央视网消息：当地时间20日，美联储公布了7月份的货币政策例会会议纪要。与会的美联储委员们 一致认为，上半年，美国经济活动增长有所放缓，通胀水平依然偏高。关税的影响在商品价格中更加明 显；而随着经济活动和消费者支出增长放缓，美国就业市场下行风险显著增加，这导致经济增长前景面 临不确定性。与此同时，大多数美联储委员认为，相比劳动力市场，他们更担忧通胀风险，因此同意将 联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间不变。 ...

行业 国债日报 日期 2025 年 8 月 22 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 当日行情： 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | | 表1：国债期货8月22日交易数据汇总 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅 （%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | TL2509 | 116.240 | 115.950 | 116.570 | 116.580 | 0.330 | 0 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货国债期货早报（2025 年 8 月 22 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：TL、T、TF、TS 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：震荡 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TL2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏弱 | 震荡 | 全面降息可能性下降，加上股市 风险偏好上升 | 核心逻辑：昨日各国债期货均震荡小幅回升。由于市场利率持续回升，政策利率的锚定效应逐渐体 现，市场利率继续上升的空间受到限制，这意味着国债期货具有较强支撑 ...

现行制度并未赋予鲍威尔罢免理事的权力。 当地时间8月21日，美国司法部官员埃德·马丁（Ed Martin）在写给美联储主席鲍威尔的信中表示，库克 的案件"需要进一步审查"。 普尔特此前指控库克在2021年的两份房贷申请中存在问题。普尔特称，库克在相隔14天提交的文件中， 将位于密歇根州和佐治亚州的两处房产均描述为主要住所。他在帖文中贴出了疑似库克签名的图片，并 表示将把这些材料递交司法部，作为刑事检举。美国特朗普随即在社交媒体上发文，呼吁库克立即辞 职，并强调"她继续任职已不合适"。外界普遍认为，这是特朗普加大对美联储施压，并试图影响货币政 策的又一举动。 "在此我敦促你将库克女士移出理事会。今天就采取行动，否则就太晚了！毕竟，没有一个美国人会认 为在她头顶笼罩疑云的当下继续担任职务是合适的。"马丁写道。马丁曾主导过针对加州联邦参议员亚 当·希夫（Adam Schiff）和纽约州总检察长莱蒂蒂娅·詹姆斯（Letitia James）的类似调查。 库克于2022年由时任美国总统拜登提名进入美联储理事会，任期至2038年。在美联储理事会中，她的投 票立场大多与鲍威尔和多数委员保持一致。 法律人士表示，1913年《 ...

2025.08. 22 克利夫兰联储主席哈马克在接受每次采访时表示，库克"是一位杰出的经济学家，也是一位正直的 人"。 与此同时，美国联邦住房金融局（FHFA）局长比尔·普尔特（Bill Pulte）在社交媒体上进一步施 压。他写道："我预测一下，主流媒体将开始试图淡化美联储理事库克所谓的抵押贷款欺诈案，试图 弱化她通过虚假陈述获取的金额。如果你'偷取'了钱财，无论数额多少，都应该被起诉。" 本文字数：949，阅读时长大约1.5分钟 作者 | 第一财经 胡弋杰 据媒体报道，美国司法部计划调查美联储理事库克（Lisa Cook）。 当地时间8月21日，美国司法部官员埃德·马丁（Ed Martin）在写给美联储主席鲍威尔的信中表 示，库克的案件"需要进一步审查"。 "在此我敦促你将库克女士移出理事会。今天就采取行动，否则就太晚了！毕竟，没有一个美国人会 认为在她头顶笼罩疑云的当下继续担任职务是合适的。"马丁写道。马丁曾主导过针对加州联邦参议 员亚当·希夫（Adam Schiff）和纽约州总检察长莱蒂蒂娅·詹姆斯（Letitia James）的类似调查。 法律人士表示，1913年《联邦储备法》并未赋予美联储主席单方 ...

哈马克在接受采访时指出："当前通胀过高，并在过去一年呈上升趋势。根据我掌握的信息，如果会议 在明天召开，我看不到降低利率的理由。" 哈马克的表态正值杰克逊霍尔央行年会前夕，美联储主席鲍威尔将于周五发表备受关注的演讲，投资者 将密切关注其对9月货币政策会议可能动作的暗示。美联储下一次政策会议定于9月16日至17日在华盛顿 召开。 智通财经报道，克利夫兰联储主席哈马克周四表示，如果美联储明天召开货币政策会议，她不会支持降 息。 此外，堪萨斯城联储主席施密德表示，他认为通胀风险略高于就业市场风险，但当前货币政策处于合适 位置。施密德指出："当你逐渐接近最优的双重使命目标时，实际上更难在边际上决定政策利率应该走 向何处。我认为政策略有紧缩，但我们走在正确道路上。"他同时提到，最近几个月通胀有所加快，并 且企业能将部分进口成本上涨转嫁给消费者。 她同时承认市场对劳动力市场的担忧，但表示失业率仍接近她所估算的最大就业水平。哈马克强 调："从整体平衡来看，维持温和的紧缩政策立场非常重要，以继续将通胀率拉回目标水平。" 与此同时，美国劳工部最新数据显示，截至8月16日当周，美国初请失业救济人数经季调后增加1.1万至 23.5 ...

