中信证券研报指出，墨西哥宣布从2026年1月1日开始，对没有和墨西哥签署自由贸易协定的国家加征关 税。我们认为此次墨西哥加征关税主要受影响国家为中国和韩国为代表的亚洲经济体。我们测算墨西哥 加征关税覆盖的商品约占中国对墨西哥出口的45%左右，大约影响中国整体出口约1%的商品。墨西哥 此次关税调整可以看作是向美国纳"投名状"，提示关注其他发达经济体尤其是加拿大受美国影响跟进调 整对华关税的可能性。从行业层面看，综合考虑对墨西哥出口敞口和加征关税税率，我们预计我国汽车 产业链、贱金属制品、机械设备出口可能相对受影响较大。财政部、国家税务总局1月9日发布公告调整 光伏、电池产品出口退税政策，我们认为这是出于减少贸易摩擦以及产业升级需要，或对2026年一季度 相关商品出口增速构成一定支撑，预计化学品、塑料制品、服装、机械和电气产品等在未来可能会有跟 进调整出口退税的措施。宏观经济运行方面，2025年12月PPI表现略超市场预期，CPI同比连续4个月回 升至+0.8%，核心CPI同比维持在+1.2%的高位，基本符合市场预期。本周市场关注12月中国物价数据， 下周建议关注中国12月金融数据和进出口数据。 ...

【"蹭热点式"布局"脑机接口"业务？亚辉龙遭监管警示】"当前'脑机接口'为市场热点概念，投资者高度 关注。特别是，公司股价当日收盘上涨6.52%、成交量较前一个交易日增长299%，公司披露涉及热点相 关信息尤其应当审慎，确保相关信息披露真实、准确、完整，避免对投资者产生误导。" 近日，体外诊断厂商亚辉龙（688575.SH）收到上交所下发的监管警示函。函中指出，该公司相关公告 对合作方技术路径是否包含侵入式的表述前后不一致，也未就合作协同性、可行性以及后续合作不确定 性等投资者关注的重点事项进行充分提示风险，信息披露不准确、不完整。上交所科创板公司管理部对 亚辉龙及时任董秘王鸣阳予以监管警示。 1月7日，上交所对亚辉龙作出监管警示决定。当天，亚辉龙在问询函回复公告中表示，脑机星链在严肃 医疗场景下与亚辉龙拟合作的相关产品尚未取得医疗器械注册证，预计最早拿证产品为迷走神经刺激仪 （暂定名，以最终获批为准），能否获证存在不确定性，如果获批，预计公司最早产生收益的时间不早 于2026年11月，且产品上市后的具体销售情况还取决于市场环境等情况，公司相关市场销售渠道资源转 化存在不确定性，此次合作对公司业务无重大影响。 ...

来源：尧望后势 本轮"开门红"，首先反映的是近期宏观数据偏暖、流动性充裕为市场风险偏好托底下，前期躁动行情积累的赚钱效应正在逐步吸引增量资金入市，形成资 金流入与市场上涨相互强化的正循环。我们跟踪的各类交易型资金近期均有加速入场的迹象，包括：1）两融资金开年以来已累计净流入789亿元；2）以 小单表征的散户资金近20日日均净流入重新回到300亿元附近的较高水平；3）1月龙虎榜成交额占比继续抬升至2024年9月以来新高；4）年初以来行业主 题ETF获得大幅净流入，反映市场对于结构性机会的布局意愿升温。 并且，从净流入结构看，各类资金对于主线形成了较为一致的共识，进一步强化了本轮"开门红"的结构性行情特征。拆解两融、小单表征的散户资金、龙 虎榜、行业主题ETF四类资金的净流入结构，可以看到各类资金对于主线形成了较强的一致性共识，主要集中在：TMT（存储、AI应用）、军工（商业航 天）、有色、新能源（可控核聚变）、机械（机器人）、医药（创新药、脑机接口）。 一、本轮开门红：一个容易忽视的背景 我们在1.4报告《开门红可期，1月两个潜在变化》中判断，随着市场风险偏好改善逐步与资金入场形成正循环，支撑前期躁动的流动性等 ...

