罗曼股份 20251009 摘要 罗曼股份 2022 年受疫情和市政建设下滑影响业绩负增长，2024 年因 毛利率下降、管理费用增加及减值计提出现亏损，但此前营收复合增长 率达 39.5%，净利率保持在 15%以上。 公司收购英国霍洛维茨进军数字文娱，拟收购算力服务企业梧桐树布局 算力行业，后者 2025 上半年营收 1.3 亿元，毛利率 25%，净利率 15%，优于同行，且在教育赛道布局较早。 梧桐树科技具备服务器性能、集成服务（全液冷技术）、财务表现和教 育赛道布局四大核心优势，其全液冷技术可将 PUE 降至 1.06~1.15， 显著降低数据中心电力消耗。 梧桐树科技承诺 2025-2027 年累计扣非损益不低于 4 亿元，截至 2025 年 9 月 5 日已确认订单约 5.5 亿元，并中标芜湖 AIDC 项目 30 亿 元，与资兴市政府达成 15 亿元合作框架协议。 若梧桐树科技签约 45 亿元总包标段，在手订单将达 50.5 亿元，按 15.2%净利率测算，可贡献约 7.7 亿元净利润，完成业绩承诺确定性较 高。 Q&A 罗班股份的核心业务及其市场表现如何？ 罗班股份成立于 1999 年，主营业务为 ...

公 司 研 究 / 建 筑 装 饰 / 证 券 研 究 报 告 罗曼股份（605289）深度研究 拟收购武桐树布局智算中心千亿市场， AIDC 新星冉冉升起 2025 年 09 月 30 日 【投资要点】 挖掘价值 投资成长 增持（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：王翩翩 证书编号：S1160524060001 证券分析师：郁晾 证书编号：S1160524100004 相对指数表现 -30% 8% 46% 84% 122% 160% 2024/9 2025/3 2025/9 罗曼股份 沪深300 | 基本数据 | | | --- | --- | | 总市值（百万元） | 7,498.63 | | 流通市值（百万元） | 7,452.54 | | 52 周最高/最低（元） | 68.79/20.17 | | 52 周最高/最低（PE） | -214.97/-63.03 | | 52 周最高/最低（PB） | 6.00/1.76 | | 52 周涨幅（%） | 241.05 | | 52 周换手率（%） | 10.74 | 注：数据更新日期截止 2025 年 09 月 29 日 相关研究 《毛利率及减值影响 ...