来源：市值风云 最大客户比亚迪正在远离。 作者 | 萧瑟 编辑 | 小白 深圳市尚水智能股份有限公司（"尚水智能"）的IPO之路可谓一波三折。 早先，其科创板IPO申请于2023年6月获得受理，但面对交易所对客户依赖、技术先进性、创始人看空 离场等方面的质疑，尚水智能和保荐人民生证券在2024年6月撤回了申请，前后历时不足一年。 而又在仅仅半年之后，这家公司再度与民生证券签署辅导协议重启IPO，这一次的目的地变为了创业 板，拟募资金额也从10.02亿大幅缩水至5.87亿。 截至目前，这轮IPO同样进入到问询阶段，今天我们就来一起看下。 9成收入来自循环式制浆设备 锂电池的生产工艺流程主要包括电芯制造与模组PACK制造两大阶段。其中，电芯制造可进一步划分为 前段（极片制造）、中段（电芯装配）和后段（化成分容）三个工序阶段。 （来源：尚水智能招股书） 尚水智能在产业链中扮演的角色是上游的设备供应商，产品聚焦于前段工序中的制浆环节。 2016年，尚水智能以"循环式"工艺打出差异化，一度解决了传统"双行星搅拌"成本高、一致性差的痛 点。 （来源：尚水智能招股书） 然而先发优势并未带来护城河，据GGII统计，在循环式工 ...

9成收入来自循环式制浆设备 锂电池的生产工艺流程主要包括电芯制造与模组PACK制造两大阶段。其中，电芯制造可进一步划分 为前段（极片制造）、中段（电芯装配）和后段（化成分容）三个工序阶段。 最大客户比亚迪正在远离。 作者 | 萧瑟 编辑 | 小白 深圳市尚水智能股份有限公司（"尚水智能"）的IPO之路可谓一波三折。 早先，其科创板IPO申请于2023年6月获得受理，但面对交易所对客户依赖、技术先进性、创始人看 空离场等方面的质疑，尚水智能和保荐人民生证券在2024年6月撤回了申请，前后历时不足一年。 而又在仅仅半年之后，这家公司再度与民生证券签署辅导协议重启IPO，这一次的目的地变为了创业 板，拟募资金额也从10.02亿大幅缩水至5.87亿。 截至目前，这轮IPO同样进入到问询阶段，今天我们就来一起看下。 （来源：尚水智能招股书） 尚水智能在产业链中扮演的角色是上游的设备供应商，产品聚焦于 前段 工序中的制浆环节。 2016年，尚水智能以"循环式"工艺打出差异化，一度解决了传统"双行星搅拌"成本高、一致性差的痛 点。 （来源：尚水智能招股书） 然而先发优势并未带来护城河，据GGII统计，在循环式工艺细分赛道尚 ...

Group 1 - The company has received inquiries regarding the recent surge in lithium battery materials and the increase in lithium battery demand, specifically about the sales and profit growth rates of its lithium battery and energy storage products [2] - The company holds a 22.93% stake in Guangdong Xinyu Intelligent Equipment Co., which specializes in the R&D and production of equipment related to lithium battery production lines, indicating a strong brand competitiveness in the industry [2] - The contribution of Guangdong Xinyu Intelligent Equipment Co. to the company's profits is relatively small, and the order proportion for energy storage products in 2025 is also expected to be minimal [2]

Core Viewpoint - Shenzhen Zhongji Automation Co., Ltd. has completed its IPO counseling filing with the Shenzhen Securities Regulatory Bureau and plans to list on the Beijing Stock Exchange, focusing on the research, design, production, and sales of lithium battery automation production equipment [2] Group 1: Company Overview - Shenzhen Zhongji was established in May 2004 and specializes in the automation production equipment for lithium batteries, particularly in the cell assembly and testing stages [2] - The company's product types include automated production lines and intelligent specialized machines capable of producing various battery forms such as cylindrical, soft-pack, and square batteries [2] Group 2: Financial Performance - The operating revenue for Shenzhen Zhongji from 2022 to 2024 is projected to be 644 million yuan, 853 million yuan, and 754 million yuan respectively, while the net profit attributable to shareholders is expected to be 14.97 million yuan, 35.55 million yuan, and 28.88 million yuan [2] - In the first half of 2025, the operating revenue was 170 million yuan, a decrease of 57.33% year-on-year, with a net loss attributable to shareholders of 47.62 million yuan compared to a profit of 2.30 million yuan in the same period last year [3] - The gross profit margin for the first half of 2025 was 24.81%, up from 20.18% in the previous year [3] - The net cash flow from operating activities in the first half of 2025 was 8.38 million yuan, an improvement from a negative 83.52 million yuan in the same period last year, attributed to an increase in sales receipts [3] Group 3: Shareholding Structure - He Weiguo and Song Yuping are the co-controlling shareholders and actual controllers of Shenzhen Zhongji, with He directly holding 18.05 million shares (28.81% of total shares) and indirectly controlling an additional 3.61% through a partnership [4] - Together, He and Song control 48.73% of the company, with He serving as the chairman and general manager, while Song is the director and deputy general manager [4]

Core Viewpoint - Funi Dongfang has indicated that it supplies a small amount of lithium battery production equipment to Huawei, but has not yet provided solid-state battery equipment, and the current collaboration does not significantly impact the company's performance [1] Company Summary - Funi Dongfang is currently engaged in supplying lithium battery production equipment to Huawei [1] - The collaboration with Huawei is not expected to have a major effect on the company's financial results [1] Industry Summary - The company has not yet entered the solid-state battery equipment market in its partnership with Huawei [1]

在动力电池技术不断迭代的背景下，全球主流电池企业纷纷布局大圆柱电芯产线，电芯规格不断扩展、制造工艺不断升级，创新技术的应用正加速推动大圆 柱电池进入产业化的规模量产新阶段。 往 期 回 顾 举办 华冠科技在设备研发过程中提出了 基于速度控制与张力补偿相结合的先进张力控制方法 ，确保收卷张力稳定，有效解决高速卷绕中极片压实度不均、电芯 外形不规则以及性能不稳定等问题。通过分析电芯内应力变化规律，华冠科技技术团队精准确定了最优的 收卷张力控制方案 ，进一步保障了电芯产品的稳 定性和一致性。 此外，华冠科技技术团队深入研究 高速状态下的极片纠偏内在机理 ，成功构建了高速卷绕的纠偏控制模型，揭示了纠偏机构瞬态位移响应的关键影响因 素，有效指导了设备设计优化与技术改进，进一步提升了设备在高速生产状态下的纠偏精度与可靠性。 华冠智造， 为全球大圆柱提速赋能 截至目前， 华冠科技 已为韩国多家头部电池企业成功交付锂电池中段智能装备 ，并积累了丰富的韩国市场服务经验与交付能力，助推大圆柱电池产业化进 程提速。 2 面向未来，华冠科技将持续践行"让制造更精妙"的企业使命，以更先进、更稳定、更高效的技术解决方案，助力全球客户抢占 ...

证券简称： 纳科诺尔 证券代码： 832522 河北省邢台市经济开发区振兴南路 1788 号 邢台纳科诺尔精轧科技股份有限公司 大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审 慎作出投资决定。 保荐机构（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 邢台纳科诺尔精轧科技股份有限公司招股说明书（注册稿） 本公司的发行申请尚未经中国证监会注册。本招股说明书申报稿不具有据以发行股票的法律效 中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件 及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或 者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投 资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收 益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-1 声 明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、 误导性陈述或 ...