热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 铜： 工业硅&多晶硅： （王珩，从业资格号：F3080733；交易咨询资格号：Z0020715） （展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582） 隔夜伦铜冲高回落，国内宽幅震荡，国内精炼铜进口维系亏损。宏观方面，近期美最高法将对特朗普政 府征收关税合法性作出裁决，特朗普近日频繁表达对高法关税裁决结果的担忧；美国司法部对美联储主 席鲍威尔启动刑事调查，市场对美联储独立性再次担忧，此前热门人选哈塞特表示他尊重美联储独立性 但质疑美联储政策拖累经济增长。国内方面，光伏电池等产品出口退税调整，或导致国内一季度存在抢 出口动作。库存方面，LME库存下降1750吨至137225吨；Comex库存增加2215吨至472140吨；SHFE铜 仓单增加5406吨至116622吨，BC铜维持1053吨。需求方面，铜价再度走高，下游企业采购转为谨慎， 成交以刚需为主。贵金属乐观情绪继续传导至有色市场，即使面临短期基本面走弱的现象，但资金情绪 不减，另外一季度抢出口预期，也在情绪上继续拉动铜价走高。策略上，建议维持逢低买入思路，但不 宜过度 ...

21世纪经济报道记者费心懿 1月12日开盘，新能源光伏、锂电板块震荡，个股走势显著分野。锂电龙头宁德时代（300750.SZ；3750.HK）H股下跌3%，A股 早盘一度跌超4%；德方纳米（300769.SZ）涨2.47%；湖南裕能（301358.SZ）则下跌2.37%。光伏板块，迈为股份 （300751.SZ）、捷佳伟创（300724.SZ）涨超10%；天合光能（688599.SH）、海优新材（688680.SH）涨超8%。 消息面上，1月8日晚间，财政部、国家税务总局公告，自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。自2026年4月1日 起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。 2025年11月28日，工业和信息化部组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会。会上，12家动力和储能电池产业链企业负 责人围绕企业生产经营、技术研发、市场竞争、知识产权保护等深入交流，介绍企业基本情况和当前面临的困难，提出意见建 议。 1月7日，工信部、国家发改委、市场监管总局、国家能源局联合再度召开动力和储能电池行业座谈会，其中16 ...

1月12日，港股锂业股早盘上扬，截至发稿， 涨超4%， 涨超3%。 | 序號 | 代碼 | 名稱 | 最新價 | 漲跌額 | 漲跌幅 ◆ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 00842 | 理士國際 | 0.890 | +0.040 | +4.71% | | 2 | 09696 | 天齊鋰業 | 54.800 | +2.150 | +4.08% | | 3 | 01772 | 赣锋锂業 | 58.300 | +1.800 | +3.19% | 消息面上，1月12日早，碳酸锂期货主力合约封住涨停，涨幅9%，报156060元/吨。财政部、税务总局1月9日发布《关于调整光伏等产品出口退税政策 的公告》。其中指出，自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税 出口退税。 据期货日报，中信期货分析师王美丹认为，从需求角度看，电池企业可能在4月之前"抢出口"而增加电池排单，利好短期碳酸锂需求；到2027年取消退 税之前，电池厂仍有持续的"抢出口"需求。因此，短期来看，对碳酸锂价 ...

消息面上，1月12日早，碳酸锂期货主力合约封住涨停，涨幅9%，报156060元/吨。财政部、税务总局1 月9日发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》。其中指出，自2026年4月1日起至2026年12月 31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退 税。 据期货日报，中信期货分析师王美丹认为，从需求角度看，电池企业可能在4月之前"抢出口"而增加电 池排单，利好短期碳酸锂需求；到2027年取消退税之前，电池厂仍有持续的"抢出口"需求。因此，短期 来看，对碳酸锂价格呈现利好。不过，出口退税取消意味着各环节利润的减少，成本增加极有可能传导 到终端，长期来看对需求会有一定抑制。 锂业股早盘上扬，截至发稿，天齐锂业(09696)涨4.46%，报55港元；赣锋锂业(01772)涨3.45%，报58.45 港元。 ...

2026年01月12日 星期一 商品期货早班车 招商期货-期货研究报告 期货研究 | | 风险提示：几内亚矿端扰动，大规模集中减产，反内卷政策刺激。 | | | --- | --- | --- | | | 市场表现：周四早盘低开，全天震荡下行。主力 05 合约收于 8535 元/吨，较上个交易日下降 445 元/吨，收 | | | | 盘价比-4.96%，持仓增加 15797 手至 26.1 万手。品种沉淀资金增加 0.44 亿，今日仓单量减少 7 手至 | 10792 | | | 手。 | | | 工 | 基本面：供给端，开炉数量与上周保持一致。社会库存小幅累库，仓单库存本周小幅增加。需求端，多晶硅 | | | 业 | 和有机硅行业均在推进反内卷。多晶硅 1 月产量预计环比下滑至 10 万吨。有机硅行业挺价，周度产量持续小 | | | 硅 | 幅减少。近期有机硅行业或举办反内卷会议讨论进一步挺价计划，股票市场关注度较高。铝合金开工率保持 | | | | 稳定。 | | | | 交易策略：多晶硅受行业反垄断相关事件影响全合约跌停连带工业硅情绪转弱。当前基本面关注新疆吐鲁番 | | | | 天气橙色预警以及停产 ...

