所长 早读 国泰君安期货 2025-11-14 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 2025-11-14 所长 早读 今 日 发 现 10 月金融数据发布，存款搬家持续 观点分享： 人民银行发布 10 月金融数据：新增社融 0.8 万亿元，同比少增 0.6 万亿元，余额同比增 速 8.5%，增速较上月下降 0.2 个百分点；新增贷款 0.2 万亿元，同比少增 2800 亿元，余额 同比增速 6.5%，增速较上月下降 0.1 个百分点。M1/M2 增速+6.2%/+8.2%，分别环比下 降 1.0 和 0.2 个百分点。10 月信贷继续同比少增，主要由于当前处于投放淡季，以及政策性 金融工具拉动效应尚未显现的窗口期。另外值得关注的是，10 月 M1 增速环比下降 1.0 个百 分点至 6.2%，显示存款活化趋势在高基数下略有放缓。但非银存款增速较 9 月上升 2.1 个百 分点至 11.8%，同比多增 7700 亿元，显示在资本市场活跃背景下，存款搬家进程仍在延 续。 所 长 首 推 | 板块 | 关注指数 | | --- | --- | | PX | ★★★★ | PX：中期趋势偏强 ...