今年以来一些最受欢迎的新兴市场交易，例如做多巴西雷亚尔和押注人工智能相关股票，正因过度拥挤而引发资管经理的担忧，他们警告称一场 回调可能将不可避免。 富国证券指出，作为2025年表现最佳的套利交易之一，拉丁美洲货币的估值已脱离基本面。富达国际则对流动性较差的非洲市场表示担忧，认为 一旦全球波动性飙升，这些市场将面临风险。与此同时，在11月初亚洲科技股遭遇自4月以来最严重的抛售后，Lazard Asset Management正保持高 度警惕。 "投资者对新兴市场过于自满，"富国银行驻纽约的新兴市场经济学家兼外汇策略师Brendan McKenna认为，虽然短期内市场可能继续表现良好，但 回调终将到来。他表示： "几乎所有外汇估值都已过高，并未反映市场潜藏的诸多风险。" 美联储降息、美元走软以及人工智能热潮的共同作用，推动了新兴市场今年的惊人涨幅，但也导致许多领域出现过热迹象。正是当初推动反弹的 资金流，如今构成了突然回撤的风险，并可能波及全球市场情绪，收紧跨资产类别的流动性。 涨势过热的明确信号 "随着年终临近，一些投资者可能会寻求对2025年成功的交易进行获利了结，这可能导致外汇市场波动性上升。" 然而，历 ...