这场抛售风暴的核心导火索，被认为是美国政策的高度不确定性。 尤其是当时美国政府提出的"对等关税"威胁，严重消耗了美元及美国政府的全球信用。 市场开始怀疑，美债这一传统安全资产是否还真的安全。 花旗银行的分析师指出，这预示着市场格局的转变，"美国国债不再是避险时期的全球固定收益避 风港"。 德意志银行的策略师也认为，这进一步证明美债正在失去其传统的避险资产地位。 驱动这场全球资产大迁徙的深层力量，是美国自身难以维系的债务模式。 当前，美国联邦政府债务总额已突破38万亿美元，并且仍在快速膨胀。 高利率环 境叠加高财政赤字，让美国的利息支出变成了一个沉重的包袱。 2025年，美国联邦政府的净利息支出预计将超过国防开支，成为预算中第三大单项支出。 国际金融协会（IIF）的数据显示，截至2025年9月，全球债务总额高达345.7万亿美元，其中发达市场未偿债务增至230.6万亿美元的历史峰值，美国正是其 中的主要贡献者。 美国国会预算办公室（CBO）测算，其财政赤字将从2025年的1.9万亿美元扩大至2035年的2.5万亿美元。 这种依靠"借新还旧"的庞氏融资 模式，让市场对其债务的可持续性产生了深深的忧虑。 美债，这个 ...

瑞安称，美元和日元"近来无疑失去了部分光环"，而瑞士法郎则"巩固了其作为首选避险货币的地位"。 从去年开始持续到今年，美元、日元和瑞士法郎表现各异，预期不同，如今这三个传统避险货币到底谁才是避险"神话"？ 日本三菱日联银行的货币分析师哈德曼（Lee Hardman）表示，日元和美元的避险吸引力都因政治动荡而"受到削弱"。从长远来看，瑞士法郎被证明是G10 货币中最佳的价值储存币种。 FXTM富拓首席中文市场分析师卢晓旸对第一财经记者表示，2026年伊始，全球外汇市场正处于一个关键转折点。美元在年初虽有短暂回暖，但整体弱势格 局几乎已经确定，是多重因素交织的结果。 他进一步分析道，其次，美联储降息预期调整，去年年底，市场一度预计2026年最高或会降息四次，但随着预期修正为两次，美元在今年年初有所反弹。目 前美元价格已基本消化这一降息步伐预期放缓的变化。CME FedWatch工具显示，6月降息至少25个基点的概率达75%，这将支撑第一、第二季度美元的进一 步走弱。美联储政策转向宽松，结合美国经济增长放缓，进一步削弱美元吸引力。 去美元化加剧 美国总统特朗普2025年加征关税的举动，引发了一场"抛售美国"的浪潮， ...

Core Viewpoint - The article discusses the potential implications of Trump's nomination of Waller as the next Federal Reserve Chair, focusing on his proposal for a new agreement between the Federal Reserve and the U.S. Treasury to reshape their relationship, reminiscent of the historic 1951 agreement [1][4]. Group 1: Proposed Agreement and Historical Context - Waller's proposal aims to emulate the 1951 agreement, which significantly limited the Federal Reserve's footprint in the bond market and established its autonomy in monetary policy [5]. - The new agreement is expected to clarify the Federal Reserve's balance sheet size and align it with the Treasury's debt issuance plans [2][6]. Group 2: Concerns and Market Reactions - Treasury Secretary Yellen shares skepticism about prolonged quantitative easing (QE), advocating for its use only in emergencies and with government coordination [3][7]. - The market is debating whether this proposal represents a minor bureaucratic adjustment or a significant restructuring of the Federal Reserve's over $6 trillion securities portfolio, which could lead to increased volatility in the $30 trillion U.S. Treasury market [3][8]. Group 3: Asset Composition Shift - A substantial aspect of the proposed agreement may involve a shift in the Federal Reserve's asset holdings from medium- and long-term securities to Treasury bills with maturities of 12 months or less [10][13]. - This transition could allow the Treasury to reduce the issuance of notes and bonds, potentially stabilizing borrowing costs [11][12]. Group 4: Risks and Independence Concerns - There are warnings that a formal agreement linking the Federal Reserve's balance sheet operations to Treasury financing could undermine the Fed's independence and lead to concerns about inflation and the attractiveness of U.S. assets [15][16]. - Some experts express skepticism about the feasibility of a formal agreement, citing potential obstacles and the risk of diminishing the Federal Reserve's autonomy [18][19].

