公司报告 | 首次覆盖报告 C 影石（688775） 证券研究报告 全景影像龙头，技术卡位占据优势 影石创新：全景影像龙头，致力成为全球一流品牌 公司是全球全景影像领域的龙头企业，成立于 2015 年，专注于全景相机、 运动相机等智能影像设备的研发与生产。公司凭借高学历研发团队和持续 的技术创新，在全球市场占据领先地位，2023 年全景相机全球市场占有率 高达 67.2%。其产品分为消费级、专业级和配件三大类，消费级设备是核 心收入来源（近三年占比在 85%左右，主要应用于消费记录、户外运动、 影视制作等领域。公司采用全球化布局，2022 年以来，境外收入占比超 70% 以上，并通过"技术创新+产品迭代+品牌全球化"战略，致力于成为世界 一流的智能影像品牌。 营收利润快速增长，进一步巩固竞争优势 公司营业收入和利润保持快速增长，2022-2024 年研发费用率维持在 12%-14%，体现其对技术投入的重视。消费级设备 2023 年销售额占比达 86%；公司销售模式以线上（第三方电商平台、自营商城）和线下（经销、 直营）结合为主，海外市场（尤其是北美、欧洲）贡献主要收入。未来， 公司计划通过产能扩张、研发中心建 ...

产品端，影石创新具备极强的产品洞察及产品定义能力，深度挖掘客户需求，软硬件配合提供领先完整的解决 方案，是该公司未来最核心的竞争壁垒和"护城河"。技术端，软硬件全景技术+AI功能+产品快速迭代，推出 差异化功能，包括全景技术、防抖技术、AI影像处理技术等。渠道端，销售网络已覆盖全球一万多家零售门 店和90多座海内外机场，2024年线上线下销售比例分别为48%、52%，同比增长57%、51%。 又一只"人气股"上市！ 今天，影石创新（688775）登陆A股科创板，发行价47.27元/股。开盘之后，最多涨近300%，最高价达到 187.99元，个人投资者中一签新股最多可以赚到7万元。截至下午2:30，影石创新涨幅仍维持在260%之上，换 手率超65%。 那么，为何影石创新如此火爆？细心的投资者会发现，此前，在社交平台（小红书、抖音等）上，可以经常刷 到很多排队买相机的场景，其中一些现象级的爆款就来自影石创新。 资料显示，影石创新成立于2015年，其 专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产与销售，发展形成了由全景技术、防抖技术、AI影 像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系。像影石创新这样的龙头企业 ...

[Table_IndNameRptType] 电子 行业周报 电子行业周报：影石创新招股书梳理，国产科技创新与 新兴消费相互促进，全景相机全方位记录多彩生活 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期：2025-05-25 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 -20% 0% 20% 40% 5/24 8/24 11/24 2/25 电子(申万) 沪深300 [Table_Author] 分析师：陈耀波 执业证书号：S0010523060001 邮箱：chenyaobo@hazq.com [Table_Author] 分析师：李美贤 执业证书号：S0010524020002 邮箱：limeixian@hazq.com [Table_Author] 分析师：刘志来 执业证书号：S0010523120005 邮箱：liuzhilai@hazq.com [Table_Author] 分析师：李元晨 执业证书号：S0010524070001 邮箱：liyc@hazq.com 相关报告 1. 影石创新新品热销引发市场关注， 历经十载反超 GoPro 问鼎全球 20250427 主要 ...

智通财经APP讯，影石创新(688775.SH)披露招股意向书，公司本次拟公开发行4100万股，占发行后总 股本的比例为10.22%。影石员工资管计划参与战略配售的数量合计不超过本次公开发行规模的10%，即 410万股;同时参与认购金额合计不超过1.37亿元。此外，中证投资参与本次发行战略配售，初始跟投比 例预计为本次公开发行数量的5%，即205万股。本次发行初步询价日期为2025年5月27日，申购日期为 2025年5月30日，发行结束后公司将尽快申请在上交所科创板上市。 公司自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，是以全景技术为 基点的全球知名智能影像设备提供商，发展形成了由全景技术、防抖技术、AI影像处理技术、计算摄 影技术等为核心的技术体系。公司品牌"Insta360影石"产品通过线上、线下渠道相结合的方式销往全球 各地。线上主要通过公司官方商城、亚马逊、天猫、京东等渠道进行销售;线下则通过遍布全球60多个 国家和地区的销售网络。 公司2022年度至2024年度归属于母公司股东的净利润分别为：4.07亿元、8.3亿元、9.95亿元。此外， 2025年1-6月，公司预计可实 ...