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申万宏源:首予再鼎医药“买入”评级 目标价35.2港元
Zhi Tong Cai Jing· 2025-09-24 01:59
申万宏源主要观点如下: 再鼎医药为一家处于商业化阶段的创新型全球生物制药公司。凭借授权引进(license-in)与自主研发,目 前公司共有七款产品于国内获批上市,包括四款肿瘤产品(则乐、爱普盾、擎乐、奥凯乐)、一款免疫产 品(艾加莫德),以及两款感染性疾病产品(纽再乐、鼎优乐)。此外,公司拥有涵盖肿瘤、免疫、神经科 学和感染性疾病的广泛产品管线。 核心产品持续销售放量,新产品有望进一步丰富产品组合 2019年以来,随着首款商业化产品尼拉帕利于国内获批上市,目前公司已有七款商业化产品。2024年公 司总收入达到3.99亿美元,同比增长50%,主要由于卫伟迦/卫力迦、纽再乐等产品销售放量。新产品方 面,公司已于今年上半年向NMPA递交了KarXT和维替索妥尤单抗(TF ADC)的上市申请。此外,公司预 计将于今年下半年向NMPA递交贝玛妥珠单抗针对1L胃癌的上市申请。随着现有商业化产品的销售放 量,以及Kar-XT、贝玛妥珠单抗、ZL-1310(DLL3ADC)、povetacicept等新产品未来获批上市,公司预计 2028年营收有望达到20亿美元。 申万宏源发布研报称,随着商业化产品的销售放量,以及本地化生 ...
申万宏源:首予再鼎医药(09688)“买入”评级 目标价35.2港元
智通财经网· 2025-09-24 01:57
智通财经APP获悉,申万宏源发布研报称,随着商业化产品的销售放量,以及本地化生产布局,再鼎医 药(09688)预计将于2025年四季度实现non-GAAP经营利润。此外,该行预计2025-2027年公司收入分别 为5.53亿美元,8.02亿美元和12.03亿美元,2025-2027年公司归母净利润分别为-1.34亿美元、0.15亿美元 和1.73亿美元。基于DCF模型,给予目标价35.2港元。目标价对应39%的上涨空间,看好公司的创新管 线布局,首次覆盖给予买入评级。 申万宏源主要观点如下: 再鼎医药为一家处于商业化阶段的创新型全球生物制药公司。凭借授权引进(license-in)与自主研发, 目前公司共有七款产品于国内获批上市,包括四款肿瘤产品(则乐、爱普盾、擎乐、奥凯乐)、一款免 疫产品(艾加莫德),以及两款感染性疾病产品(纽再乐、鼎优乐)。此外,公司拥有涵盖肿瘤、免 疫、神经科学和感染性疾病的广泛产品管线。 核心产品持续销售放量,新产品有望进一步丰富产品组合 2019年以来,随着首款商业化产品尼拉帕利于国内获批上市,目前公司已有七款商业化产品。2024年公 司总收入达到3.99亿美元,同比增长50%,主 ...