基金中报发布后，我们再次邀请田经理来到直播间，就大家比较感兴趣的中报相关问题进行集中解答。 提问 你管理时间最长的基金中报显示，基金前十大持仓占比超过70%，主要集中在四个行业：芯片、航 空、化工、白酒。其中有9只股票集中在三个行业，这是否过于集中？ 田瑀 有这个问题说明提问者对我们的关注时间很长。前十大持仓在七成多，这个（数据）和过去比较看 并不算高，大概维持在类似水平。我们强调的是组合中标的业务层面的不相关性，因此不需要太多的标的 来实现不相关。 另外，关于"只有四个行业"的说法是一个误解。如果大家简单看，可能会有这种感觉，主要行业是白酒行 业、模拟半导体，航空、化工。但这和行情软件不那么准确的归类有关。行情软件将某个前十大标的归 为"化工"，但将玻纤归为化工其实并不准确，称之为新材料更合适。它的业务与化工没有关系，它的下游 可能包括电子、汽车、新能源和建筑等。玻纤行业大部分的收入和产能，也和持仓中其他领域不那么相 关。 其次，化工是非常宽泛的领域。半年报前十大中能看到的化工标的，各自的相关性并不高，影响它们收入 或利润比较主要的产品，如氨纶、尿素、MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）等都不太相关，应用领域和行 ...