Group 1 - The core theme of the event is "celebrating the New Year together for a prosperous year" aimed at enhancing the investment experience for participants [1] - The "招财节" event will take place from February 9 to March 4, 2026, and can be accessed through the招商银行 App [1] - The event features various interactive activities including a "福卡" collection, a lucky draw, exclusive red envelope giveaways, and AI riddles, combining traditional New Year festivities with modern technology [1] Group 2 - 东方红资产管理 will conduct an annual review of the 2025 market and provide insights into opportunities for 2026, along with showcasing several unique funds and strategy interpretations [1] - The event caters to both conservative investors seeking stable returns and aggressive investors focused on long-term growth, offering tailored wealth management solutions [1]

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 片来源：智通财经 全球金融市场遭遇大规模资金撤离。 图 北京时间2月6日凌晨，美股三大指数大跌，道指跌约600点，纳指跌近2%。贵金属市场亦全线重挫，现 货白银一度暴跌超20%，现货黄金一度大跌超4%。 另外，国际油价也大幅下跌，WTI原油期货价格收跌2.84%，报63.29美元/桶；布伦特原油期货价格收跌 2.75%，报67.55美元。 截至北京时间08：30，比特币日内暴跌超13%，以太坊跌幅超23%。CoinGlass数据显示，最近24小时， 加密货币市场共有超43万人爆仓。 值得注意的是，自去年10月触及12.6万美元的历史峰值以来，比特币价格已累计暴跌超过48%，总市值 从巅峰时期的2.48万亿美元大幅缩水至1.27万亿美元。特朗普胜选后引发的加密货币投机行情带来的涨 幅，如今已悉数归零。 资金流向数据印证了市场的恐慌情绪。比特币交易所交易基金（ETF）在周一录得约5.62亿美元净流入 后，接下来两个交易日有超过8亿美元资金流出。CryptoQuant报告更指出，去年同期还在大量购买比特 币的美国ETF，如今已转为净卖出方。 1月30 ...

Core Viewpoint - Kevin Walsh has been nominated by President Trump to be the next Chairman of the Federal Reserve, pending Senate approval, amidst a backdrop of significant pressure on the Fed to lower borrowing costs [1][3]. Group 1: Nomination Details - Trump's announcement on the evening of the 29th led to a surge in market expectations for Walsh's nomination, with prediction platform Polymarket showing a probability of 93% for Walsh being named [1]. - The nomination comes after a period of speculation involving several candidates, including Kevin Hassett, Christopher Waller, and Rick Rieder [1]. Group 2: Kevin Walsh's Background - Walsh, born in 1970, is a Stanford graduate and holds a law degree from Harvard. He has served as a partner at Duquesne Family Office and as a visiting scholar at Stanford [3]. - He previously held roles in the Bush administration and was appointed to the Federal Reserve Board in 2006, becoming the youngest member in its history [3][4]. Group 3: Criticism of the Federal Reserve - Walsh has been a vocal critic of the Federal Reserve, arguing that the causes of high inflation in the U.S. stem from the Fed's policy mistakes rather than external factors [3][4]. - He believes the Fed's role has expanded excessively, which undermines the independence of monetary policy, and has called for a return to its original boundaries post-crisis [4]. Group 4: Alignment with Trump's Policies - Trump's choice of Walsh is seen as strategic, as Walsh's recent views align closely with Trump's push for lower interest rates, contrasting with his previous hawkish stance [6][8]. - Walsh's background in the Fed is expected to facilitate a smoother confirmation process in Congress, especially given the current scrutiny of the incumbent chairman [8]. Group 5: Potential Policy Implications - Analysts suggest that if Walsh is confirmed, his policy approach may involve a unique combination of lowering interest rates while simultaneously reducing the Fed's balance sheet, although the feasibility of this strategy remains uncertain [8].

市场震荡：金银价格上演"过山车"行情 国际金银价格缘何巨幅震荡 国际黄金和白银价格近期刷新历史高点后出现剧烈波动， 2月2日再度跳水。与1月29日创下的历史最高 点相比，2日白银价格盘中低点的累计跌幅已达40%，金价累计跌幅约20%。 市场分析人士认为，在全球流动性预期转变、美联储人事变动以及投机头寸高度集中的背景下，金银价 格震荡反映贵金属市场波动性加剧。 此轮金银价格波动是技术性调整与政策预期变化共同作用的结 果，标志着前期支撑价格的投资逻辑正在改变。 美国商品期货交易委员会数据显示，多家国际主要商业银行在金银价格大幅波动发生前后显著减持了净 多头持仓。瑞银集团财富管理部门大宗商品主管多米尼克·施尼德认为，机构投资者在面对不确定性时 通常表现得更为果断，当宏观环境的底层逻辑发生变动，落袋为安便成为首选策略。 高盛在一份行业简报中提到，白银市场的剧烈波动揭示了投机性驱动的不可持续性。其监测显示，大型 对冲基金在暴跌前夕已开始对冲多头头寸，当市场情绪转向时，这些机构利用算法交易迅速反向操作， 而缺乏风险控制手段的散户投资者往往被迫成为流动性提供方。 据不完全统计，近期，仅白银衍生品市场的单日强制平仓金额就高达 ...

