地缘扰动持续压制市场风偏 证券分析师 | | | 靳旭媛 投资咨询资格编号 S1060124070018 策略配置 2026 年 3 月 22 日 A 股策略周报 JINXUYUAN745@pingan.com.cn 平安观点： 策 略 报 告 策 略 周 报 证 券 研 究 报 告 CHENXIAO397@pingan.com.cn 本周回顾：本周原油领涨，金银承压，全球权益多数调整。中东地缘冲 突持续演进，霍尔木兹海峡原油运输受阻，ICE 布油上涨 7.3%；通胀预 期抬头，全球央行表态转鹰，COMEX 黄金、白银分别下跌 9.6%、14.4%； 市场风偏继续受到压制，美股三大股指下跌 1%-3%，A 股宽基多数调整， 大盘红利相对抗跌，小微盘跌幅居前，万得微盘股、中证 2000 指数分别 下跌 7.1%、5.7%。结构上，通信领涨 2.1%，有色、化工、钢铁跌幅超 10%，光伏逆变器、高送转、央企银行、存储器等概念表现靠前。 海外方面：美伊冲突加剧能源紧张局势，通胀担忧提振全球加息预期。 基本面上，美国 PPI 超预期回升。美国 2 月 PPI 环比上涨 0.7%（预期 值 0.3%）；同比涨幅达到 3 ...