有人可能担心：茅台是不是不行了？作为中长线投资者，我得泼盆冷水也得给颗糖。冷水是短期价格承压是真的，尤其现在白酒行业整体都在"去泡沫"，不 光茅台，五粮液、泸州老窖终端价都有松动。但糖是茅台的护城河没变——品牌、工艺、稀缺性还在那儿呢。你看年报，去年净利润800多亿，毛利率还是 90%以上，这在A股有几个公司能做到？ 关键看茅台怎么应对。现在能看到几个动作：一是渠道改革加速，直销占比还要提，以后消费者买茅台可能更方便，价格也更透明；二是产品结构在往上 走，1935、生肖酒这些中高端产品卖得不错，能抵消一部分飞天降价的影响；三是开拓新场景，比如和瑞幸搞联名咖啡，年轻人开始接触茅台了，这是在培 养未来的消费群体。 对咱们投资者来说，得把眼光放长远。短期价格波动很正常，但要盯着两个点：一是茅台直销比例能不能持续提升，这关系到利润能不能留在自己手里；二 是中高端产品的增速，要是1935这些能撑起第二增长曲线，那估值逻辑就不一样了。至于现在要不要抄底？我觉得别急，等价格企稳信号出来，或者看看半 年报有没有机构加仓的迹象。 各位朋友好，我是帮主郑重，专注中长线投资20年的老财经记者。这两天朋友圈都在聊飞天茅台价格这事—— ...