黄金期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 2026.03.02-03.06 黄金、白银 期货品种周报 01 P A R T 沪金期货整体趋势处在上升通道中，当前可能已近趋势尾声。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 上周受美国关税政策调整引发的避险情绪及美元走弱驱动，黄金主力合 约大涨3.52%；随后三个交易日，因地缘风险边际缓和，市场在1146- 1151元/克区间内窄幅整理，多空力量趋于平衡。市场特征方面，波动 率显著收窄但成交活跃，持仓结构显示多头资金持续增仓（前20名持仓 增至9.2万手），为价格提供底部支撑。展望后市，短期市场或在当前区 间继续震荡以消化涨幅；中长期来看，美元指数偏弱预期及潜在的地缘 政策风险，仍为金价提供上行空间。需密切关注美元走势、美国关税政 策后续及主力持仓变化。 2 建议观望。 中线策略建议 3 品种交易策略 上周策略回顾 沪金合约2604短期高位震荡，上方压力：1200－1220元/克，下 方支撑位1080－1100元/克，建议逢低布局多单。 本周策略建议 沪金合约2604高位偏强运行，上方压力：1200－122 ...

第二股力量：通胀数据又超预期了。1月PPI环比涨0.5%，远超预期的0.3%；核心PPI涨0.8%，远超预期 的0.3%。同比来看，核心PPI涨3.6%，整体涨2.9%，都远高于美联储2%的目标。这意味着什么？降息 预期又要往后推了。市场本来盼着6月降息，现在这个盼头在一点点变淡。 朋友们，又跌了。 周五美股道指跌超500点，纳指跌0.92%，三大股指周线全绿。英伟达继续跌4%，软件股普跌， Salesforce跌2.3%，微软跌2.2%。更狠的是，网络安全公司Zscaler跌12%，CoreWeave跌18%。 为什么跌？这次不是单一原因，是三股力量同时砸盘。 第一股力量：英伟达的"利好出尽"还在发酵。财报超预期、数据中心增75%、指引远超预期——但股价 两天跌了近10%。为什么？因为预期打得太满了。Facet的首席投资官说得很透：市场现在处于"用事实 证明"模式，英伟达的财报没有完全证明自己。这话翻译过来就是：涨多了，就该跌一跌。不是公司不 好，是股价跑太快，得等一等业绩。 我的判断是：短期别接飞刀，但长期别悲观。 给你三个操作建议，周末就能用： 第一，美股别急着抄底。 英伟达情绪要消化，通胀数据要消化， ...

国泰海通研报指出，美国地产企稳或是新一轮通胀的起点，但本轮再通胀的不同之处在于，通胀预期伴 随的是降息预期而非紧缩预期，其代价是更弱的美元。在通胀预期的自我实现与预期强化的循环下， 2026年10年美债利率存在突破4.5%的风险，甚至不排除挑战5%。 ...

新华财经上海2月26日电 2月26日，人民币汇率延续上行趋势，截至发稿，在岸人民币汇率最高升至 6.8310，更多反映国际投资者预期的离岸人民币汇率一度升至6.8267，两者均创下2023年4月以来新高。 在岸、离岸人民币汇率2026年迄今升值幅度均超过2%。 与此同时，人民币对美元中间价当日上调93个基点，报6.9228，为连续第三日调升。2月以来，人民币 对美元中间价累计升值约450个基点。 财通证券分析师张伟认为，人民币升值主要受美元走弱所推动。此外，2025年9月后结汇需求的集中释 放也加快了人民币升值的速度。更重要的是，国内经济的韧性也对人民币形成一定的支撑。 海通期货研究所总经理助理顾佳男接受新华财经采访时表示，尽管1月以来人民币对美元升值，但表征 一篮子货币的CFETS人民币汇率指数整体维持震荡格局，可以看出人民币走强主要受美元整体弱势驱 动。 "以离岸人民币领涨为标志，近期汇市情绪较为乐观，成为助推人民币走势偏强、连破重要关口的又一 个重要因素。"东方金诚首席宏观分析师王青表示。 针对近期人民币汇率走势，王青认为人民币走强的背后是多方因素推动的结果，一是整体外部环境改 善；二是美元走势承压，美 ...

