中泰证券研究所 证券研究报告 信用业务周报 如何看待近期市场轮动加速？ 2025年12月8日 分析师：徐驰 执业证书编号：S0740519080003 分析师：张文宇 执业证书编号：S0740520120003 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 【市场回顾】 图表：市场表现回顾 数据来源：Wind，中泰证券研究所 2 【市场观察】如何看待上周市场缩量轮动行情 ➢ 一、如何看待上周市场缩量轮动行情 3 ➢ 上周市场交易额进一步下降，交易热点集中在有色金属、科技与非银金融板块，行业轮动明显。 上周A股市场整体呈震荡走势，交易额进一步下降。上周轮动行情主要由市场短期利好事件带动 。有色金属板块在铜、银、锡等资源品价格突破性上涨带动下周度涨幅较大（5.35%）。半导体 与国产算力板块走势也较强，摩尔线程于上周五在科创板上市，上市首日开盘暴涨468%，收盘涨 幅仍超400%，市值一度突破3000亿。其强大的赚钱效应彻底激活了半导体产业链，带动了寒武纪 、海光信息等算力龙头的估值重塑，同时也引爆了光刻机、先进封装等上下游板块。周五金融监 管总局发布利好，下调险资投资相关股票风险因子。这意味着险资（长线资金）入市的资 ...