余欢擅长成长股投资，具有成长属性的新消费领域是他的重点关注方向之一。余欢表示后续将继续积极 关注成长股方向，一是行业竞争格局改善、企业进入利润释放期、估值偏低有望重估的港股科技互联网 板块；二是处于高速发展阶段的新消费领域，包括潮玩、美容护理、宠物食品等；三是受益AI技术驱 动的子行业，包括机器人、智能驾驶、AI端侧应用等。 免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或 完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的 意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司 或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失 承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形 式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒， 每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。投资须谨 慎。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编 ...

年内港股新消费的集体起飞，给消费基金经理上了生动一课！ 这种现象背后，有市场声音认为，消费市场正在抛弃中间地带，要么极致性价比穿透下沉市场，要么高端化构 建壁垒。 很多过去的消费叙事似乎正在被打破，"长坡厚雪"的消费板块的贝塔属性正在减弱，寻找阿尔法的能力成为消 费基金经理的投资胜负手。 "消费分化"而非"消费降级" "去年以前大家讲的是消费降级，但是今年大家突然发现，在港股很火的几家公司其实和消费降级是没关系 的。"近日，国泰消费优选基金经理李海在一场访谈中提到了自己目前对新的消费趋势的看法，在他看来，中 国消费市场足够大、足够广、足够复杂，每一个细分领域都有不同的需求，比如有的消费者会更追求性价比， 有的消费者则会更追求精神层面的需求，这些需要长期追踪和研究。 举例来看，港股上市的一家彩妆公司，许多单品价格比肩海外品牌，且在持续涨价，公司毛利率连续增长， 2024年毛利率超84%，远超同行，该公司年内股价已涨超80%。此外，港股上市的盲盒公司、古法黄金公司今 年以来股价涨幅明显，分别超110%和190%，公司商业逻辑和消费降级关系也并不大。 去年以来，很多人热议，现在的年轻人已经从原来消费奢侈品牌饰品开始 ...