记者丨吴斌 向秀芳 编辑丨李莹亮 和佳 金珊 8月21日，美股三大指数集体低开。 截至23:25，跌幅均有所收窄，道琼斯指数跌0.21%，标普500指数跌0.19%，纳斯达克综合指数跌 0.16%。 | 道琼斯 | 纳斯达克 | 标普500 | | --- | --- | --- | | 44844.72 | 21139.62 | 6383.68 | | -93.59 -0.21% | -33.24 -0.16% | -12.10 -0.19% | 热门科技股涨跌不一。 消息面上，据香港交易所公告，小鹏汽车称其董事长、CEO兼控股股东何小鹏于8月20日至8月21日期 间，以平均每股80.49港元，购入了310万股A类普通股。何小鹏通过其全资拥有的Galaxy Dynasty在公开 市场购入上述股份。 此次交易后，何小鹏持有公司约18.9%的股份。 8月19日晚，小鹏汽车公布了最新财报。数据显示，2025年第二季度，小鹏汽车总营收为人民币182.7亿 元，较2024年同期增长125.3%，并较2025年第一季度增长15.6%，创下单季度历史新高。 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 ◆ | li | | --- | ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 软件电力行业领涨 A 股小幅上行 ——市场分析 地址： 上海浦东新区世纪大道 1788 号 T1 座 22 楼 证券研究报告-市场分析 发布日期：2025 年 08 月 21 日 投资要点： 相关报告 《市场分析：酿酒半导体领涨 A 股震荡上行》 2025-08-20 《市场分析：金融消费行业领涨 A 股小幅震 荡》 2025-08-19 《市场分析：成长行业领涨 A 股震荡上行》 2025-08-18 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10号18楼 ◼ A 股市场综述 周四（08 月 21 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指高 开后震荡上行，盘中沪指在 3787 点附近遭遇阻力，午后股指维持震 荡，盘中采掘、电力、软件开发以及通信服务等行业表现较好；电 机、电池、小金属以及电子化学品等行业表现较弱，沪指全天基本 呈现小幅震荡上扬的运行特征。创业板市场周四震荡回落，创业板 成分指数全天表现弱于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 周四 ...

宏观面，据瑞达期货（002961）介绍，央行：落实落细适度宽松的货币政策，把促进物价合理回升作为 把握货币政策的重要考量。 8月21日，国内期市有色金属板块多数飘红。其中，工业硅期货盘中高位震荡运行，截至发稿主力合约 报8615.0元/吨，大幅上涨3.42%。 需求方面，中财期货指出，头部硅料厂云南基地进一步爬产，叠加四川和青海地区开工率提升，多晶硅 周度产量环比增加；有机硅企业开工率继续提升，部分单体企业开工率提升；再生铝合金企业开工率延 续下行趋势，受制于原料供应短缺与市场需求疲软。 展望后市，中辉期货表示，从基本面来看工业硅自身并无大的供需矛盾，区间运行为主。受到焦煤和多 晶硅走势的影响，短线低位反弹 从供给端的角度看，五矿期货分析称，在盘面价格给出生产企业不错的套保空间，以及西南产区丰水期 电价下调之后，8月工业硅开工率预计上行，从近三周的数据看，新疆、云南及四川的周产量都出现较 为明显的上升。 ...

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 美国三大股指收盘涨跌不一，标普 500 指数录得连续第四日下跌。大型科技股全线下跌。中概股整体逆市微涨。美联储公布 7 月议息会议 纪要，几乎全体决策者支持暂不降息。特朗普喊话美联储理事库克：必须立即辞职。 美国三大股指涨跌不一 标普 500 指数四连阴 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨 0.04% ，报 44938.31 点；标普 500 指数跌 0.24% ，报 6395.78 点，录得连续第四日下跌；纳 指跌 0.67% ，报 21172.86 点。 | 道琼斯 | 纳斯达克 | 标普500 | | --- | --- | --- | | 44938.31 21172.86 6395.78 | | | | +16.04 +0.04% -142.09 -0.67% -15.59 -0.24% | | | 旅行者集团涨 2.06% ，沃尔玛涨 1.27% ，卡特彼勒涨 1.06% ，领涨道指。 | 序号 代码 | | 名称 | 现价 | | 涨跌 涨跌幅 ▼ | 年初至今 时间 | | --- | ...