新能源及有色金属日报 | 2025-05-16 月差并未明显走阔 铜价亦维持震荡格局 市场要闻与重要数据 期货行情： 2025-05-15，沪铜主力合约开于 78900元/吨，收于 77870元/吨，较前一交易日收盘-1.36%，昨日夜盘沪铜主力合 约开于 78,160元/吨，收于 78,490 元/吨，较昨日午后收盘上涨0.13%。 现货情况： 据 SMM 讯， 昨日早盘持货商均对沪期铜2606合约报价，平水铜升水430-460元/吨，好铜升水470-500元/吨。随后 成交价格走跌，铁峰、中条山pc、豫光等成交落至升水380-410元/吨，贵溪升水470元/吨附近，湿法成交在升水350 元/吨左右，非注册坚挺升水300元/吨。 盘面较昨日走跌，月差并未明显走扩。昨日上期所铜期货仓单增加2w多吨 至5W吨以上，预计今日现货升水将在昨日基础上下行。 重要资讯汇总： 宏观与地缘方面，、美联储主席鲍威尔称，美联储正在调整其总体政策制定框架，零利率已不再是一个基本情况， 需要重新考虑就业不足和平均通胀率的措辞，预计4月PCE降至2.2%。国内方面，国办印发《关于持续推进城市更 新行动的意见》，推进城镇老旧小区整治改 ...

行业 铜期货日报 日期 2025 年 5 月 16 日 有色金属研究团队 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 请阅读正文后的声明 每日报告 一、 行情回顾与操作建议 图1：沪铜走势及盘面价差 图2：伦铜走势及价差 沪铜期货减仓下行，隔夜消息称美国与日本、韩国、印度的贸易关税协议"接近 达成",美国不会在关税谈判中寻求弱势美元，美元受到支撑，贵金属和铜价受抑 制明显。05 合约最后交易日，盘面月差依旧维持在高位水平，不过 SMM 统计的社 库显示本周累库 0.89 万吨至 13.2 万吨，短期受到月差较大影响下游采购欲下降， 5 月在国内精铜产量增长、进口精铜补充、而铜材开工率下滑的背景下，维持 5 月国内累库预期，预计交割后盘面月差将回落，COMEX ...