证券研究报告：金融工程报告 研究所 分析师:肖承志 SAC 登记编号:S1340524090001 Email:xiaochengzhi@cnpsec.com 近期研究报告 《上交 AI 智能体表现亮眼， AlphaEvolve 生成代码反超人类——AI 动态汇总 20250707》 - 2025.07.08 《低估值高盈利，基本面表现占优— —中邮因子周报 20250706》 - 2025.07.07 《ETF 流入金融与 TMT，连板高度与涨 停家数限制下活跃资金处观望态势— —行业轮动周报 20250706》 - 2025.07.07 《"量化新规"或将平稳落地，双均线 法再现买点——微盘股指数周报 20250706》 - 2025.07.07 《谷歌推出 Gemini Robotics On- Device 大模型，快手开源 keye-VL 多 模态模型——AI 动态汇总 20250630》 - 2025.07.02 《基于宏观经济状态划分的 BL 模型与 ETF 实践》 - 2025.07.01 《基于大模型外部评价体系框架介 绍》 - 2025.06.30 《beta 风格显著，高波占优——中邮 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者王兆寰 北京报道 网站和微博头像换新LOGO，7月的证监会开启了新面貌，年内屡创新高的A股也迎来监管的最新定调。 证监会日前对外表态称，要始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，推动健全常态化稳市机制安 排；深入推进以"两创板"改革为抓手的新一轮全面深化资本市场改革，不断以改革优制度、增活力。同 时，全力抓好资本市场自主开放重点举措落地，以做强主场为方向，持续提升A股市场吸引力、竞争 力。 看似低调的内容，却有着众多的新提法：优制度、增活力，做强主场，提升竞争力。 业创新融合发展。牢记我国资本市场中小投资者众多的最大市情，不断完善投资者保护制度体系，坚决 维护市场"三公"。 此外，会议进一步强调，要始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，推动健全常态化稳市机制安 排，平稳有序防控债券违约、私募基金等领域风险，为资本市场高质量发展创造更加良好的环境。 多位市场专业人士在接受《华夏时报》记者采访时表示，监管层的表态看似没有新的动作，但是有一些 新提法和新认知。 "A股最大的增量资金来源还是散户，这才是最大的基本盘。而持续提升A股市场的吸引力、竞争力，可 以吸引更多外资 ...

2025年7月1日，A股迎来重磅投资新工具——国内首只*跟踪沪深300自由现金流指数场外基金——华宝 沪深300自由现金流ETF联接基金（A类024367；C类024368）盛大发售。该基金以"真金白银"的自由现 金流为选股核心，深度聚焦沪深300指数中自由现金流最强的50家"现金奶牛"，剔除金融、地产行业， 前五大行业（石油石化、煤炭、通信等）占比达59%，为投资者在波动市场中提供了兼具防御性与收益 潜力的稀缺"现金牛"配置工具。 *注：300现金流ETF及其联接基金是国内首只跟踪沪深300自由现金流指数的场内及场外基金。 一、价值投资大师的"黄金指标"落地A股 "自由现金流是企业真正的生命力。"这一被巴菲特、芒格等投资大师奉为圭臬的核心理念，正成为A股 市场的投资新共识。不同于传统红利策略仅关注股息率，自由现金流指标聚焦企业支付必要开支后可自 由支配的"真金白银"，既能衡量盈利质量，又能评估股东回报潜力。数据显示，2017年以来，沪深300 自由现金流全收益指数年化收益率达14.17%，累计涨幅194.87%，大幅跑赢沪深300指数及传统红利策 略指数，印证了该策略在A股市场的有效性。 数据来源于Wind ...

【深圳商报讯】（驻穗记者张莹）6月19日，2025珠三角与粤东西北经贸合作招商会在广州举行。记者 从会上了解到，据初步统计，本次招商会共达成电子信息、新能源、新材料、食品加工、低空经济等产 业领域的投资项目661个，投资总额3022亿元，从中遴选21个重点项目进行现场签约，投资金额409亿 元。 会上，广州市、深圳市作对口招商分享，粤东西北12个市和惠州、江门、肇庆市作揭榜招商推介，中创 新航、恒力、比亚迪等企业分享了在粤投资心得。 "作为从长三角跨越山海而来的投资者，我们在大湾区的热土上，深切感受到了来自大湾区的震撼。"中 创新航科技集团股份有限公司董事长、总裁刘静瑜说，"回顾江门一期项目建设，从签约到动工仅用40 天，50万平方米厂房一年内竣工投产，这背后是政府高效服务的生动写照。我们决定将全球首个5C充 电速度的增程电池放在江门二期量产。" 她表示，江门政府不仅提供政策扶持，更将企业视为城市合伙人。从打造新能源动力电池千亿产业园， 到建设"园区技校"培育产业工人，从解决员工子女教育问题，到构建"10分钟产业生活圈"，这种"家人 式"服务让企业安心扎根。"在此沃土上，我们全球量产首发的314Ah超长循环储 ...

