点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 安集科技发布2025半年报，25Q2收入利润同环比高增长，公司CMP抛光液市占率持续提升，功 能性湿化学品快速放量， 投资评级。 股票评级 25Q2收入同环比稳健增长，盈利能力提升。 ①25H1收入11.4亿元，同比+43.2%；归母净利润3.76亿 元，同比+60.5%；扣非净利润3.57亿元，同比+51.9%。②25Q2收入5.96亿元，同比+42.3%/环比 +9.3%；毛利率57%，同比持平，环比+1.3pcts；归母净利润2.07亿元，同比+60.4%/环比+22.5%；扣非 净利润1.95亿元，同比+51%/环比+20.6%；扣非净利率32.7%，同比+1.87pcts/环比+3pcts。公司新产 品、新客户、新应用的导入顺利，产品研发进展和市场拓展情况实现预期，公司部分产品顺利进入放量 阶段，销售收入同比稳健增长；公司销售规模效应持续体现，整体利润亦同比高增长。 CMP抛光液市占率稳步提升，在先进制程和先进封装领域持续推进。 25H1 CMP抛光液实现收入9.3亿 元，同比+38%。公司铜及铜阻挡层抛光液销售持续上量，部分先进制程新品在客户端验证顺利 ...

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 安集科技发布2025年一季报，单季收入同比高增长，利润创历史新高。行业景气度随下游晶圆厂稼动率 复苏而边际改善，公司CMP抛光液市占率持续提升，功能性湿化学品进入快速放量期。 25Q1收入同比高增长，利润创单季历史新高。 25Q1收入5.45亿元，同比+44%/环比+4.3%；毛利率 55.7%，同比-2.8pcts/环比-2.5pcts；归母净利润1.69亿元，同比+60.7%/环比+19.7%；扣非净利润1.62亿 元，同比+53%/环比+13.3%，单季扣非利润创历史新高。 CMP抛光液市占率稳步提升，公司同时加强在先进封装领域布局。 2024年公司CMP抛光液收入15.45亿 元，同比+43.7%，主要系一方面2024年下游主要晶圆厂稼动率复苏态势明显，另一方面公司铜/钨/基于 氧化铈磨料的抛光液市占率以及在客户端份额持续提升，公司最近三年全球市占率分别约7%、8%、 11%。同时公司加强在先进封装领域布局，用于2.5D/3D TSV抛光液、混合键合和聚合物抛光液进展顺 利。 功能性湿化学品业务高速增长，毛利率明显提升。 2024年公司功能性湿化学品收入2.77亿 ...