证券代码：600775 证券简称：南京熊猫 公告编号：临 2025-016 南京熊猫电子股份有限公司 关于公开挂牌转让参股公司股权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 南京熊猫电子股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过上海联合产权交易 所有限公司（以下简称"上海联合产权交易所"）公开挂牌转让所持有的参股公 司南京爱立信熊猫通信有限公司（以下简称"ENC"）27%的股权（以下简称"标 的股权"）。本次转让的标的股权将与中电科资产经营有限公司持有的 ENC20% 的股权、香港永兴企业公司持有的 ENC2%的股权一并公开挂牌。公司、中电科 资产经营有限公司、香港永兴企业公司合称 ENC 中方股东。 公司委托北京中天华资产评估有限责任公司（以下简称"中天华"）对 ENC 股东全部权益价值进行了估值，出具了《南京熊猫电子股份有限公司拟处置股权 所涉及的南京爱立信熊猫通信有限公司股东全部权益价值估值报告》（以下简称 "《估值报告》"），ENC 股东全部权益价值在基准日 2024 年 12 月 31 日的价 值为人民币 1 ...

5G-A+AI深度融合成趋势 回首过去六年，5G技术从最初的试点阶段迅速成长为推动社会经济发展的重要力量。在这六年里，5G 不仅实现了从标准制定到商用部署的快速跨越，更在各行各业中催生了丰富的应用场景，推动了数字化 转型的深入发展。 中经记者秦枭上海报道 但是近年来，物联网行业在全球范围内呈现出高速发展的态势。据GSMA发布的报告显示，全球物联网 连接数持续增长，预计到2025年将达到246亿个，年复合增长率高达13%。与此同时，相关数据预测， 2030年全球移动智能体的活跃数量将达到60亿个，这将对网络架构和运营模式提出更高的要求。 从2019年6月6日工信部发放四张5G商用牌照算起，国内5G商用已满六周年，5G在各行各业中催生了丰 富的应用场景，而在全球数字化转型加速推进的大背景下，通信技术正经历从5G到5G-A的关键演进。 随着人工智能、物联网、大数据等技术的蓬勃发展，传统通信网络已无法满足智能时代的需求。5G-A 作为5G的演进技术，在带宽、时延、连接密度等方面实现质的飞跃，而AI技术的突破则为网络智能化 提供了技术支点，二者融合，正在推动通信产业新一轮变革。 在2025 MWC上海期间，《中国经营报 ...

当前，瞄准国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，一批重大项目正在加力推进。 在外部环境不确定性加大的背景下，投资增速持续回落，经济回升向好的内生动能尚需巩固。 国家统计局发布的最新数据显示，1~5月份，全国固定资产投资（不含农户）191947亿元，同比增长 3.7%，增速较前4个月回落0.3个百分点。 其中，基建投资同比增长5.6%，比前4个月放缓0.2个百分点；制造业投资同比增长8.5%，放缓0.3个百 分点；房地产投资同比下降10.7%，降幅比1~4月扩大0.4个百分点。此外，民间投资增速回落0.2个百分 点至0。 但一些结构性亮点仍然值得关注。国家统计局投资司首席统计师罗毅飞介绍，高技术制造业和高技术服 务业投资加快，产业结构向中高端迈进。民间项目投资稳定增长，绿色能源投资加快，大项目投资"压 舱石"作用持续发挥。 制造业投资仍有支撑 随着地方政府专项债券和超长期特别国债发行使用加快，"两重"建设加快推进，1~5月份，基础设施投 资同比增长5.6%，增速比全部投资高1.9个百分点，对全部投资增长的贡献率为34.5%。 王青分析，在近期政府债持续处于发行高峰期的背景下，基建投资减速，背后的原因一是前期政 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于上海派能能源科技股份有限公司 详式权益变动报告书 之 财务顾问核查意见 财务顾问 （中国（上海）自由贸易试验区商城路618号） 二〇二五年六月 重要声明 根据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证 券的公司信息披露内容与格式准则第15号—权益变动报告书》《公开发行证券 的公司信息披露内容与格式准则第16号—上市公司收购报告书》等相关法律、 法规的规定，国泰海通证券股份有限公司（以下简称"本财务顾问"）按照行 业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责的精神，对本次权益 变动的相关情况和资料进行了核查，对《上海派能能源科技股份有限公司详式 权益变动报告书》所披露的内容出具核查意见。本财务顾问特作出如下声明： 一、本财务顾问依据的有关资料由信息披露义务人提供。信息披露义务人 已向本财务顾问作出承诺，保证其所提供的资料均为真实、准确、完整的原始 书面资料或副本资料，副本资料或复印件与其原始资料或原件行动人，所有文 件的签名、印章均是真实的，并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担 个别和连带的法律责任。 二、本财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充分理 ...

证券研究报告 | 2025 年 06 月 16 日 $$\overline{{{\prod_{i\in\mathbb{N}}}}}\frac{\bigtriangleup}{\bigtriangleup}\frac{\bigtriangleup}{\bigtriangleup}\frac{\bigtriangleup}{\bigtriangleup}$$ 制作：产品中心 重点推荐 《策略|行业比较周报——现在做多 AH 溢价，是在交易什么？》 1、对于 25 年来的 AH 溢价下降，有两种可能的解释：一种是认为弱美元 周期以来，中国资产不断打破外国此前偏见，稳步重估，港股弹性更高； 另一种是认为，港股有部分 A 股没有的资产，例如腾讯等互联网平台、 泡泡玛特等新消费、部分创新药等。2、我们认为，今年 AH 溢价从 25/1/2 的 144.6 回落至 25/6/12 的 128，本质的原因是：1）老经济（资源股、 金融、中字头）同样的资产，港股上涨幅度高于 A 股；我们认为，背后 原因可能一是互联网平台 Q 1 涨幅较大，以 AI 期权+民企改革+中国科技 资产逻辑率先完成重估；二是配置型机构以红利的名义重估 ...

