27日，上证所、深交所就调整主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例有关事项公开征求意见，拟将主板 风险警示股票价格的涨跌幅限制比例由现在的5%调整为10%，调整后与主板其他股票保持一致等。 国内外资本市场用现实理据佐证，任何形式的交易限制都很难真正降低市场的试错成本。真正有效降低 市场试错成本的办法，也并不复杂。 首先，是不断放松交易限制，提高市场交易自由度，以真正有效提高市场主体的偏好表达能力，让市场 多空双方能获得低时延交易，从而提高市场风险识别、定价和交易能力；其次，是尽可能采取措施降低 信息不对称，让信息在市场低时延地传导；再次，是强力保护市场自律自治能力，在市场孕育内生性的 自利博弈场景，极尽所能为各大市场参与主体捍卫合法权益提供低成本、快捷便利的制度保障；最后， 是监管部门加强公共外部性捍卫，真正做到有求必应、无事不扰等。 资本市场本身就是风险交易管控场所，让风险获得有效识别、完全定价、低成本快速交易撮合，风险才 能得到真正有效的管控和缓释，资本市场的资源配置才能得到优化，才能真正发现和创造价值。通过各 种交易限制方式，看似在特定时空域具有阻断风险扩散蔓延的成效，但对风险进行物理阻断的同时也阻 断了市 ...

近日，中国证监会正式对外公布实施修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》。重组新规将进一步 提升市场并购交易的积极性，加速推进上市公司产业优化及转型升级。但提高包容度并不意味着对并购 交易监管的放松，尤其涉及关联交易、高溢价交易，还是应该从严审核，以保护投资者利益。 作为公众公司，上市公司的并购重组不仅关系到持股股民的利益，同时也直接影响着资本市场生态的优 劣。这就要求在持续松绑的同时，念好从严监管的"紧箍咒"。 包容度的提升，同时也意味着可能的交易风险在提升，不排除个别上市公司借机浑水摸鱼的可能。 交易标的财务造假、超高溢价购买资产、业绩承诺"变脸"、收购实控人资产利益输送以及内幕交易等违 法违规行为，都会严重损害投资者利益，对资本市场良好生态构成重大破坏，需要监管层重点关注和防 范可能存在的风险，为投资者把好入口关。 中长期来看，有松亦有紧的重组新规有望打造新的增长动力，进一步优化资本市场的资源配置。 北京商报评论员 董亮 5月19日，受重组新规消息刺激，A股市场上并购重组概念股掀起涨停潮。概念股上演风口热，是对并 购重组政策新政利好的积极回应。整体而言，重组新规的重要特征在于松绑和优化，以更加贴合当前资 ...