机构：方正证券 研究员：许旖珊 事件：易鑫集团披露2025 年一季度业务更新及运营资料。 39.9%/yoy+15.6pct；25 年公司进一步扩大汽车金融产业链合作伙伴规模，一季度有4 个新合作项目上 线、且公司持续深化与国有大行（如工行）合作。 投资分析意见：公司作为第三方汽车金融领军，一方面高股息特色鲜明，24 年派息0.13 港币、分红率 超100%，对应25/5/14 股息率6%；另一方面公司对未来成长信心充足、25 年业绩有望延续高增长态 势，给予"强烈推荐"评级。预计2025-2027E 公司归母净利润分别为10.9、13.0、14.9亿元，同比+34%、 +20%、+14%；25-27E 动态PE 为12.1x、10.1x、8.8x。 风险提示：业务拓展不及预期；宏观经济波动；行业监管政策变化。 总量看：1Q 易鑫集团总融资额略有承压，预计二手车行业销量增速放缓&单均融资额下降为主因。 1Q25 易鑫集团业务保持上升势头，公司合计实现汽车融资交易量17.2 万笔/yoy+0.5%（1Q25 我国新车 及二手车总销量yoy+7.5%），融资总额达153 亿元/yoy-5.0%；公司总融资额略下滑 ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李明会 北京报道 5月7日，中国人民银行行长潘功胜在国务院新闻办公室举行的"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"新闻发布会上 表示，完善存款准备金制度，阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率，从目前的5%调降至0%。 对此，业内人士解释道，对此类机构大幅降准一方面是完善存款准备金制度的重要举措，另一方面则是考虑到两 类机构面向汽车消费、设备更新投资领域提供金融支持，其存款准备金率很早就低于大型银行和中型银行。这次 再阶段性大幅降低其存款准备金率，有利于降低这些机构的负债成本，提高负债稳定性，增强对特定领域的信贷 供给能力，有助于促进汽车消费和设备投资。 据悉，汽车金融公司是专门提供汽车金融服务的非银行金融机构，主要为消费者提供购车贷款和汽车融资租赁服 务。随着汽车消费需求的增长，汽车金融已然成为促进消费的重要一环。 相关数据显示，2016年至2022年，我国汽车金融行业规模从1万亿元增长至2.6万亿元，预计2025年行业规模将达 到5万亿元；2023年，中国新车金融渗透率为56%，预计到2028年将达71%左右。 "在如此重要的发布会上，央行行 ...