公 司 研 "纤"动未来， "聚"力变革 海利得(002206) | | | | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 刘威(分析师) | 0755-82764281 | liuwei7@gtht.com | S0880525040100 | | 沈唯(分析师) | 0755-23976795 | shenwei2@gtht.com | S0880523080006 | 本报告导读： 公司积极布局新材料，且涤纶工业丝价差同比修复明显，维持增持评级。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 5,622 | 5,901 | 5,924 | 6,101 | 6,328 | | (+/-)% | 2.0% | 5.0% | 0.4% | 3.0% | 3.7% | | 净利润(归母) | 349 | 411 | 522 | ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [6][12]. Core Insights - The company is actively expanding into new materials, and the price gap for polyester industrial yarn has significantly improved year-on-year [2][12]. - The target price has been raised to 10.40 yuan, based on an updated earnings per share (EPS) forecast for 2025-2027 [12][14]. Financial Summary - Total revenue is projected to grow from 5,622 million yuan in 2023 to 6,328 million yuan in 2027, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 3.7% [4][13]. - Net profit attributable to shareholders is expected to increase from 349 million yuan in 2023 to 675 million yuan in 2027, with a notable growth rate of 17.6% in 2024 and 27.0% in 2025 [4][13]. - Earnings per share (EPS) is forecasted to rise from 0.30 yuan in 2023 to 0.58 yuan in 2027 [4][13]. - The return on equity (ROE) is anticipated to improve from 9.5% in 2023 to 14.6% in 2027 [4][13]. Business Development - The company plans to establish a subsidiary to implement industrialization projects for spinning oil agents and LCP resin, with a production capacity of 6,000 tons of LCP and 10,000 tons of chemical fiber oil agents [12]. - The company has made significant advancements in the preparation technology for high-end LCP resin and has successfully developed formulations for five types of polyester industrial yarn oil agents [12]. - The company is also expanding its operations in Vietnam, with a project to produce 18,000 tons of high-performance tire cord fabric and additional polyester projects [12].

研发创新是海利得深耕高端材料市场的核心底气。公司已构建起省级重点研发中心、上海新材料研究院 等多层级研发平台，2025年前三季度研发费用达1.37亿元，同比增长16.44%。总投资1.32亿元的2.5万㎡ 研发中心已投入使用，配套多领域试验平台，全面提升关键技术研发与工艺创新能力。此外，公司光伏 反射膜材料完成第三代技术迭代，性能达国际领先水平，针对人形机器人领域也在持续跟踪需求，推进 定制化产品开发。 海外市场的布局也为公司增长注入新动能。海利得越南工厂一期11万吨差别化涤纶工业丝产线已满产， 2025年前三季度净利同比大增132%，目前正推进帘子布项目及二期工业丝、聚酯项目建设。伴随我国 汽车出口规模稳步增长，海外本土化生产成为趋势，公司越南基地的产能优化与产品格局调整，将助力 其在国际市场抢占更多份额。 涤纶工业长丝龙头海利得（002206.SZ）交出业绩亮眼答卷的同时，向高端材料市场发起全新冲刺。 1月26日，海利得官宣拟斥资5.27亿元布局纺丝油剂及LCP树脂产业化项目，此举既是其深化双轮驱动 战略的关键落子，也将填补国内高端化工材料供应缺口，助力实现关键战略材料自主可控。 业绩预告显示，2025年 ...

通过本次投资，公司将正式切入高端材料应用市场，进一步拓展优质客户渠道，有效降低国内产业链对 进口材料的依赖。 据悉，项目拟在海宁经济开发区(尖山)化工新材料园区新征土地105亩，计划建设办公区、中试装置 区、公用工程区和聚合生厂区，厂区内建设中试装置和生产装置。建设期三年。形成年产液晶聚芳酯 (LCP)6,000吨(分两期建设,每期3,000吨)、化纤油剂10,000吨的生产规模，同时配套建设各类产品的中试 装置，逐步实现产业化。总投资估算约为5.27亿元。 海利得（002206）(002206.SZ)公告，公司拟投资设立全资子公司浙江海利得化学有限公司(注册资本2亿 元)，通过该全资子公司在海宁经济开发区(尖山)化工新材料园区新征土地，实施建设纺丝油剂及LCP树 脂等产业化项目。 ...

智通财经APP讯，海利得(002206.SZ)公告，公司拟投资设立全资子公司浙江海利得化学有限公司(注册 资本2亿元)，通过该全资子公司在海宁经济开发区(尖山)化工新材料园区新征土地，实施建设纺丝油剂 及LCP树脂等产业化项目。 通过本次投资，公司将正式切入高端材料应用市场，进一步拓展优质客户渠道，有效降低国内产业链对 进口材料的依赖。 据悉，项目拟在海宁经济开发区(尖山)化工新材料园区新征土地105亩，计划建设办公区、中试装置 区、公用工程区和聚合生厂区，厂区内建设中试装置和生产装置。建设期三年。形成年产液晶聚芳酯 (LCP)6,000吨(分两期建设,每期3,000吨)、化纤油剂10,000吨的生产规模，同时配套建设各类产品的中试 装置，逐步实现产业化。总投资估算约为5.27亿元。 ...

格隆汇1月26日丨海利得(002206.SZ)公布，公司拟投资设立全资子公司，通过该全资子公司在海宁经济 开发区（尖山）化工新材料园区新征土地，实施建设纺丝油剂及LCP树脂等产业化项目。本项目拟在海 宁经济开发区（尖山）化工新材料园区新征土地105亩，计划建设办公区、中试装置区、公用工程区和 聚合生厂区，厂区内建设中试装置和生产装置。建设期三年。形成年产液晶聚芳酯（LCP）6,000吨 （分两期建设,每期3,000吨）、化纤油剂10,000吨的生产规模，同时配套建设各类产品的中试装置，逐 步实现产业化。本项目总投资估算约为52,671.87万元。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，1月26日，海利得(002206.SZ)公告称，公司拟投资设立全资子公司浙江海利得化学有限公 司，在海宁经济开发区化工新材料园区新征土地105亩，建设办公区、中试装置区、公用工程区和聚合 生产区，形成年产液晶聚芳酯（LCP）6,000吨、化纤油剂10,000吨的生产规模。项目总投资估算约为 52,671.87万元，资金来源为公司自筹资金。项目实施后，将有效降低国内产业链对进口材料的依赖，提 升关键战略材料的自主可控水平，并满足国内市场对高端应用的需求。 ...

每经AI快讯，1月26日，海利得（002206）(002206.SZ)公告称，公司拟投资2亿元设立全资子公司浙江 海利得化学有限公司，在海宁经济开发区化工新材料园区新征土地105亩，建设办公区、中试装置区、 公用工程区和聚合生产区，形成年产液晶聚芳酯(LCP)6,000吨、化纤油剂10,000吨的生产规模。项目总 投资估算约为52,671.87万元，资金来源为公司自筹资金。项目实施后，将有效降低国内产业链对进口材 料的依赖，提升关键战略材料的自主可控水平，并满足国内市场对高端应用的需求。 ...