来源：市场资讯 2月25日，ATFX：距离美国中期选举剩余9个多月时间，特朗普急需做出超预期成就，挽救持续下滑的 支持率。不过，现实是，特朗普2025年影响最为广泛的政策——对等关税，被美国最高法院裁定违法， 如果特朗普无法找到新的征税依据，关税战可能变成一场闹剧。 ▲ATFX图 不论特朗普对通胀的描述是否准确，从他的态度来看，认为高通胀反扑的概率较低，美联储应该抛弃限 制性利率政策，转而持续大幅度降息。这也是特朗普一贯的货币政策主张。 如果美联储迫于特朗普的压力而降息，尤其是在鲍威尔卸任之后，美元指数可能将承受较大的下行压 力。 黄金： 特朗普在讲话中说到："我们正在与他们谈判。他们想达成协议，但我们还没有听到符合预期的许诺。" 美国和伊朗的关系是仅次于俄罗斯和乌克兰关系的全球第二大焦点。在伊朗核问题上，美国占据主导 权。有消息称，美伊双方本周将在日内瓦进行会晤，释放出双方关系缓和迹象。但是， 美国的两艘航 母已经部署至中东地区，"擦枪走火"的可能性仍然较高。 自委内瑞拉事件后，观察人士已经不再认为特朗普"只会极限施压，不会有所动作"。一旦美国对伊朗进 行打击，黄金和原油或迎来剧烈涨势。 美东时间2月24日 ...

1月21日，近期全球金融市场的避险情绪显著升温，加密货币市场首当其冲。ZFX山海证券表示，受美 联储维持限制性利率政策以及国际贸易摩擦加剧的双重施压，比特币正面临自年初以来最严峻的下行考 验。资深交易专家Peter Brandt基于近半个世纪的交易经验指出，比特币已显露出明显的疲态。ZFX山海 证券认为，如果比特币无法有效突破并站稳102300美元这一关键心理关口，市场可能会在未来两周内迅 速向58000至62000美元区间回撤。 从宏观维度来看，基本面的压力已经超越了单纯的技术指标。ZFX山海证券表示，尽管部分地区的通胀 数据已显示出降温迹象，但这并未促使全球主要央行转向宽松。相反，决策层对过早降息可能引发的通 胀反弹保持高度警惕。ZFX山海证券认为，当前美欧之间潜在的关税升级风险，以及因地理和资源争端 引发的局势紧张，正成为推高市场不确定性的核心变量。这种宏观背景不仅抑制了投资者的风险偏好， 也让流动性环境持续处于"紧缩期"。 针对当前的货币环境，ZFX山海证券表示，只要限制性利率政策不发生根本性逆转，加密市场的增量资 金入场速度将持续受限。分析师指出，当市场缺乏足够的流动性支撑时，任何微小的负面消息都可 ...