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中金 • 联合研究 | 消费和地产回暖——香港经济金融季报
中金点睛· 2026-01-05 23:50
Abstract 摘要 经济方面:2025年三季度,中国香港GDP同比增长3.8%,较二季度增速提升0.7个百分点,环比增长0.7%。内需方面,消费、投资增速均加快。 2025年 三季度,私人消费开支同比增长2.1%,较2025年二季度增速提升0.2个百分点。2025年三季度,中国香港本地固定资本形成总额同比上升4.3%,较2025年 二季度增速提升2.4个百分点,地产相关投资企稳回升。 外需方面,货物出口增速加快,服务贸易增速放缓。 2025年三季度中国香港货物出口同比增长12.1%,较2025年二季度增速加快0.6个百分点。由于贸易 不确定性下降,对美国出口增速回升。中国香港服务出口同比增长6.3%,较2025年二季度增速降低2.3个百分点,主要由于运输、旅游服务增速回落,而 金融服务保持高增速。 就业方面,失业率有所上升, 消费、地产、制造业相关行业失业率上升较多,而金融业失业率下降。 三季度通胀下降,处于温和 区间。 2025年三季度,中国香港整体消费物价指数同比增长1.1%,较二季度增速回落0.7个百分点。 汇率方面,港元汇率三季度先弱后强,主要受到套息交易影响。 利率方面, 三季度基准利率下调,H ...