生物制品 2025 年 06 月 19 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2024-06 2024-10 2025-02 生物制品 沪深300 相关研究报告 《PD-1/VEGF 双抗有望成为千亿美金 市场的基石用药—行业深度报告》 -2025.5.30 《小细胞肺癌：中国管线全球领先， 研发聚焦三大新领域 —行业深度报 告》-2025.5.12 《重症肌无力：生物制剂打开治疗新 格局，AAN2025 泰它西普重磅 III 期 数 据 即 将 读 出 — 行 业 深 度 报 告 》 -2025.4.1 MNC 加速布局减重降糖千亿美金赛道，开启 BD 黄金窗口期 ——行业深度报告 | 余汝意（分析师） | 余克清（分析师） | 汪晋（分析师） | | --- | --- | --- | | yuruyi@kysec.cn | yukeqing@kysec.cn | wangjin3@kysec.cn | | 证书编号：S0790523070002 | 证书编号：S0790525010002 | 证书编号：S0790525060003 | ...

文章转自2025年04月14日太平洋 医药 团队报告 ，分析师： 周豫/霍亮/戎晓婕 投资要点 投均数，测算目标市值为 资建议： 我们预测公1司109.90 2025/26/27 亿港元（汇率 年营业收0.94入），对应股价为 为126.95/157.99/207.91 67.75港元。首次覆盖，给予 亿元，归母净利润为6.23/13.25/30.77 "买入"评级。 亿元。分别使用DCF法和NPV法进行估值并取二者平 风险提示： 创新药研发不及预期；医药行业政策变化风险；宏观环境风险。 | í 优秀同全球化 Blopharma,官续尤冲,业绩更热 | | --- | | (一) 研发和商业化能力已充分验证的创新药领年企业 | | (二)自主研发和全球合作打造四大领域的管线梯队 | | (三) 营收持续高增长,经营效率提升 | | (四) 核心管线催化剂丰富 | | (五)公司近五年股价复盘 | | í r 肿瘤:PD1 为基石,双抗和 ADC 即将进入收获期 | | (一) 12 款商业化肿瘤产品, PD1 单抗收入突破 38 亿元 | | (二)复盘 IL-2 药物开发:增加药物靶向性是关键 | | (三 ...