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飞天茅台跌破2000元引热议
Huan Qiu Wang· 2025-07-03 07:31
来源:环球网 【环球网消费综合报道】近期,飞天茅台市场价跌破2000元大关,成为白酒行业最引人关注的话题之 一。此现象正引发市场对贵州茅台(600519)业绩的担忧。贵州茅台股价今年以来已下跌6.24%,至1400 元/股附近,跑输大盘。 价格双轨制下的渠道变革 飞天茅台价格波动对贵州茅台业绩的影响,首先需要厘清"价格双轨制"这一行业现象。所谓价格双轨 制,指的是飞天茅台的指导价与市场实际成交价之间存在巨大差异。数据显示,在2018年至2023年11月 期间,飞天茅台的出厂价长期维持在969元/瓶,但市场价一度飙升至3000元/瓶以上,整箱茅台单品价 格甚至达到4000元/瓶,中间超过2000元/瓶的利润主要被经销商和黄牛赚取。 这种价格双轨制曾让经销商赚得盆满钵满,但对贵州茅台的业绩影响有限。长期跟踪飞天茅台价格的许 飞表示:"市场如此之高的利差,主要是被渠道商、黄牛赚取,对贵州茅台业绩影响有限。一级经销商 通常选择按市场价出货,其获取的利润甚至已经远超贵州茅台酒厂本身。" 贵州茅台自2020年起推行渠道改革,加速"去经销商化"。2020年公司一次性减少经销商346家,其中酱 香系列酒经销商301家,茅台酒 ...