每经记者｜张寿林 每经编辑｜何小桃 陈星 2月26日，人民币对美元中间价上调93点至6.9228，创2023年5月中旬以来新高。 自2025年4月上旬以来，在岸人民币对美元在波动中整体持续升值，至2025年底升破7.0关口，并于2026年春节前升破6.9。2月26日，在岸人民币对美元盘 中报6.8370，已升破6.85，截至发稿，2026年累计升值幅度超过1400点。 东方金诚首席宏观分析师王青分析，2025年11月以来中美经贸关系回稳，我国整体外部环境改善，是这段时间人民币走强的一个重要背景。 数据显示，1月银行结汇2863亿美元，售汇2065亿美元。当月结售汇顺差达798亿美元。 广发证券资深宏观分析师陈礼清指出，从2025年11月人民币加速升值迹象的逻辑来看，回顾当时框架，其中的中间价信号、结汇释放仍是近一个季度人民 币升值的重要因素。 结汇需求逐步释放 王青分析，节后人民币对美元较快升值，延续了2025年12月以来的偏强走势。背后或有多项原因。 首先，2025年11月以来中美经贸关系回稳，我国整体外部环境改善，是这段时间人民币走强的一个重要背景。 其次，近期美国司法部对美联储主席鲍威尔发起刑事调查，美 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 作者 | 第一财经 杜川 春节假期后，人民币对美元汇率延续偏强走势，迎来连续升值。 2月26日，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率盘中最高升值至6.83605，较前一交易日升 值超0.25%。中间价方面，当日，人民币对美元中间价上调93个基点，报6.9228。 前一交易日，在岸及离岸人民币对美元双双升破6.87关口，创下2023年4月以来新高。人民币对美元中 间价报6.9231，调升93个基点。 "以离岸人民币领涨为标志，这段时间汇市情绪偏高，也是助推人民币走势偏强、连破重要关口的一个 重要因素。"东方金诚首席宏观分析师王青表示。 王青分析，首先，2025年11月以来，中美经贸关系回稳，我国整体外部环境改善，是这段时间人民币走 强的一个重要背景。其次，美元偏弱带动包括人民币在内的非美货币普遍出现一个升值过程。最后，近 期人民币对美元持续升值后，此前出口高增累积的结汇需求在加速释放。最新结售汇数据显示，2025年 12月和2026年1月，银行代客结售汇顺差分别达到999.3亿美元和887.6亿美元，单月顺差规模分列历史第 一和第 ...

盘中最高升值至6.83605，较前一交易日升值超0.25%。 王青分析，首先，2025年11月以来，中美经贸关系回稳，我国整体外部环境改善，是这段时间人民币走强的一个重要 背景。其次，美元偏弱带动包括人民币在内的非美货币普遍出现一个升值过程。最后，近期人民币对美元持续升值 后，此前出口高增累积的结汇需求在加速释放。最新结售汇数据显示，2025年12月和2026年1月，银行代客结售汇顺差 分别达到999.3亿美元和887.6亿美元，单月顺差规模分列历史第一和第三位。 自2025年12月末升破7.0这一整数关口后，2026年开年以来，人民币对美元一直处于7之下。 2月以来，人民币对美元汇率中间价累计升值接近300个基点，在岸、离岸人民币对美元汇率升值幅度都超过1%。 王青认为，短期看，考虑到外部环境回稳态势有望延续，一季度我国出口还会保持较快增长，再加上当前汇市情绪偏 高，短期内美元指数大幅反弹的可能性较小，预计春节后一段时间人民币还会处在一个偏强运行状态。全年看，人民 币对美元汇价将主要取决于三个因素：美元走势、我国外部经贸环境变化，以及国内稳增长政策效果。 春节假期后，人民币对美元汇率延续偏强走势，迎来连续升 ...

