Key Takeaways Dividend investing has emerged as one of the most resilient strategies in 2025, gaining traction amid heightened market volatility and lingering uncertainties. While U.S. stocks continue to hover near record highs, buoyed by optimism around trade negotiations, robust corporate earnings, cooling inflation and the AI-driven rally, investor sentiment remains clouded by geopolitical tensions and ambiguity surrounding the Fed's next moves. Dividends offer a reliable stream of income, making them an ...

弘则研究 科技前言：晶圆代工行业调研 20250716 摘要 陶二在全球拥有以色列、日本、美国和意大利多个生产基地，但国内无 实体工厂，各基地稼动率差异大，受地缘政治影响，以色列稼动率约为 60%-70%，美国德州酒厂稼动率不足 50%。 中国市场，陶二主要服务射频前道（卓胜微电子、韦尔股份）和硅光领 域（Inernet、新易盛）客户，海外晶圆代工各地区产能饱满程度不一， 日本 12 寸合资厂交付周期相对较短且稳定。 中国晶圆代工市场竞争激烈，国内厂商如中芯国际、华虹等积极提升产 能和技术，主要从 55/65 纳米 CMOS 工艺起步，价格战持续，模拟类 产品领域尤为激烈，或将出现更多并购。 地缘政治推动国产替代，大型终端客户要求供应链一定比例放在国内， 国内大体量公司逐渐成为二供或三供，手机射频需求观望，新兴市场如 汽车电子和 AI 光模块尚未完全替代。 下游需求疲软导致晶圆厂降价，8 寸 CMOS 领域，斯尼克良品率高，成 本优势显著，客户无意转场；12 寸产品线竞争激烈，晶圆代工厂可根据 市场情况调整产能配置。 Q&A 陶二在全球拥有多个生产基地，但国内没有实体工厂，仅有一家合作分测。其 主要生产基地包 ...

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 0.75%) stock has jumped sharply in the past three months, clocking impressive gains of 37% during this period, and there is a good chance that the foundry giant will jump to new highs in July.TSMC stock is currently trading at the higher end of its 52-week range following its recent surge. The company is expected to release its second-quarter results on July 17, and there is a good chance that it could hit new 52-week highs after it releases its results.Let's look at ...

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 6月10日，据市调机构TrendForce在报告中指出，2025年第一季度全球晶圆代工产业受美国 新关税政策引发的国际政治角力影响，抢在对等关税豁免期限到期前的提前备货效应，部分 厂商接获客户急单，加上中国大陆延续2024年推出的旧换新补贴政策，抵销部分淡季冲击， 整体产业营收季减约5.4%，收敛至364亿美元。 中芯国际受惠于客户因应美国关税提前备货，和中国大陆消费补贴提前拉货等因素，削弱 ASP下滑的负面效应，营收季增1.8%，达22.5亿美元，排名第三。 从厂商排名上看，台积电以67.6%市占率稳居第一，其晶圆出货虽因智能手机备货淡季而下 滑，部分影响由稳健的AI HPC需求和电视的关税避险急单抵销，营收为255亿美元，季减 5%。 第二名的三星因美国先进制程禁令限制中国大陆客户投产，以及其客户组成关係，获得中国 大陆消费补贴的红利有限，第二季度营收季减11.3%，为28.9亿美元，市占微减至7.7%。 第一步：扫描下方二维码，关注国芯网微信公众号。 第二步：在公众号里面回复"加群"，按照提示 ...

淡季效应减弱 一季度作为传统晶圆代工行业淡季，在今年出现一定回温。据集邦咨询分析，一方面是全球晶圆代工产 业受国际形势变化影响而提前备货，部分从业者接获客户急单，加上中国延续2024年推出的以旧换新补 贴政策，抵消部分淡季冲击。 受国际形势变化影响，下游备货需求旺盛，叠加中国以旧换新的补贴政策刺激市场，今年一季度晶圆代 工行业在传统淡季出现一定回温。根据TrendForce集邦咨询最新调查，2025年第一季度，全球晶圆代工 厂营收比上一季度下降约5.4%，实现364亿美元，并预计第二季度前十大晶圆代工厂营收有望增长。 近期多家晶圆代工巨头回应了关税影响。 相比之下，去年第一季度由于下游客户补库存需求疲软，车用与工控应用需求受到通胀、地缘冲突、能 源等因素拖累，仅AI服务器在全球云服务厂商投资与企业建设大模型拉动下成为少数需求亮点。去年 第一季度全球前十大晶圆厂代工产值292亿美元，季减4.3%。 对于2025年第二季度，机构预计前十大晶圆代工厂营收将呈现季增。据预测，虽然整体增长动力可能逐 步放缓，但中国以旧换新的补贴政策拉货潮有望延续，加上下半年智能手机新品上市前备货陆续启动， 以及AI HPC(人工智能与 ...