国家税务总局最新增值税发票数据显示，5月份，实体经济持续壮大，创新活力持续提升，多领域销售 收入保持增长。数据显示，5月份，制造业销售收入占全国企业销售比重为30.1%，为经济增长提供重 要支撑。其中，装备制造业销售收入同比增长7.5%，特别是铁路船舶航空航天设备、 计算机 通信设 备、电气机械器材制造销售收入同比分别增长15.1%、13.1%和8.6%，保持较快增长。 ...

证券代码：600522 证券简称：中天科技 公告编号：临 2025-040 江苏中天科技股份有限公司关于 第二期员工持股计划第一个锁定期届满暨解锁条件成就的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江苏中天科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 6 月 11 日召开第九 届董事会第一次会议，审议通过《关于公司第二期员工持股计划第一个锁定期届满 暨解锁条件成就的议案》，公司第二期员工持股计划第一个锁定期已于 2025 年 5 月 一、第二期员工持股计划实施进展 会议和 2024 年第一次临时股东大会，分别审议通过了《关于 <江苏中天科技股份有> 限公司第二期员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》等相关议案，同意公司实施 第二期员工持股计划。 通过《关于设立公司第二期员工持股计划管理委员会的议案》 《关于选举第二期员工 持股计划管理委员会委员的议案》 《关于授权公司第二期员工持股计划管理委员会办 理本次员工持股计划相关事宜的议案》。 二、第二期员工持股计划的锁定期 第二期员工持股计划通过非交易过户等法律法 ...

今天分享的是：波士顿大学：2024年中国经济关系与非洲低碳工业化研究报告 报告共计：33页 《中国经济关系与非洲低碳工业化》研究报告总结 本研究由波士顿大学全球发展政策中心开展，聚焦中国对非直接投资与非洲低碳工业化的关系，采用2003 - 2014年中国对34个 非洲国家制造业直接投资的面板数据，结合固定效应模型与工具变量法，深入剖析了中国对非直接投资对非洲制造业碳排放的 影响及作用机制。 中国对非投资现状与研究背景 自2000年中非合作论坛成立及2006年中非发展基金设立后，中非经济关系迅速深化。中国成为非洲最大贸易伙伴，2013年起超 越美国，成为非洲最大双边直接投资来源国。中国对非直接投资集中于能源、自然资源领域，同时非洲向中国大量出口大宗商 品，并进口低成本劳动密集型制造品。在此背景下，中国对非直接投资对非洲低碳工业化的影响成为重要实证问题。 研究发现：中国对非投资的环境影响 中国对非洲制造业的直接投资显著加剧了当地工业碳排放，这种负面影响在劳动密集型和资源密集型制造业中尤为突出，而对 知识密集型制造业的碳排放影响不显著。研究还发现，经合组织国家对非直接投资虽也集中于资源密集型产业，但对碳排放无 显著 ...

华泰研究 2025 年 6 月 10 日│中国内地 动态点评 证券研究报告 科技 CPO 观察：博通的进展 CPO 产业观察：博通的进展 近期我们观察到博通的 CPO（光电共封装）取得积极进展：1）5 月博通推 出单通道 200G 的 CPO 产品系列；2）6 月博通宣布交付 Tomahawk 6（TH6） 交换芯片，除支持常规电交换机外，TH6 亦可提供 CPO 版本。我们认为博 通与英伟达均在 CPO 领域加速推进，预计该类科技巨头厂商将共同推动 CPO 技术的落地，促进产业链生态的成熟。我们看好 CPO 产业发展前景， 相关光无源器件、光芯片、光引擎厂商有望迎接机遇，推荐：太辰光、天孚 通信；建议关注：中际旭创、新易盛、华工科技。 博通是 CPO 产业的先行者之一；产品交付形态与 NV 有所不同 博通是全球率先推动 CPO 技术落地的厂商之一，早在 2022 年举办的 OFC、 OCP 等会议中，博通分享了基于 TH4 芯片 CPO 方案 Humboldt 的进展， 带宽为 25.6T；OFC 2023 中，博通展示了基于 TH5 芯片的 CPO 方案 Bailly 的进展，带宽达 51.2T。从产品交 ...

国家统计局6月9日发布的数据显示，5月份居民消费价格指数(CPI)环比下降0.2%，同比下降0.1%；工业 生产者出厂价格指数(PPI)环比下降0.4%，同比下降3.3%。 数据显示，我国提振消费的政策持续显效，新质生产力成长壮大，部分领域供需关系有所改善。 据国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析，能源价格是拖累CPI同比和环比表现的主要因素。从同比 看，5月份能源价格同比下降6.1%，降幅比上月扩大1.3个百分点，影响CPI同比下降约0.47个百分点。 从环比看，能源价格下降1.7%，影响CPI环比下降约0.13个百分点，占CPI总降幅近七成。 5月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。同期，宾馆住宿 和旅游价格环比分别上涨4.6%和0.8%，均高于季节性水平，其中宾馆住宿价格涨幅创近十年同期新 高。 从PPI的分项数据来看，部分数据也反映了终端消费需求边际改善。数据显示，5月份，生活资料价格环 比由负转平，同比降幅收窄。从行业看，计算机整机制造价格同比上涨0.2%，家用洗衣机、电视机制 造、汽车整车制造价格同比降幅比上月分别收窄1.6个、1.4个和0.6个百分点 ...