来源：21世纪经济报道 2026年第一个完整交易周，贵金属价格波动明显加剧。 另一方面，芝商所集团从周五盘后起，再次上调黄金、白银、铂金和钯金等贵金属期货履约保证金，这 是最近一个月以来，芝商所集团第三次上调贵金属期货保证金。其中，白银保证金本次上调幅度达 28.6%。交易所大幅上调保证金，通常能遏制高杠杆交易和投机交易。 展望后市，华尔街投行高盛指出，相较黄金，预计白银交易将持续面临高波动性和不确定性。 高盛集团大宗商品研究全球联席主管丹·斯图伊文表示，白银没有全球央行储备带来的需求端支撑，所 以价格会对市场资金的流动更加敏感。预测白银价格会继续走高，但波动性和不确定性显著高于黄金。 美国突袭委内瑞拉引发地缘政治动荡和市场避险情绪升温，加之发达经济体债务膨胀，投资者增加贵金 属配置，现货黄金、现货白银在本周分别累计上涨4.07%和9.72%。 尤其是现货白银在本周曾出现单日大涨超6%、两天内累计涨超14%以及两天累计跌超5%的情况。 截至1月9日，现货黄金收报4509美元/盎司，小幅上涨0.7%；现货白银逼近80美元/盎司关口，涨近4%。 据央视财经报道，综合多家金融机构的分析来看，本周有两个因素加剧了贵金 ...

来源：中国证券报 尽管随着场内交易价格的调整，该基金溢价率较2025年12月峰值有所回落，但仍维持在高位。面对居高 不下的市场热度，该基金持续发布风险提示公告，并在1月7日、1月8日连续两天于开市后停牌一小时， 提醒投资者警惕高溢价叠加高波动带来的双重风险。 据了解，该基金的较高溢价主要源于三重因素叠加：一是产品稀缺性，该基金是国内唯一一只主要投资 白银期货的场内公募基金，市场关注度较高；二是申购限制影响，基金的场外申购限额导致大量资金涌 入场内交易，推高场内价格；三是套利机制失效，LOF基金"场外申购—场内卖出"的常规套利路径中， 存在T+2时滞问题，使得高溢价状态难以快速缓解。 业内人士提醒，当前国投白银LOF的高位溢价状态仍未根本改变，叠加白银期货市场本身的波动风险， 投资者需充分认识该基金的高风险属性，避免盲目追高。高溢价往往不可持续，很多时候高溢价背后可 能有游资炒作。对于场内流动性偏弱的LOF产品而言，一旦有风吹草动，场内提前埋伏的大资金快速卖 出，很容易出现跌停。此前，曾出现高溢价LOF产品连续大跌。从近期市场关于白银期货投资的最新观 点来看，多空博弈态势有所加剧，投资者需注意投资风险。 图片来 ...

新年伊始，新型浮动费率基金再上新。近日，易方达平衡精选（025920）启动首发，该产品将采取与持 有期限及持有期间年化收益率表现挂钩的新型浮动管理费模式，拟由基金经理杨嘉文掌舵，通过均衡投 资助力投资者穿越市场波动。 基金合同显示，这是一只新型浮动费率产品，将根据每笔份额的持有期限与持有期间年化收益率确定管 理费。若持有份额达到一年及以上，将根据持有期间的年化超额收益水平，适用三档不同管理费率： 若持有期间年化收益率为正且跑赢业绩比较基准超6%，管理费率为1.5%/年； 若持有期间年化收益率跑输业绩比较基准3%或更多，管理费率为0.6%/年； 其他情形下，管理费率为1.2%/年。 通过对持有一定周期的投资者实现"千人千面"的差异化收费，投资者能够直观地感受到"多赚多付、少 赚少付"，有助于实现基金管理人与投资者之间利益共担；同时在差异化费率设计中引入满足一定持有 期限的条件，有利于引导投资者坚持长期投资。 据了解，易方达平衡精选（025920）的拟任基金经理杨嘉文拥有14年证券从业经验，其中8年投资经 验，以均衡风格和逆向策略著称，注重结合公司估值和未来成长空间，寻找各行业内最具性价比的优质 公司逆向布局，努 ...