昨日（2月25日，星期三），黄金亚欧盘以及美盘初整体偏扫荡上行走势，凌晨在5217/5218区域受阻下跌，最低跌至5145附近，日线收小阳线。 一、技术面 1、日线级别：金价周二单阴调整，周三虽收阳但未能突破前高，收出上影线较长的小阳线，多头反弹力度偏弱。近期低点均依托5日均线支撑，早盘同样开 盘于5日均线附近，短线先关注5日均线附近博弈情况。目前5/10日均线形成金叉向上运行，对金价构成一定支撑，但20日均线仍向下延伸，表明中期结构尚 未完全转强，短期行情仍存在震荡洗盘、回踩调整的可能。若失守5日均线，下方进一步关注10日均线5060区域支撑；上方则关注本周高点5250关键阻力。 2、四小时级别：周二及周三美盘初期，金价连续下探布林带中轨后企稳反弹，凌晨时段跌破中轨，震荡上行的节奏打破。当前布林带上下轨呈收缩状态， 意味着市场波动收窄，多空双方均缺乏较强延续性，行情正等待关键方向突破。点位上，下方重点关注5100-5090区域顶底转换支撑，若有效破位，金价将 进一步向下调整；上方关注凌晨高点5217-5218及本周高点5250阻力，突破企稳后可顺势看涨。 综合来看，黄金短线关注关键支撑与阻力情况，操作上高抛 ...

贵金属期货日报 2026/2/25 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪金主力合约收盘价（日，元/克） | 1151.060 | 0.6↑ 沪银主力合约收盘价（日，元/千克） | 23029 | +702.00↑ | | | 主力合约持仓量:沪金(日,手) | 155,075.00 | -2336.00↓ 主力合约持仓量:沪银(日,手) | 9,740.00 | +1466.00↑ | | | 主力合约成交量:沪金 | 198,537.00 | +71634.00↑ 主力合约成交量:沪银 | 413,159.00 | +202427.00↑ | | | 仓单数量:沪金(日,千克) | 105072 | 0↑ 仓单数量:沪银(日,千克) | 355,830 | 5951↑ | | 现货市场 | 上金所黄金现货价 | 1145.64 | -2.02↓ 华通一号白银现货价 | 21,640.00 | 732.00↑ | | | 沪金主力合约基差(日,元/克) | -5.42 ...

尽管人民币表现亮眼，但多位专家提醒，人民币汇率走势受多重因素驱动，不要赌人民币汇率单边升值 或贬值。未来人民币走势仍需观察结汇需求变化、基本面预期及美元走向，市场参与者应保持理性，切 勿盲目押注单边行情。 2026年春节假期后的首个交易日（2月24日），人民币汇率延续强势表现：截至16时30分，在岸、离岸 人民币分别报6.8817和6.8776，2026年以来累计升值幅度分别达1.53%和1.41%。 此轮人民币持续走强，是多重因素共振的结果。业内人士分析认为：一方面，外部环境边际改善，为包 括人民币在内的非美货币提供了上行空间；另一方面，春节前后企业结汇需求集中释放，为汇率注入季 节性动能。 中信证券首席经济学家明明对上海证券报记者表示，春节前后美元指数整体震荡运行，叠加客盘结汇需 求释放与市场预期共同作用，推动人民币汇率持续偏强，顺利突破6.90关口。 东方金诚首席宏观分析师王青对上海证券报记者表示，以离岸人民币领涨为标志，这段时间汇市情绪偏 高，进一步助推人民币涨势。 ◎记者 范子萌 从外部因素看，美联储新主席人选沃什主张的"降息+缩表"政策组合，给美元走势带来新的不确定性。 王青认为，2026年美元指 ...