周末各家券商策略普遍积极。 东财策略陈果团队称，牛市第二阶段仍有演绎空间，市场若有回调则是布局机会。 其进一步指出，一轮完整牛市往往可以分为三阶段，阶段一是无风险利率下行为主驱动，阶段二是风险偏好修复，阶段三是盈利 预期提升，第三阶段往往最终也推动风险偏好达到较高水平。过去A股牛市也大致符合这个特征。 | | | 超预期走弱,同时7月CP核心通胀中对进 | 落实到行业选择与配置层面,目前中国 | | --- | --- | --- | --- | | 一发策略 | 美联储"预防式"降息或将加速重 | 依赖度较高的核心商品(如服装、娱乐商品 | 具备时代特征和全球竞争力的产业,如 | | | 启,资金流向短期景气度强于美国 | 、家具）等分项的价格环比增速回落。7月 | | | 刘晨明 | 的非美资产。 | PPI数据虽大超预期,但直接计入PCE指标的 | 创新药、港股互联网龙头、英伟达产业 | | | | | 链、新能源车等值得关注。 | | | | 部分并不多,目PPI分项向CPI和PCE的传导链 | | | | | 条较长,短期来看关税造成的通胀压力可控 | | | | | 。因此美联储货币政策再度调整的 ...