证券研究报告·行业跟踪周报·有色金属 有色金属行业跟踪周报 鲍威尔释放"鸽派"信号，有色金属价格预 期走强 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 回顾本周行情（8 月 18 日-8 月 22 日），有色板块本周上涨 1.33%，在全部一级行 业中排名靠前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中小金属板块上涨 10.53%，金属新材料板块上涨 1.91%，能源金属板块上涨 1.48%，贵金属板块下跌 0.43%，工业金属板块下跌 1.16%。工业金属方面，鲍威尔于全球央行年会释放对 就业数据走弱的担忧，降息预期提升，预期有色金属走强。贵金属方面，随着本月 大非农数据的意外转冷，鲍威尔及联储选择更多关注就业端的下行风险，本次鲍威 尔的"鸽派"言论为 9 月的降息提供了预期铺垫，验证了此前我们对美国经济"滞 胀"初显时对降息空间打开的判断，贵金属预期后续走强。 ◼ 周观点： 铜：降息预期增长铜价料将走强，"弱现实"压力制约上行空间。截至 8 月 22 日，伦 铜报收 9,797 美元/吨，周环比上涨 0.37%；沪铜报收 78,690 元/吨，周环比下跌 0.47% ...