5月13日，兴源环境（维权）抛出一份向控股股东锦奉科技定增募资4.97亿元的预案，发行价定为2.07 元/股，较公告当日收盘价（2.87元）折价28%。这是继2023年12亿元定增计划流产后的又一次融资尝 试。表面上看，这笔资金将用于补充流动资金及偿还借款，但背后却折射出公司深陷经营泥潭的窘境。 5亿元定增难掩经营困顿 中小投资者沦为"沉默的大多数" 公司原实控人周立武通过股权转让套现约20亿元离场后，接盘方新希望集团（刘永好）亦未能扭转颓 势。2019-2023年，公司连续亏损超20亿元，新希望最终将其其持有的兴源环境1.55亿股股份转让给宁 波国资，具体金额不超过3.59亿元，投资巨亏。 注：本文结合AI生成，文中观点不构成投资建议，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。 责任编辑：AI观察员 自2011年上市以来，兴源环境累计现金分红仅8925万元，而（原）大股东通过减持套现超20亿元。2024 年未分配利润为-27.64亿元，未来三年分红规划虽承诺"现金分红比例不低于10%"，但扭亏无望下形同 虚设。中小投资者面临"亏损无分红"的打击，沦为"沉默的大多数" 。 此次定增发行价2.07元/股，较定价基准日前 ...

企业名称中云联（辽宁省）资源循环科技有限公司法定代表人全长顺注册资本6888万人民币国标行业水 利、环境和公共设施管理业>生态保护和环境治理业>环境治理业地址辽宁省沈阳市沈河区朝阳街89号 420企业类型有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)营业期限2025-5-14至无固定期限登记机关沈 阳市沈河区市场监督管理局 来源：金融界 序号股东名称持股比例1中御（辽宁省）智能科技有限公司100% 经营范围含许可项目：互联网信息服务；城市生活垃圾经营性服务；道路货物运输（不含危险货物）。 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许 可证件为准）资源循环利用服务技术咨询；资源再生利用技术研发；能量回收系统研发；环境保护专用 设备销售；生活垃圾处理装备销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推 广；软件开发；专业设计服务；软件外包服务；网络技术服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服 务）；数据处理和存储支持服务；农林牧渔业废弃物综合利用；企业管理；供应链管理服务；企业管理 咨询；市场营销策划；互联网销售（除销售需要许可的商品）；电子产品销售；通讯设 ...

Group 1 - Jiangsu Baoshen Environment Co., Ltd. has been established with a registered capital of 10 million RMB, fully owned by Jiangsu Baohua New Town Construction Development Group Co., Ltd. [1] - The legal representative of Jiangsu Baoshen Environment Co., Ltd. is Qi Xin [1] - The company operates in various sectors including indoor environment testing, environmental monitoring, and pollution prevention services [1] Group 2 - The business scope includes emergency environmental services, soil pollution remediation, and ecological resource monitoring [1] - The company is classified under the national standard industry of water conservancy, environment, and public facility management, specifically in ecological protection and environmental governance [1] - The registered address of the company is located in Jiangsu Province, Jurong City, Baohua Town [1]

