证券研究报告 固收专题报告 hyzqdatemark 2026 年 03 月 07 日 高票息信用债 3 月择券指南 ——2026 年 3 月信用票息资产梳理 投资要点： 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 赵孟田 SAC：S1350525070004 zhaomengtian@huayuanstock.com 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 信用债市场"资产荒"加剧的背景下，本文旨在梳理截至 2026/3/1 不同信用品种的 票息资产分布情况，以供投资人参考。 联系人 截至 2026/3/1，全市场传统信用债（不含可转债、可交债、ABS）合计规模为 480,013 亿元。其中，城投债余额合计为 160,121 亿元，占比 33.4%；产业债余额合计为 136,550 亿元，占比 28.4%；银行二永债余额合计为 70,427 亿元，占比为 14.7%。 截至 2026/3/1，高票息（指行权估值收益率≥2.1%，下同）传统信用债余额合计为 123,411 亿元，占总体规模的比例为 25.7%。 城投债：截至 2026 ...