丨证券研究报告丨 [Table_Author] 王鹤涛 肖勇 叶如祯 王筱茜 肖百桓 SAC：S0490512070002 SAC：S0490516080003 SAC：S0490517070008 SAC：S0490519080004 SAC：S0490522080001 SFC：BQT626 SFC：BUT918 SFC：BWM115 行业研究丨行业周报丨金属、非金属与采矿 [Table_Title] 三维度看黄金与黄金股分化，关注锂基本面寻底 报告要点 [Table_Summary] 权益相较商品依旧处弱势主要来自三个维度：1）行情突破初期，权益会有初期恐高转而后期的 大幅追随的行情前后期的情绪特征，类似 2024 年 3-5 月；2）核心公司业绩兑现依旧较弱，影 响板块利润弹性预期。但更多为局部扰动，大部分公司 Q3 将呈现量价齐升表征；3）有期货逼 仓+避险驱动下权益素来会更为谨慎，历史经验来看，伴随逼仓消退价格依旧维系强势，权益端 钝化才会消退。结合 3 点来看我们仍建议重视黄金股配置，当前的钝化或是新高初期的暂时表 征。 分析师及联系人 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% re ...