被誉为"末日博士"的经济学家兼投资者鲁比尼预见美国经济前方将有一段艰难时期，但他并不主张投资 者进行任何恐慌性抛售。鲁比尼表示，他预计美联储偏爱的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）指 数——到年底将达到约3.5%，而经济增长将会减弱，甚至可能转为负增长。 因成功预言2008年全球金融危机而闻名的鲁比尼表示，下半年将相当于一场"迷你滞胀冲击"，并且美联 储至少要到12月才会降息。这位经济学家说，这一观点包含了对贸易谈判将以"温和"方式解决的预期， 即最终许多国家将面临15%的关税税率。 "我当然不认为会发生任何接近4月2日那样的情况，"鲁比尼说，他指的是美国总统特朗普当天宣布的、 曾引发市场急剧抛售的关税水平。 这位在哈佛接受教育的经济学家，在学术界、政府和私营部门都有着长期的从业记录。"末日博士"的绰 号源于他在其职业生涯中发出的众多夸张宏观经济警告。尽管他的"胜率并非完美"，但他曾准确警告了 金融危机和2020年由新冠疫情引发的衰退。 目前，他也是阿特拉斯美国基金（Atlas America Fund, USAF）的投资组合经理之一，这是一只去年末 推出的ETF，旨在防范从结构性高通胀到气候变化等各种经 ...

随着关税政策的影响晚于预期，美国税收与支出法案暂时支撑经济，目前美联储对"滞"的担 忧让位于"胀"的风险。 据新华社报道，当地时间7月3日，美国国会众议院以218票赞成、214票反对的表决结果通过 了美国总统特朗普推动的"大而美"税收与支出法案。此外，美国6月非农就业人数大幅超预 期，劳动力市场暂时抵御了美国贸易和移民政策带来的不确定性。 芝商所美联储观察工具显示，美联储在7月29日至30日的会议上几乎没有降息的可能性，而在 非农报告发布前降息的概率约为25%。美联储9月降息的概率也跌破70%。 作 者丨吴斌 编 辑丨包芳鸣 经济风暴"将至未至"，美联储7月降息的希望基本宣告破灭，观望模式将持续更长时间。 就业市场意外展现韧性 尽管本周早些时候的"小非农"数据一度让市场提心吊胆，但最终的情况好于预期。 美国6月新增非农就业人口14.7万人，高于预期的10.6万人，失业率意外从4.2%下降至4.1%。 此外，4月份新增非农就业人数从14.7万人修正至15.8万人，5月份新增非农就业人数从13.9万 人修正至14.4万人。 其中的关键原因是，6月政府部门就业人数大幅增加了7.3万人，居所有类别之首，州政府和地 方 ...

亚特兰大联储主席博斯蒂克向市场发出明确信号：美国可能面临一段持续的高通胀时期，而企业适应贸易政策变化的过程可能需要一年或更长时间。这番表 态为美联储推迟降息提供了关键依据，在六月超预期非农数据公布后，进一步强化了货币政策观望立场。 周四公布的就业数据似乎佐证了博斯蒂克的谨慎态度。美国六月非农新增就业十四点七万人，远超经济学家十点六万人的预期，失业率小幅降至百分之四点 一。然而深入分析发现，亮眼数据背后存在结构性特点——公共部门单月大增七点三万人，其中州及地方教育就业贡献了六点四万人，而私营部门新增就业 仅七点四万人，明显低于此前三个月十二点八万的平均水平。劳动力市场呈现"面子强于里子"的分化格局。 博斯蒂克敏锐指出，当前通胀压力不同于传统模型预测的一次性冲击。贸易政策调整叠加地缘风险变化，正推动价格形成稳步而持久的上升趋势。他预 计："这看起来越来越像是一个需要一年或更长时间才能完全显现的过程。"尤其值得警惕的是，这种缓慢但顽固的通胀可能渗入消费者心理预期，形成更难 化解的恶性循环。 市场对政策转向的期待因此遭受双重打击。芝商所利率观察工具显示，七月维持利率不变的概率超过百分之九十五，市场对年内降息次数的预期 ...

周五（7月4日）汇市简况：欧元兑美元在1.1760附近窄幅波动；英镑兑美元连续第四个交易日上涨，交 投于1.3700上方；美元兑日元虽脱离低点，但仍承压于145.00下方；澳元兑美元维持在熟悉区间内，在 0.6600下方整理周内涨幅；纽元兑美元在0.6050附近呈积极态势；美元兑加元跌至1.3570附近，有望重 新测试1.3540左右的八个月低点。日内晚间关注17:00欧元区5月PPI月率。 3.贝森特：如果欧元兑美元触及1.2，欧洲人会大喊大叫。将确保美元继续作为全球储备货币。 4.美联储博斯蒂克：劳动力市场状况总体保持健康。美国经济可能会经历更长时间的高通胀。 主要非美货币： 1.欧洲央行官员Demarco：欧元不会取代美元的储备货币地位。 2.日本2025财年加薪幅度下修至5.25%，连续两年高于5%。 3.日本小型反对党参政党批评日本央行量化紧缩计划。 4.英国央行调查显示，英国企业下调今年的薪资增长预期。 今日汇市要闻盘点： 美元： 1.特朗普：周五将发出关税信函，浮动范围10%-70%，8月1日开始支付关税税率。 2.美国非农数据远超预期，利率期货交易员放弃了对7月美联储降息的押注。 其它： 1. ...