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, marking its first coverage in the market [6][9]. Core Views - The company is recognized as a leading player in environmental governance, with a balanced development strategy focusing on solid waste treatment as its core business, complemented by water and energy services [8][11]. - The acquisition of Yuefeng Environmental is expected to drive significant growth, enhancing the company's operational capacity and market position [11][32]. Summary by Sections Basic Data - The closing price of the company's stock is 24.01 CNY, with a total market capitalization of approximately 19,576.48 million CNY [4]. - The company has a total share capital of 815.35 million shares and a net asset value per share of 16.96 CNY [4]. Financial Forecast and Valuation - Projected revenues for 2023 to 2027 are 12,541 million CNY, 11,886 million CNY, 11,931 million CNY, 12,008 million CNY, and 12,222 million CNY, respectively, with a growth rate of -2.59%, -5.22%, 0.38%, 0.65%, and 1.78% [7][9]. - Expected net profits for the same period are 1,430 million CNY, 1,664 million CNY, 1,767 million CNY, 1,887 million CNY, and 2,040 million CNY, reflecting growth rates of 24.71%, 16.39%, 6.21%, 6.79%, and 8.08% [7][9]. - The company's price-to-earnings (P/E) ratios are projected to be 13.69, 11.77, 11.08, 10.37, and 9.60 for the years 2023 to 2027 [7]. Business Overview - The company has established a comprehensive operational model for solid waste management, with a focus on high operational efficiency and a capacity utilization rate of 119% [11][28]. - The solid waste segment generated a net profit of 10.25 billion CNY in 2024, with the majority coming from waste incineration [11][28]. - The acquisition of Yuefeng Environmental will increase the company's total waste incineration capacity to 88,000 tons per day, positioning it as the largest national waste incineration operator in A-shares [11][38]. Water and Gas Business - The company has a stable water supply business with a capacity of 1.7 million cubic meters per day, and it is expected to benefit from upcoming water price increases in the region [39][44]. - The gas business has shown recovery in profit margins, with a sales volume of 9.8 to 10.2 billion cubic meters from 2021 to 2024 [51]. Dividend Policy - The company has committed to increasing its dividends per share (DPS) by at least 10% annually from 2024 to 2026, reflecting its strong cash flow position [20][28].

执法检查组强调，保护生态环境就是保护生产力，改善生态环境就是发展生产力。要坚持系统观 念，统筹污染防治攻坚、生态保护与修复、绿色低碳转型等重点方面，突出精准、科学、依法治污，用 好法律武器、发挥法治威力，以蓝天、碧水、净土保卫战为主攻方向，协同推进降碳、减污、扩绿、增 长，提高产业"含绿量"、生态"含氧量"、发展"含金量"，不断提升生态环境保护和治理能力现代化水 平，为建设美丽辽宁提供法治保障。 执法检查组强调，生态环境治理是一项系统工程，离不开政府、企业、社会组织及人民群众的共同 参与，全省各级人大要立足人大职责，充分发挥人大及其常委会保证全面有效实施宪法法律的重要作 用，坚持立法、执法、普法相结合，加大法律法规宣传力度，加强政策引导和监督管理，更加广泛深入 地推动环境保护"一法一条例"学习宣传普及，用最严格的制度、最严密的法治保护生态环境，努力形成 全社会共同保护、共同治理的良好氛围，以实干实绩在打赢决胜之年决胜之战中展现更大作为。 为深入贯彻习近平生态文明思想，认真落实省委工作部署，根据省人大常委会2025年监督工作计 划，自4月10日起，省人大常委会对《中华人民共和国环境保护法》《辽宁省环境保护条例》 ...

"五一"假期，湖南娄底华胜湿地成为市民"近郊游"的好去处。清澈的西阳河宛如玉带，怀抱湿地蜿蜒流 淌。湿地公园青草如茵，白鹭翩跹，牛儿在河滩上悠闲踱步，三三两两的垂钓者，络绎不绝的游人，构 成一幅现代田园山水画。 为根治水污染问题，西阳河治理项目部对华胜湿地公园进行生态改造，河岸上栽植了水杉、柳树、桃 树、紫薇花，消除了5处黑臭水体，并科学栽植荷花、美人蕉、芦苇等水生植物群落，构建"水下森 林"净化系统。昔日"酱油河"重现"鱼翔浅底"的生态美景，成为娄底市水环境治理的示范工程。 如今，西阳河水质稳定达到Ⅱ类标准，消失多年的银鲴鱼重现河道，有"环保鸟"之称的白鹭在这里繁衍 生息，沿岸西阳村、南阳村、新丰村、星明村、华胜村5个行政村1万余居民直接受益。 "环境越来越好，日子也越过越好了。我这把年纪了，做梦都没想到家门口能变得这么漂亮！"华胜村67 岁的刘建英笑着说，现在每逢节假日，来游玩的客人像赶集似的，小汽车能从村口一直排到湿地公园。 看准了商机，村民谭大哥开办了农家乐，凭借自产食材经营农家餐饮，一年创收60余万元。像这样的农 家乐，西阳河沿岸已有3家，带动就业20余人，形成了一条绿色产业链。 西阳河是娄底"东大 ...

