对于同一件传闻和新闻的利用，"只有再一再二，没有再三再四"。就是说，对于同一件事，效果最好的 是第一次，第二次效果还算行，但第三次效果就几乎没有了，至于第四次，再强烈再轰动，市场也早已 麻木了，边际效应已经递减为 0 ，甚至为负了。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250627— 70%认为十年国债利率年内创新低（-美中就加快稀土出口达成谅解+工业企业利润数 据偏弱+股市下跌+资金面均衡偏松=微上)】 资金面均衡偏松，长债收益率微幅上行。 央行公开市场开展5259亿元7天期逆回购操作，今日有1612亿元逆回购到期，净投放3647亿元。 资金面均衡偏松，资金利率平稳，DR001在1.37%附近，DR007在1.70%附近。 -------------------------- 【今日盘面】 250011 1.6450/1.6480/1.6420/1.6460 +0.30 250210 1.7185/1.7224/1.7150/1.7212 +0.42 | | | 银行间资金 | | (2025.06.27) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

对于同一件传闻和新闻的利用，"只有再一再二，没有再三再四"。就是说，对于同一件事，效果最好的 是第一次，第二次效果还算行，但第三次效果就几乎没有了，至于第四次，再强烈再轰动，市场也早已 麻木了，边际效应已经递减为 0 ，甚至为负了。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250418— "力保中国天天红"（+传下周一LPR降息+资金面均衡宽松=小下)】 资金面均衡宽松，长债收益率小幅下行。 央行公开市场开展2505亿元7天期逆回购操作，今日有285亿元逆回购到期，净投放2220亿元。 资金面均衡宽松，资金价格小幅上行，DR001在1.66%附近、DR007在1.69%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 04. 18) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | ...

边际效应决定价格，这是经济学的规律。债券价格同样如此。虽然大的趋势是由总需求和总供给来决定的，但更微观的交易价格则是由边际来决定的。 我们研究债券价格，从 根本上需要研究资金面的总量及其边际变化，再往资金面上游研究就是货币政策的边际变化了。 ——笔记哥《分析》 昨晚美国10月CPI数据完全符合预期，早盘债市情绪平稳，10Y国债利率平开在2.0875%。 今日股市大幅下跌，债市静待明日经济数据与央行流动性投放情况（明日为本月缴税截止日且有14500亿元MLF到期），10Y国债利率在2.085%附近窄幅 震荡。 自上周三特朗普赢得大选以来，一通企业老板式的s操作后，美元指数持续强势上涨，今日已逼近107，是2023年11月以来的最高。的确不服不行，就在美 国这几年经济增长牛冠西方之时，川老板还要成立"政府效率部(DOGE)"，砍掉无效部门和低效公务员，太不人道了！就不考虑就业吗？！美国人民选上 川普这种人，真不知道是荣幸，还是不幸。 受此影响，人民币汇率贬值。从汇率盘面看昨天央妈或出手干预，但很难与趋势对抗，短期内可能要"看汇做股债商"了。 -------------------------- 【今日盘面】 24 ...