最新数据显示，投资者持有希腊债券相对于德国债券的风险溢价已降至2008年以来最低水平，意大利债 券的溢价也接近2010年的水平——这标志着曾处于欧元债务危机核心的地区财政状况正在改善。 事实上，更强劲的经济增长和初现端倪的"让欧洲再次伟大(Make Europe Great Again)"主题，正推动欧 元区外围市场走强。伦敦皇家资产管理公司(RLAM)基金经理Gareth Hill表示："南欧前景似乎比欧洲核 心地区更为乐观，且具有诱人的收益率优势。" 以下是具体表现： 薄弱环节不再 政治稳定和投资者认可的可信减债路径，使意大利债券利差自2023年底以来受益于风险资产上涨和欧洲 央行宽松政策。特朗普执政下的美国政策不确定性，也被视为推动欧元区增加国防联合融资的催化剂， 这缓解了负债累累的意大利压力，同时潜在外资正在欧洲寻找新归宿。 瑞银利率策略师Reinout De Bock表示："当前我青睐做多意大利债券的交易策略，不是相对于德国债 券，而是直接做多，因为德国国债价格可能再次上涨。"目前意大利与德国国债收益率差已跌破100个基 点，与法国的利差仅25个基点，远低于2022年的200多个基点。 穆迪3月将希 ...

"现在就宣称欧洲正式胜出、美股例外主义彻底终结还为时过早，"摩根大通德语区股票资本市场主管托 尔斯滕·扎恩(Thorsten Zahn)表示。他指出，德国股市所全面带动的欧洲股市反弹"主要是由高杠杆对冲 基金、技术性的看涨投资者以及持续向好的宏观经济数据，再加上欧洲央行一年内八次降息所推动"。 欧洲最大规模资产管理巨头Amundi SA近日发布的题为"顺应政策噪音和变动"的年中展望报告显示，美 国政府政策制定的持续不确定性以及愈发庞大的预算赤字将为"经济和市场造成极为不利的背景"，因此 该机构从长期以来的"聚焦美国资产配置"全面转向押注欧洲以及新兴市场增值趋势，并准备应对美国白 宫税收政策以及面向全球的贸易政策可能引发的美国股债汇市场新一轮剧烈波动。 "整体而言，我们目前看到的交易活动相当健康，"高盛德国与奥地利市场并购主管克里斯托弗·德勒格 (Christopher Droege)表示。他补充称，德国本土的大型基础设施或建筑公司受到的美国关税政策影响较 小，乐观情绪更高，而国防军工行业显然正受益于德国千亿欧元级别的长期特别基金。 另一华尔街大行摩根大通则同样观察到，欧洲市场的高管们对于并购交易前景更为乐观。 ...