经营范围含技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；产业用纺织制成品制 造；除尘技术装备制造；产业用纺织制成品销售；高性能纤维及复合材料制造；玻璃纤维及制品制造； 气体、液体分离及纯净设备制造；环境保护专用设备制造；气体、液体分离及纯净设备销售；燃煤烟气 脱硫脱硝装备制造；工程技术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；工程管理服务；环境应急检 测仪器仪表销售；环保咨询服务；电工仪器仪表销售；仪器仪表销售；环境保护专用设备销售；软件开 发；工业工程设计服务；对外承包工程；建筑工程用机械销售；建筑工程机械与设备租赁；文具用品零 售；办公设备耗材销售；办公用品销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 动） 天眼查App显示，近日，全精过滤环境技术（江苏）有限公司成立，法定代表人为孟延庆，注册资本 1000万人民币，三田工程管理（徐州）有限公司、江苏全精过滤技术有限公司持股。 序号股东名称持股比例1三田工程管理（徐州）有限公司60%2江苏全精过滤技术有限公司30%3孟延庆 10% 企业名称全精过滤环境技术（江苏）有限公司法定代表人孟延庆注册资本1000万人民币国标行业水利、 环境 ...

证券研究报告 | 2025年05月12日 公用环保 202505 第 2 期 优于大市 山东发布《新能源上网电价市场化改革实施方案（征求意见稿）》，2024&2025Q1 环保板块财报综述 市场回顾：本周沪深 300 指数上涨 2.00%，公用事业指数上涨 2.22%，环 保指数上涨 2.93%，周相对收益率分别为 0.22%和 0.93%。电力板块子板 块中，火电上涨 2.52%；水电上涨 0.62%，新能源发电上涨 1.03%；水务 板块上涨 1.73%；燃气板块上涨 2.40%。 重要事件：山东发布《新能源上网电价市场化改革实施方案（征求意见稿）》。 《方案》主要强调了以下内容：1）全电量市场化目标。2025 年底前实 现风电、太阳能发电全电量入市交易，电价通过市场交易形成，生物质 发电等其他新能源将适时跟进。各地不得将配置储能作为新建项目核 准、并网、上网等的前置条件。2）存量和增量项目差异化政策。存量 项目（2025 年 5 月 31 日前投产）：执行过渡期机制电价 0.3949 元/千 瓦时（含税）；增量项目（2025 年 6 月 1 日起投产）：通过竞价确定电 价，设置申报充足率下限，引导新能源 ...

证券代码：002717.SZ 证券简称：ST 岭南 向不特定对象发行可转换公司债券 债券受托管理人 二〇二五年五月 重要声明 本报告依据《可转换公司债券管理办法》《岭南生态文旅股份有限公司与广 发证券股份有限公司关于岭南生态文旅股份有限公司 2018 年公开发行的可转换 公司债券之受托管理协议》（以下简称"受托管理协议"）《岭南生态文旅股份 有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"募集说明书"）等 相关公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见等，由债券受托管理 人广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券"）编制。广发证券对本报告 中所包含的从上述文件中引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内 容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相 关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为广发证券所作的 承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为， 广发证券不承担任何责任。 债券代码：128044.SZ 转债简称：岭南转债 岭南生态文旅股份有限公司 风险提示 一、"岭南转债"无 ...

重要内容提示： ●被担保方：泰州高港华设港城环境治理有限责任公司（以下简称"高港环 境"）。 ●华设设计集团股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年度计划为高港环 境提供综合授信担保，担保总额度不超过人民币 14,000 万元，具体担保金额、 担保期限、担保方式等担保协议的具体内容以实际签署的担保合同为准。截至 本公告披露日，公司累计对外担保余额为 0 元。 证券代码：603018 证券简称：华设集团 公告编号：2025-031 转债代码：113674 转债简称：华设转债 华设设计集团股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 ●本次担保无反担保，公司无逾期对外担保情形。 ●本事项尚需提交股东大会进行审议。 为满足高港环境业务发展需要，确保其经营性资金需求，同时为加强公司 对外担保的日常管理，增强公司对外担保行为的计划性与合理性，公司计划为 高港环境向银行申请的综合授信业务提供担保，总额度预计不超过人民币 际签署的担保合同为准。并提请股东大会授权公司董事会并由董事会转授权总 裁签署上述担保总额度内的相关 ...