2026年01月12日 星期一 商品期货早班车 招商期货-期货研究报告 期货研究 | | 风险提示：几内亚矿端扰动，大规模集中减产，反内卷政策刺激。 | | | --- | --- | --- | | | 市场表现：周四早盘低开，全天震荡下行。主力 05 合约收于 8535 元/吨，较上个交易日下降 445 元/吨，收 | | | | 盘价比-4.96%，持仓增加 15797 手至 26.1 万手。品种沉淀资金增加 0.44 亿，今日仓单量减少 7 手至 | 10792 | | | 手。 | | | 工 | 基本面：供给端，开炉数量与上周保持一致。社会库存小幅累库，仓单库存本周小幅增加。需求端，多晶硅 | | | 业 | 和有机硅行业均在推进反内卷。多晶硅 1 月产量预计环比下滑至 10 万吨。有机硅行业挺价，周度产量持续小 | | | 硅 | 幅减少。近期有机硅行业或举办反内卷会议讨论进一步挺价计划，股票市场关注度较高。铝合金开工率保持 | | | | 稳定。 | | | | 交易策略：多晶硅受行业反垄断相关事件影响全合约跌停连带工业硅情绪转弱。当前基本面关注新疆吐鲁番 | | | | 天气橙色预警以及停产 ...