自2023年6月17日贵州省委、省政府召开贵安新区高质量发展大会以来，贵安新区紧扣"西部地区重要经 济增长极、内陆开放型经济新高地、生态文明示范区、统筹城乡发展示范区"四大定位，全力做强"经 济、开放、生态、城市"四大功能，紧紧围绕"一年一个样、三年大变样"目标，奋力推动高质量发展迈 出坚实步伐。 2024年，贵安新区直管区地区生产总值突破400亿元大关，按不变价格计算，比上年增长21.1%，在国 家级新区中位居前列。 如今，一座产业兴、人气旺、百姓富、生态美的现代化产业新城正加速形成。 全力做强经济功能 开放通道全向拓展。国内外通道更畅联，贵安新区建成投运贵安高铁站，开通沪昆高铁跨市跨线动车， 面向粤港澳大湾区与东南亚地区，开通经广东深圳至香港、经广东珠海至香港、经广西凭祥至越南的"2 向3线"公路物流卡班。 开放平台能级跃升。平台效应显现，贵安新区全力打造贵安综合保税区对外开放"桥头堡"，进出口规模 实现快速增长，全面打造承接东部产业转移示范园区，贵安新区苏贵产业园、贵安新区深贵产业园、张 江（贵安）高科技产业园获批省级经济开发区。 开放主体不断聚集。贵安新区围绕外贸、外资、外经，加快企业招引培育，截至2 ...

封面新闻记者 徐庆 从产业类别看，包括茅溪天龙湾酱酒等白酒项目13个、总投资352.8亿元；新能源动力电池等能源项目2个、总投资100亿元；硅碳材料等化工新材料项目6 个、总投资268.9亿元；西南美谷等医药健康项目13个、总投资210.8亿元；西南核医疗产业园等核医疗项目2个、总投资100亿元；汽车零部件研发生产基 地等装备制造项目6个、总投资240亿元；川滇黔再生资源综合利用等绿色建材项目3个、总投资23.5亿元；调味品生产、竹资源综合加工利用等食品和农 产品加工项目11个、总投资130.6亿元；电子信息产业园等电子信息项目2个、总投资11.1亿元；江阳数智未来港等数字经济项目4个、总投资70.6亿元；石 龙岩现代商贸物流园、大玉蟾山文化旅游综合体开发等商贸文旅项目32个、总投资556.5亿元。 据了解，94个清单项目共涉及泸州7 个区县和江阳经开区等业主单位，"拟通过独资、分项投资等合作方式进行招商引资，吸引社会优质资本与资源聚 集，实现共赢发展。"泸州市副市长任晓波介绍，近三年，泸州成功签约引进招商引资项目697个，总投资3425亿元，省外引进产业项目新增实际投资1824 亿元，为全市高质量发展注入持 ...

廖市无双：冲高回落后，市场如何演化？20250518 摘要 • 上证指数在 3,432 点附近面临强大阻力，难以形成 V 形反转，预计将回撤 至 3,186-3,200 点缺口区域，消化套牢盘和获利盘，为后续上涨积蓄力量。 投资者应关注此关键回撤位。 • 恒生科技指数自 3 月以来大幅下跌，反弹阻力位在 5,250 至 5,470 点，同 样难以直接 V 形反转。预计将经历 ABC 结构调整，消化短线获利盘和套牢 盘，为下一轮上涨做准备，投资者需警惕风险。 • 市场双向波动加剧，投资者应谨慎应对，关注短期获利盘和套牢盘的影响， 做好风险管理。长期投资者可利用震荡期进行布局，把握未来上涨机会， 但需避免追高。 • 近期大金融板块的上涨属于补涨需求，不具备持续性，并非新一轮主升浪 开启。投资者应理性看待，避免盲目追涨，关注市场板块轮动，适时调整 持仓结构。 • 当前市场点位已超过 4 月初，但基本面不如当时，存在超涨可能。关税水 平较高，对市场构成压力。投资者应关注基本面变化，警惕市场情绪过高 带来的风险。 Q&A 近期市场在反弹过程中遇到的主要阻力区域在哪里？市场是否有可能形成 V 形 反转？ 近期市场的主要阻 ...