集运早报 | | | | | | | 研究中心能化团队 | | | 2026/1/12 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | করে | | 昨日收盘价 | 涨跌 | 基差 | 昨日成交量 | | 昨日持仓昼 | 持仓变动 | | | EC2602 | | 1729.8 | 1.40% | 66.0 | 11327 | | 17703 | -2305 | | | EC2604 | | 1144.5 | -1.62% | 651.3 | 13495 | | 29021 | 1247 | | | EC2606 | | 1425.8 | 0.76% | 370.0 | 447 | | 2505 | 29 | | | EC2608 | | 1525.7 | -0.11% | 270.1 | 75 | | 1215 | 15 | | | EC2610 | | 1102.2 | -0.27% | 693.6 | 777 | | 6662 | 43 | | | 月差 | | 前一日 | 前两日 | 前三出 | 日环比 | | ...

·李强主持召开国务院常务会议部署实施财政金融协同促内需一揽子政策 ·国家将开展外卖行业市场竞争状况调查外卖平台：全力配合竞争调查 ·光伏出口退税将取消行业协会：推动国外市场价格理性回归 ·国务院总理李强1月9日主持召开国务院常务会议，部署实施财政金融协同促内需一揽子政策，研究推行常住地提供基本公共服务有关工作，审议通过 《中华人民共和国自然保护区条例（修订草案）》。会议指出，实施财政金融协同促内需一揽子政策，是扩大有效需求、创新宏观调控的重要举措。要 加强财政政策与金融政策配合联动，充分发挥政策效应，引导社会资本参与促消费、扩投资。围绕促进居民消费，优化实施服务业经营主体贷款、个人 消费贷款贴息政策，推动增加优质服务供给，增强居民消费能力。围绕支持民间投资，实施中小微企业贷款贴息政策，设立民间投资专项担保计划，建 立支持民营企业债券风险分担机制，优化实施设备更新贷款财政贴息政策，进一步降低企业融资门槛和成本。（新华社） ·国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室依据《中华人民共和国反垄断法》规定，决定对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估。对此，美 团、淘宝闪购、京东外卖均表示将积极配合。（新华财经） ·财 ...

可以看出，若不能提高光伏产品价格以弥补出口退税政策调整的影响，光伏厂商业绩或将受到冲击。 据了解，2025年上半年，晶科能源海外业务占比超六成。其表示，公司凭借前瞻性的全球布局战略，不 仅深耕海外传统光伏市场，更敏锐捕捉海外高增长市场，实现2025年上半年逾六成的海外出货。公司在 日本光伏组件市场多年保持出货冠军，在沙特地区的市场份额大幅高于同业，在中东、东南亚、拉美区 域的多个光伏新兴市场实现市占率领跑。2025年上半年，公司在巴基斯坦的组件出货量便已达到2024年 全年的出货水平。 2025年上半年，晶科能源应收出口退税款期末账面价值为9.13亿元。 同期，天合光能境外业务收入为147.67亿元，占营收比例约为48%。2025年上半年，天合光能应收增值 税出口退税期初账面价值为0.21亿元。关于期末账面价值，天合光能并未列明。 晶澳科技境外业务占比同样接近五成。据2025年半年报，其境外业务收入118.42亿元，占比约为 49.54%。2025年上半年，晶澳科技应收出口退税款期初账面价值为0.18亿元，期末账面价值为0.25亿 元。 同期，隆基绿能光伏产品分部中，境外业务收入为123.68亿元，占光伏产品 ...

此前，财政部、税务总局已于2024年11月发布政策，明确自2024年12月1日起，将光伏硅片、电池及组 件的出口退税率由13%下调至9%。 适时降低或取消光伏产品的出口退税，有助于推动国外市场价格理性回归，降低了我国面临的贸易摩擦 的风险，同时能够有效缓解国家财政负担，促进财政资源更合理、更高效的配置。尽管调整出口退税并 非从根本上解决"内卷外化"问题的唯一手段，但从长期看，有利于抑制出口价格的过快下滑，降低贸易 摩擦发生的概率。 微信公众号"中国光伏行业协会CPIA"1月9日发文： 自2024年以来，我国光伏产品在海外市场面临日益激烈的恶性竞争，出口价格持续走低，呈现"量增价 减"态势。部分企业在出口过程中，不仅低价竞争还将出口退税额折算为对外议价空间，导致原本用于 对冲国内增值税负担的财政资金在议价环节被让渡给境外采购方。这使得出口退税政策在实质上转化为 对海外终端市场的补贴，不仅造成国内企业的利润流失，也显著增加了我国光伏产业遭受反补贴、反倾 销等国际贸易摩擦的风险，对中国光伏产业的整体利益与国际形象均产生了负面影响。 ...

（文章来源：第一财经） 中国光伏行业协会发文表示，适时降低或取消光伏产品的出口退税，有助于推动国外市场价格理性回 归，降低了我国面临的贸易摩擦的风险，同时能够有效缓解国家财政负担，促进财政资源更合理、更高 效的配置。尽管调整出口退税并非从根本上解决"内卷外化"问题的唯一手段，但从长期看，有利于抑制 出口价格的过快下滑，降低贸易摩擦发生的概率。 ...