2025年度回顾 2025年美元指数全年重挫9.5%，创八年来最差表现。作为全球储备货币，美元走势不仅影响国际金融市场，也与每个人的海外消费、留学、旅游等密切 相关。本文将深入分析美元下跌的原因，并展望2026年非美货币的发展趋势。 Part.01美元下跌原因分析 2025年美元下跌主要源于两大因素：美联储政策转向与政治不确定性。美联储在2025年启动降息周期，市场预期2026年将进一步降息两次，超出美联储自 身预测次数。降息导致美元资产吸引力下降，投资者纷纷转向其他高收益货币。 政治层面，特朗普宣布将于2026年1月提名新美联储主席，现任主席鲍威尔任期将于5月结束。市场担忧特朗普提名可能影响美联储独立性，加剧了美元跌 势。美国商品期货交易委员会数据显示，2025年4月以来市场维持美元净空头头寸，反映投资者对美元前景的悲观预期。 图 | 2025年美元指数走势 Part.02非美货币表现 2025年非美货币表现分化显著，欧系货币与商品货币涨幅居前。欧元全年上涨13.5%，英镑上涨7.6%，均创八年来最佳表现。澳元飙升超8%，为2020年以 来最高涨幅。新西兰元上涨3.4%，终结连续四年跌势。 日元表现不及预期 ...