来源丨凤凰网财经《IPO观察哨》 核心提示： 1.高负债与流动性风险并存，牧原股份2024年总负债超1100亿元，资产负债率达58.7%，其短期 借款达453亿元，而现金储备仅128亿元，短期偿债压力大。 2.重资产模式伴生财务信任危机，过去四年牧原股份至少三次深陷财务数据质疑，2024年遭监管追 问"大存大贷"、存货跌价计提不足等问题。 3.目前牧原股份涉及的司法案件248起，包括养殖户索赔700万元的种猪带病纠纷，以及子公司员 工过劳死争议，这都可能放大品牌与监管风险。 港股迎来一只巨鳄。 有着"猪茅"之称的牧原股份，近日赴港IPO。 根据招股书，在2022年、2023年、2024年，牧原股份总收入分别为1248亿元、1108亿元和 1379亿元。净利润分别约为149.33亿元、-41.68亿元、18 9.25亿元人民币。净利率分别为 12%、-3.8%、13.7%。对应的生猪出栏量分别为6120万头、6382万头、7160万头。 相比于它的亮眼业绩，外界更关注的，还是其高达1101亿的负债。此前商票逾期、高存高贷的现 象，让市场一度对其财务真实性产生质疑。 作为A股最赚钱的养猪企业，牧原有着"猪中茅台" ...