证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 10 月 25 日 [Table_Title] 2025 年三季报点评：盈利稳，不良降，发展动能充足 [Table_Title2] 江苏金租(600901) [Table_Summary] 事件概述 公司 2025 前三季度实现营收/归母净利润分别为 46.4/24.5 亿 元，yoy+17%/+10%， ROA/加权平均 ROE 为 1.63%/9.92%，同比 -0.12 pct/-1.95pct。单季度来看，25Q3 实现营收/归母净利 润分别 16.3/8.8 亿元，qoq+12%/+11%，yoy+22%/11%。 ► 量价齐驱促增长 报告期公司实现利息净收入 47.2 亿元，yoy+21%。1）量：截至 报告期末，公司资产规模 1620.1 亿元，较 2024 年末+18%，同比 +20%。其中，公司应收租赁款余额为 1475.0 亿元，较上年末 +19%，同比+19%。2）价：报告期租赁业务净利差 3.75%，同比增 0.08pct。 ► 拨备计提充足，资产质量改善 报告期公司减值计提 8.6 亿元，同比增 55%大于收入增长， ...

公开资料显示，毛文利于1998年8月参加工作。1998年8月至2005年10月，他在北京市通州区觅子店农村 信用合作社和漷县农村信用合作社从事相关工作；2005年10月至2013年8月，在北京农商行和湖北仙桃 北农商村镇银行从事相关工作。 2013年8月至2015年1月，毛文利历任北京农商行四季青支行党委书记、行长；2015年1月至2019年10 月，担任北京农商行顺义支行党委书记、行长；2019年10月至2022年1月，担任北京农商行总行营业部 党委书记、总经理。 2022年1月至2022年6月，毛文利担任北京农商行通州分行党委书记、临时负责人（代为履行行长工作职 责）；2022年6月至2023年5月，担任北京农商行城市副中心分行党委书记、行长；2023年6月至2024年 12月担任北京农商行副行长；2024年12月至2025年6月，担任北京农商行党委常委、副行长。 北银金租于2014年1月由北京银行发起设立，是国内首家由城商行发起设立的金融租赁公司，注册资本 41.51亿元人民币，北京银行持股86.75%。公司主营业务为融资租赁。截至2025年6月末，北银金租总资 产 667.86亿元，同比增长11.61 ...

Core Insights - The China Banking Association released the "China Financial Leasing Industry Development Report (2025)", indicating that by the end of 2024, the total number of financial leasing companies will reach 67 [1] - Total assets and leasing assets of the industry are projected to grow by 9.65% and 10.24% respectively [1] - Direct leasing business has seen a significant increase of 52.73% [1] - The industry's total profit and net profit are expected to grow by 13.36% and 13.79% year-on-year [1] - The non-performing asset ratio has decreased [1] - Aircraft and shipping businesses have become the pillars of the industry [1]

Core Insights - The report released by the China Banking Association highlights significant growth in the financial leasing industry, with total assets and leasing assets reaching 4.58 trillion yuan and 4.38 trillion yuan respectively by the end of 2024, marking year-on-year increases of 9.65% and 10.24% [2] Group 1: Industry Growth - As of the end of 2024, the number of financial leasing companies in China is 67, with a notable increase in direct leasing asset balance reaching 640.54 billion yuan, a substantial year-on-year growth of 52.73% [2][3] - Direct leasing investment for the year amounted to 352.30 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 25.16% [3] Group 2: Profitability - Financial leasing companies achieved a total profit of 76.24 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 13.36%, with the growth rate increasing by 6.75 percentage points compared to the previous year [3] - Net profit reached 58.28 billion yuan, with a year-on-year increase of 13.79%, and the growth rate up by 5.03 percentage points from the previous year [3] Group 3: Market Position - Financial leasing companies have become the largest holders of domestic aircraft orders and a significant portion of new ship orders, indicating their dominant position in the aircraft and shipping leasing markets in China [3] Group 4: Asset Quality - The overall asset quality of the financial leasing industry is improving, with non-performing asset balance at 32.36 billion yuan and a non-performing financing leasing asset ratio of 0.95%, down by 0.09 percentage points from the previous year [4]

9月1日，中国银行业协会发布《中国金融租赁行业发展报告(2025)》(下称《报告》)，全面反映了2024 年度金融租赁公司的业务发展和经营情况，系统总结了差异化和特色化发展成效。 《报告》数据显示，截至2024年末，金融租赁公司总数为67家，总资产和租赁资产达4.58万亿元和4.38 万亿元，分别同比增长9.65%和10.24%。实现利润总额762.44亿元，同比增长13.36%，增速较上年上升 6.75个百分点；净利润582.76亿元，同比增长13.79%，增速较上年上升5.03个百分点。 2024年8月，金融监管总局发布了金融租赁公司业务发展的"三张清单"，也即鼓励清单、负面清单和项 目公司业务正面清单。其中，鼓励清单以国家战略需求为导向，将农林牧渔、新能源、医药、船舶和海 洋工程等27个产业中的农业机械、风电光伏、光热发电、医药研发、船舶等重要设备和重大技术装备纳 入鼓励清单范围。 2023年10月，金融监管总局印发《关于促进金融租赁公司规范经营和合规管理的通知》，其中就明确要 求金租公司逐步提升直租业务能力和服务。所谓直租，即直接租赁模式，是融资租赁基本交易结构之 一。在这种模式下，金租公司根据承租企 ...