【技术面分析】 黄金价格周四先反弹后跌，当天最高3365，非农数据利空，金价最低到达3311，日线最终收阴于3325， 日线看3300不破金价继续上涨，四小时线，呈区间震荡，待突破，小时线，低位震荡，偏空，综述日内 先看3300-3365区间震荡。 他说："主要的结论是，价格和更广泛的经济对美国贸易和其他即将出台的政策的调整，以及地缘政治 的发展，不会像标准教科书模型所暗示的那样，是短暂而简单的一次性价格变化。""相反，这看起来越 来越像是一个可能需要一年或更长时间才能完全结束的过程。""如果我是对的，那么美国经济可能会经 历更长时间的高通胀。"博斯蒂克称，"我预计物价不会大幅飙升，而是稳步上升"，这可能渗入消费者 通胀预期，给美联储带来更大挑战。 他还表示，周四公布的非农数据显示，新增就业岗位超过预期，失业率小幅降至4.1%，"劳动力市场状 况总体上保持健康"，尚未显示出可能需要先发制人降息的恶化迹象。他表示，目前就业、经济增长和 通胀方向的高度不确定性"不是货币政策重大转变的时候"，他认为FOMC目前的观望态度仍是适当的。 周五（7月4日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，徘徊在3330美元一线，虽然美国非农数 ...

关税政策对美国经济的影响是博斯蒂克关注的重点。本周早些时候，他就提出由关税引发的价格上涨可能呈现渐进式特征，而非一次性大幅跳涨。在周四的 发言中，他进一步重申这一观点，强调与关税相关的价格上涨可能会在未来一年甚至更长时间内逐步显现，这种缓慢渗透式的价格上涨，极有可能推动通胀 预期不断走高。博斯蒂克直言，如果他的判断准确，美国经济或将面临一段较长时间的高通胀压力。这一观点为美联储后续的政策制定敲响了警钟，因为一 旦通胀失控，将对美国经济的稳定和发展造成严重冲击。 尽管美国劳工统计局周四公布的 6 月份就业报告好于预期，在一定程度上降低了市场对 7 月降息的预期，但博斯蒂克依然保持冷静和理性。他敏锐地察觉到 劳动力市场已出现一些微妙变化，虽然就业市场尚未出现恶化迹象，但招聘放缓等信号表明劳动力市场正在逐渐放软。基于此，他强烈建议联邦公开市场委 员会（FOMC）保持耐心，等待经济形势更加明朗后再做决策，避免因仓促行动而不得不迅速逆转政策方向，给市场带来不必要的波动和混乱。 在演讲后的问答环节，博斯蒂克还将目光投向了美国政府债务问题。他明确指出，不断攀升的美国政府债务水平最终会对决策者产生不可忽视的影响。高额 的偿债 ...

他周四重申了这一担忧，称与关税相关的价格上涨可能会在未来一年或更长时间内逐步实施，导致价格 缓慢渗透性上涨，从而可能推高通胀预期。博斯蒂克说，"如果我是对的，那么美国经济很可能会经历 一段更长时间的高通胀。" 就业市场尚未恶化 美国劳工统计局周四早些时候公布的6月份就业报告强于预期，这降低了市场对7月降息的预期。 博斯蒂克周四表示，有迹象表明劳动力市场正在放软，包括招聘放缓，但他表示就业市场尚未恶化。 "我认为委员会必须等待情况更加明朗，而不是朝着一个可能需要迅速逆转的政策方向前进，"他在谈到 联邦公开市场委员会（FOMC）时说。 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，在经济政策不确定性中应保持耐心，并说观望策略有助于确保官员们 不必在利率问题上逆转政策方向。 "我认为，在这样一个充满广泛不确定性的时期，不宜对货币政策进行重大调整，"博斯蒂克周四在法兰 克福的一场活动上说。"在宏观经济仍具韧性的背景下尤其如此，这为我们保持耐心提供了空间。" 美联储官员今年一直维持利率不变，他们正在等待观察美国总统特朗普的关税以及移民、税收和监管方 面的变化将如何影响经济。上个月会议后发布的预测显示，官员们对于今年预计降息多少存在分歧 ...

他指出，在就业、经济增长和通胀走势存在高度不确定性的当下，"不是大幅调整货币政策的时机。"博 斯蒂克强调，目前联邦公开市场委员会(FOMC)采取的"观望策略"仍然是恰当的。 自去年12月以来，美联储已连续数次按兵不动，维持基准利率不变，尽管美国总统特朗普多次公开呼吁 联储应立即并大幅降息。 他进一步指出："如果我的判断正确，那么美国经济很可能将经历一段较长时间的高通胀时期。我不认 为会出现剧烈的通胀飙升，但会是一个持续推进的过程。"这种缓慢但持续的通胀上行风险，可能渗透 进消费者的通胀预期当中，从而加大联储控制通胀的难度。 尽管最新数据显示，美国劳动力市场仍保持韧性，6月新增就业人数高于预期，失业率也小幅下降至 4.1%，博斯蒂克认为当前劳动力市场"总体仍然健康"，尚未出现促使美联储提前降息的疲软迹象。 智通财经APP获悉，美国亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表示，由于贸易政策与地缘政治等因素的持续 演变，美国正面临一段较长时期的高通胀局面，这种通胀可能逐渐影响消费者心理预期。他强调，美联 储在当前阶段应保持耐心，不宜仓促降息。 博斯蒂克在德国一场经济会议上发表书面讲话称："价格调整以及整个经济对美国贸易政策和其 ...

智通财经7月3日电，美联储博斯蒂克表示，美国可能会迎来一段较高通胀水平的时期。 ...

美联储博斯蒂克：美国可能会迎来一段较高通胀水平的时期。 ...