本报记者 熊 悦 2026年开年，多家中小银行增资取得新进展。《证券日报》记者据国家金融监督管理总局官网公开信息 梳理，截至1月11日，今年以来已有33家商业银行变更注册资本获批的消息公布。 1月6日，国家金融监督管理总局上饶监管分局一连发布8家银行变更注册资本的批复，包括上饶农村商 业银行股份有限公司、江西德兴农村商业银行股份有限公司等，8家银行均申请增加注册资本。同日， 国家金融监督管理总局承德金融监管分局、海北金融监管分局等均发布辖内银行变更注册资本的批复， 且均为增加注册资本。 具体来看，增加注册资本的银行以城商行、农商行等区域性中小银行为主，且主要集中在江西、河北、 青海等地。 从增资方式来看，多家银行拟通过定增，引入新股东或获得大股东增持。例如，江西农村商业联合银行 股份有限公司入股江西玉山农村商业银行股份有限公司、江西余干农村商业银行股份有限公司、江西弋 阳农村商业银行股份有限公司等江西地区多家农商行获批。 1月6日，国家金融监督管理总局青海监管局公布信息，同意青海银行股份有限公司变更注册资本方案， 募集股份6.48亿股，并同意西部矿业集团有限公司、青海省交通控股集团有限公司股东资格。 南开大学 ...

（文章来源：第一财经） 中信建投研报表示，开年以来国内经济投资与需求端利好频出，投资端国家发改委提前下达提前批"两 重"建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元，较上年同期多950亿元，各地专项债与政府 债也靠前发行，项目的集中开工和政策工具支持对投资形成强劲支撑。需求端物价水平也超预期回升， PPI环比增长0.2%，同比降幅收窄至1.9%，近期国常会进一步部署实施财政金融协同促内需一揽子政 策，促进消费与民间投资。中信建投认为在2025年下半年以来一系列政策工具影响下，投资增速将明显 回升，社会需求也出现显著修复，建议关注钢结构、基建等低估值顺周期板块。近期太空光伏、核能与 存储等行业利好较多，建议关注核电建设、洁净室等建筑企业。 ...

根据发行安排，本周(1月12日—1月16日)，A股市场将有2只新股申购，为北交所的爱舍伦和科创板的恒 运昌，两股分别将于本周一和周五开启申购。 资料显示，爱舍伦是国内医用敷料行业头部公司，在医用护理垫产品细分市场占据国内领先优势。恒运 昌是国产等离子体射频电源系统行业龙头，是国内极少数实现半导体级等离子体射频电源系统量产的企 业。 具体来看，爱舍伦的发行价为15.98元/股，公司单一账户申购上限为76.13万股。 招股书显示，爱舍伦长期专注于医疗健康事业，主要从事应用在专业的康复护理与医疗防护领域的一次 性医用耗材的研发、生产和销售，通过ODM/OEM等方式为国际知名医疗器械品牌厂商提供相关产品。 目前公司产品种类已经涵盖康复护理产品、手术感控产品两个核心品类，可为客户提供医用护理垫、医 用冰袋、手术组合包、手术衣、手术铺单等各种医用敷料产品。公司在长期发展过程中立足专业的康复 护理与医疗防护领域，紧紧围绕医疗工作者和患者的专业需求，以康复护理、手术感控产品为核心，不 断向消毒清洁、家庭防护、急救防护等领域拓展。 公司通过多年发展，已拥有国内外4家已投产生产基地，3家在建以及2家筹备中的生产基地，已然跻身 国 ...

在宜家之前，沃尔玛、无印良品等外资零售，都因为消费环境变化、本地化不足在中国折戟，但之后又再度找到了自己的锚点。 宜家正陷在「入华28年来最大规模收缩关店」的漩涡里。 1月7日，它宣布将从2月2日开始，停止运营上海宝山、广州番禺、天津中北、南通场、徐州、宁波和哈尔滨的7家宜家商场。宜家将这次调整定义为「线 下触点调整」，称调整「并非意味相关门店『无法继续经营』」，而是基于优化成本、提升效率、重新配置资源而做的主动转型。 此次调整后，宜家在中国仍然有34个「线下触点」、3个自有数字化渠道和2个电商平台旗舰店。只是闭店之后，哈尔滨、南通、徐州和宁波4个城市将在 未来一段时间内不再有宜家标志性的「蓝盒子」。 宜家的仓储区域曾是消费者的打卡拍照圣地 实际上，宜家在中国发展不顺已经持续了好几年。 2022年，此前从未在中国关店的宜家，先后关闭了贵阳店和上海杨浦店。而根据宜家母公司英格卡集团财报数据，2021至2023财年（截止至每年的8月 底），宜家中国区销售额增速从17%下滑至6.5%，相比而言，同在亚洲的印度和东南亚，销售额增速分别为31%和22%。而到2024财年，宜家中国销售额 同比下降7.6%到约14.6亿欧 ...