当前，我国有色行业深陷"内卷"困局，而"反内卷"政策为行业破局注入新动能。 国信期货首席分析师顾冯达分析认为，有色行业的"内卷"本质是资源端与制造端结构性失衡的产物。我 国镍、钴、锂等关键矿产资源对外依存度超70%，下游加工产能却占据全球80%以上份额，这种"两头 在外"的格局，导致企业陷入"越亏损越生产"的循环。 为打破这一困局，"反内卷"政策从多维度发力。在资源端，强力推进"增储上产"战略，五矿资本等企业 已启动深海采矿商业模式研究。顾冯达表示，当前铜精矿加工费（TC）跌至历史极值，引发国内冶炼 厂联合减产，矿端紧缺压力加速向锭端传导。 制造端的革新同样关键。据顾冯达介绍，能耗与碳排放门槛已成为淘汰低效产能的"利剑"。电解铝吨铝 电耗强制降至1.3万度以下，推动产能向云南等绿电富集区转移，水电铝成本降幅达2000元／吨。同 时，政策引导企业转向高压铜箔、航空航天铝材等高附加值领域，推动产业向"高精尖"升级。 编辑：郭洲洋 需求侧结构性变革已显现积极信号。电网投资同比增速20%、光伏用铜量环比跳升18%，有效对冲了地 产链需求弱势。顾冯达进一步表示，"反内卷"政策将持续强化新能源、特高压等高端领域需求，推动 ...

自中美贸易摩擦因特朗普政府的关税政策而愈演愈烈，稀土供应成为了博弈中的核心筹码。作为全球稀土供应链的"中枢"，中国牢牢掌握着这条产 业链的关键。那么，面对这样的局面，日本为什么迫不及待地要通过深海稀土开采来自我证明呢？这显然与东京希望通过增强自主资源掌控，向美 国示好以获得在关税谈判中的主动权有关。 可以说，石破茂的这一举动，犹如在舞台上高唱独角戏，意图将注意力吸引到深海稀土的"美梦"之上，然而他的两大隐忧却隐藏在华丽的表象之 下。 近期，中国宣布解除对日本部分地区水产品的进口禁令，这被普遍解读为中日关系的回暖信号。然而，就在这种善意扑面而来的时候，日本首相石 破茂的政府却似乎在表演一场反向政治秀：高调宣称将在2025年启动南鸟岛深海稀土开采计划，试图以此"摆脱对华依赖"。 总而言之，在稀土这一关键资源的争夺战中，日本的策略无疑是一场政治秀，但背后却是一场深深的战略误判。这场博弈给各国的启示是：资源自 主的核心从来不是"有没有矿"，而是"能不能用"。 我们都知道，开采稀土并非易事。在井喷式的发展背后，除了需要高超的技术支持，更需要极其巨大的资金投入。即便日本对于5500米深海稀土的 开采计划信心满满，但现实是 ...