另外，从地区来看，中芯国际一季度中国区营收占比84.3%，同比增加2.7个百分点，但环比减少4.8个 百分点；美国区营收占比12.6百分点，同比减少2.3百分点，但环比增加3.7百分点；欧亚区营收占比 3.1%，同比下降0.4个百分点，环比增加1.1百分点。 5月8日，国内晶圆代工巨头中芯国际发布了2025年第一季度财务报告，公司整体实现营业收入163.01亿 元，同比增长29.4%；净利润13.56亿元，同比大涨166.5%，但收入未达指引预期，预计二季度收入环比 下降4%到6%。 对于关税影响，赵海军表示，新的市场因素出现后，二季度基本面相比一季度没有发生太大变化，客户 都在沉着应对，公司产能利用率继续保持饱满状态。公司已经看到各行业，包括工业与汽车领域触底反 弹的积极信号，产业链在地化转换也继续走强，更多晶圆代工需求回流本土。关税加重战政策出台后， 中芯国际进行内部测算，并与供应商、国内外客户做了深入交流，政府也与工业界密切沟通，结论是实 际对行业的直接影响非常小，"影响小过一个百分点"。半导体代工行业，在采购层面可以吸收掉关税影 响。 中芯国际联合CEO赵海军9日在一季报电话会议上表示，由于工厂生产性 ...

（*）包括其关联公司 HLMC（FAB 56） TSMC 在 2024 年 Q4 交出了亮眼的成绩单，毛利率超出预期。TSMC 进一步扩大了其在行业中的收 入份额，2024 年 Q4 达到了创纪录的 67% ，高于上一季度的 64% 。这一业绩的增长主要得益于先 进制程的高产能利用率，尤其是 N3 和 N5 制程，这主要是受到 AI 加速器需求以及旗舰智能手机强 劲销售的推动。尽管 2025 年第一季度受到智能手机市场的季节性影响，但 AI 相关需求预计将抵消 这一影响，AI 业务收入有望在 2025 年翻倍。除 AI 之外，非 AI 半导体市场也开始出现复苏迹象， 库存逐步恢复正常，同时更广泛的终端市场也呈现温和回暖。TSMC 仍然处于有利位置，有望持续 跑赢代工行业，预计 2025 年晶圆代工行业的收入将同比增长 10%，而TSMC预计 2025 年收入将同 比增长 20% 左右。此外，TSMC 的长期增长前景依然稳健，预计 2024 至 2029 年期间收入将以 20% 的年复合增长率（CAGR）增长。与此同时，AI 加速器业务收入预计将在同一时期以 40% 左右的 CAGR 增长。公司对 2024 至 ...

根据 Counterpoint Research 的 《晶圆代工季度追踪报告》 数据，全球晶圆代工行业在 2024 年 Q4 收 入同比增长 26% ，环比增长 9% ，主要受强劲的 AI 需求以及中国市场持续复苏的推动。先进制程 的产能利用率依然维持在高位，主要受 AI 及旗舰智能手机需求驱动，尤其是TSMC的 N3 和 N5 制 程。与此同时，全球（不含中国）的成熟制程晶圆代工厂仍面临较低的产能利用率困境，本季度整 体利用率徘徊在 65%-70% 之间。其中，12 英寸制程的复苏势头强于 8 英寸制程，后者受汽车和工 业领域需求低迷的影响更大。不过，非 AI 需求正逐步回暖，尤其是在消费电子和 PC 半导体领域， 这得益于与美国关税相关的预先生产需求以及中国补贴驱动的需求，这为更广泛的市场稳定带来了 一些乐观因素。 随着 AI 和高性能计算（HPC）持续推动先进制程需求增长，先进封装在支撑行业增长方面发挥了关 键作用。TSMC 积极扩展 CoWoS-L 和 CoWoS-R 产能，进一步强化这一趋势，并缓解了市场此前对 产能及订单调整的担忧。 数据来源：《2024 年 Q4 全球晶圆代工行业收入追踪报告》， ...

Mar. 10, 2025 产业洞察 根据TrendForce集邦咨询最新调查，2024年第四季全球晶圆代工产业呈两极化发展，先进制程受惠于AI Server等新兴应用增长，以及新款旗舰级智能手机AP和PC新平台备货周期延续，带动高价晶圆出货增长， 抵销成熟制程需求趋缓带来的冲击， 前十大晶圆代工业者合计营收季增近10%，达384.8亿美元，再创新 高 。 TrendForce集邦咨询表示，国际形势变化对晶圆代工产业的影响开始发酵。 其中，应对电视、PC/NB提前 出货至美国的需求，2024年第四季追加急单投片的情况延续至2025年第一季； 此外，中国自去年下半年推 出以旧换新补贴政策，带动上游客户提前拉货与库存回补动能，加上市场对TSMC（台积电） AI相关芯 片、先进封装需求持续强劲，即便第一季是传统淡季，但晶圆代工营收仅会小幅下滑。 | Ranking | Company | | Revenue | | | Market Share | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 4Q24 | 3Q24 | QoQ | 4Q24 | 3Q24 | ...

Semiconductor Manufacturing International (00981) Q1 2024 Earnings Call May 09, 2024 08:30 PM ET Speaker0Welcome to Semiconductor Manufacturing International Corporation's Q1 2024 Webcast Conference Call. Today's call will be simultaneously streamed through the Internet and telephone. Please be advised that if you join a meeting by phone, your dial ins are in listen only mode. However, after the conclusions of the management's presentation, we will have a question and answer session. At that time, you will ...