沃什出生于1970年，1992年获得斯坦福大学公共政策学士学位，随后在哈佛法学院获得法学博士学位。 他的职业生涯横跨华尔街、政府部门和央行系统，起步于摩根士丹利，年仅25岁便参与重大并购交易。 2002年至2006年担任总统经济政策特别助理及白宫国家经济委员会执行秘书。 2006年，年仅35岁的沃什被时任美国总统小布什任命为美联储理事，成为美联储史上最年轻的理事之 一。 在2008年全球金融危机期间，他成为美联储与华尔街之间的关键联络人，参与了贝尔斯登出售、雷曼兄 弟倒闭以及救助美国国际集团等重大决策。 沃什的家庭背景也颇具看点。他的妻子是雅诗兰黛集团继承人珍.劳德，岳父雷诺德.劳德是特朗普的长 期盟友，曾提出"美国应买下格陵兰岛"的建议。 当地时间1月30日上午，美国总统特朗普正式宣布美联储前理事凯文.沃什将出任下任美联储主席。 现任主席鲍威尔的任期将于2026年5月届满。这一提名标志着"鲍威尔时代"的终结。 根据程序，沃什的提名将首先提交至参议院银行委员会举行听证会，随后由参议院全体投票表决，在获 得半数投票支持后，沃什将担任美联储主席(任期4年)和美联储理事(任期14年)。 分析普遍认为，若提名获得确认 ...

实际上，日前丹麦一家基金抛售1亿美债，引起美国股、汇、债三杀的局面就已经有答案了，欧洲还真有杀手锏。 在海外投资者持有的美国国债总量中，欧洲投资者所占比例高达40%，具体金额达3.6万亿美元，这一庞大的资金持有规模，使其具备潜在影响力，或可被 利用来对特朗普政府形成一定的施压效应。 强掳马杜罗后，特朗普彻底放飞自我了，拳打欧盟，脚踢北约，搞得美国的亲密盟友加拿大总理卡尼，在达沃斯世界经济论坛上，直接不具名批评美国，呼 吁各国接受"以规则为基础的国际秩序"已终结的现实，"中等强国"应联合起来，避免成为美国霸权受害者。 毋庸置疑的是，卡尼的表态引发了特朗普当局的强烈不满，特朗普直言加拿大之所以存在，是因为美国，而对于陆陆续续的中加贸易协议，特朗普指手画脚 上，表示加拿大支持与中国做生意，中国将在一年内"吞噬"加拿大。 面对特朗普的步步紧逼，欧洲国家是否还要继续予取予求？如果答案是否定的，那么如何才能对抗来势汹汹的美国呢？ 据数据显示，欧洲大陆所持有的美国债券与股票总额高达8万亿美元，这一数字几乎占据了外国投资者持有总额的三分之二，而彭博社的估算数据则显示， 欧洲投资者持有的美国国债规模超过3.6万亿美元，占美国国 ...

周二日本主权国债市场可谓遭遇历史罕见的大规模抛售，长期限国债收益率更是飙升至创纪录的历史最高位—— 日本40年期国债收益率在周二前所未有地升破了4%超级关口，创2007年该品种发行以来的最高水平，近日可谓屡 创历史新高。最新这轮日本国债崩盘可谓全面蔓延至全球金融市场，一些华尔街资深分析人士甚至担忧日债抛售 浪潮可能导致全球股债市场跟随日本国债崩盘，进而导致类似2024年8月初的"黑色星期一"全球股债汇超级大崩 盘，因此开始呼吁日本央行立即启动紧急债券购买操作来安抚市场。 高市政府万亿日元级别消费税减免，敢接住日债"飞刀"的投资者越来越少 随着日本大选临近，对于财政纪律趋于崩溃的浓厚担忧情绪正在日本国债以及全球股票与债券市场迅速蔓延。面 对可能出现的巨额无资金支持的日本政府减税承诺，全球投资者们正表现出极度的警惕。 日本首相高市早苗当地时间19日在记者会上表示，将于1月23日解散众议院，并于2月8日举行众议院选举。高市早 苗表示，将着手准备取消对食品征收两年的消费税，并强调消费税减免的资金问题仍在考虑中。 由于当天的国债拍卖结果疲软，加剧了人们对高市振兴计划减税的担忧，市场情绪急剧下滑——抛售压力很快形 成恶性 ...