以下文章来源于中国科学报 ，作者陈海生 "两弹一星"精神是新中国科技工作者在特殊历史时期担负国家特殊使命过程中铸就的精神丰碑。 其"热爱祖国、无私奉献，自力更生、艰苦奋斗，大力协同、勇于登攀"的精神内涵，不仅指引着老一 辈科学家创造了彪炳史册的科技奇迹，更在新时代继续激励着一代代科研工作者勇攀科技高峰。 在院党组安排下，我于中国科学院2025年度工作会议期间，参观了中国科学院与"两弹一星"纪念馆。 丰富的历史展品和老一辈科学家的光辉事迹令我印象深刻，也使我想到，中国科学院工程热物理研究 所（以下简称工程热物理所）的发展历程，正是这一伟大精神薪火相传的生动写照。 回望历史，工程热物理所和工程热物理人的成长与发展，处处彰显着"国家的重大需要是什么，我们 就做什么"的使命担当。 上世纪50年代，吴仲华先生在美国国家航空咨询委员会（美国国家航空航天局前身）工作期间，提出 了叶轮机械三元流动理论（吴氏通用理论），极大推动了航空发动机和燃气轮机的发展，在国际上享 有崇高的地位。然而，他胸怀"中国人的理论，首先要为中国服务"的科学报国情怀，与钱学森、郭永 怀等"两弹一星"功勋科学家一样，为了祖国发展毅然归国。1956年，吴 ...

坚持精准服务，增强发展信心。持续深化产业链服务推进工作机制，依托各级服务企业专员，开展供 需、人才、资金等精准对接活动，紧扣企业需求提供精准服务。指导各区和重点企业用足用好国家、省 市一揽子增量政策，强化叠加效应和组合效应。对体量大、支撑强、生产经营出现较大波动的企 业，"一对一"做好对接服务，积极协调解决企业生产经营中遇到的困难问题，全力保障企业安心经营、 稳定发展。 齐鲁晚报.齐鲁壹点闫丽君 强化运行调度，稳定工业大盘。统筹市县两级工信力量，强化与电力、税务等部门对接联动，最大程度 凝聚稳增长工作合力。强化运行监测服务，密切关注国内外环境的诸多不确定性，盯紧盯牢先行指标、 下行指标，加强实时调度，精准掌握重点产业、主要行业、骨干企业生产经营情况，及时发现苗头性、 趋势性问题，做到早研判、早预警、早应对。 4月27日，烟台市人民政府新闻办公室举办全市一季度经济社会运行情况新闻发布会。会上，烟台市工 业和信息化局党组成员、副局长张正功围绕烟台下一步在推动工业经济平稳增长方面将采取的举措回答 了记者提问。 抓好增量培育，夯实发展支撑。坚持"要素跟着项目走、服务围着项目转"导向，保障裕龙岛项目一期、 万华乙烯二期 ...

孙吉鹏说，重点项目建设是稳增长、促转型的关键抓手，烟台市省级重点项目数量连续两年、投资体量 连续四年居全省首位，今年省市重点项目总投资过千亿元的4个、过百亿元的32个、过十亿元的266 个，"千亿领航、百亿支撑、十亿带动"项目格局持续巩固。从一季度建设情况看，主要有三个特点。 要素保障足。对全市重点项目实施"清单化管理、责任化落实"，压实责任、压茬推进项目建设各项任 务。发挥好烟台市重点项目要素保障服务专员制度机制效能，充分保障项目土地、资金、能耗、人才、 技术等要素需求，全力推动项目建设提速增效。 建设速度快。一季度，337个省市重点建设类项目开复工率86.4%、投资完成率达27.4%，累计完成投资 631.2亿元、超额完成目标任务。其中，137个省级重点建设类项目累计开复工110个、开复工率80.3%， 累计完成投资323.4亿元、投资完成率24.7%；200个市级重点建设类项目累计开复工181个、开复工率 90.5%，累计完成投资307.8亿元、投资完成率31%。 下步，烟台将抢抓施工"黄金期"，分类施策、持续攻坚，重点加快已开工项目进度、破解未开工项目难 题、推动拟竣工项目投产，力争337个省市重点建 ...