2025 年 07 月 12 日 乐鑫科技 (688018) ——端侧 AIoT 领军，业绩高增下经营杠杆效应显著 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 07 月 11 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 154.33 | | 一年内最高/最低（元） | 290.00/88.33 | | 市净率 | 10.8 | | 股息率%（分红/股价） | 0.39 | | 流通 A 股市值（百万元） | 24,184 | | 上证指数/深证成指 | 3,510.18/10,696.10 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 20.04 | | 资产负债率% | 23.09 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 157/157 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 07-11 08-11 09-11 10-11 11-11 12-11 01-11 02-11 03-11 04-11 0 ...

Core Insights - Feishu's ambition is to redefine enterprise collaboration through AI, aiming for practical applications rather than mere concepts [2][8][21] - The monthly active users of Feishu's multi-dimensional table are approaching 10 million, marking it as a significant player in enterprise software [2][11][12] - Despite impressive commercialization results, profitability remains a challenge for Feishu, DingTalk, and WeChat Work [3][20] Company Developments - Feishu has launched a suite of AI products, including knowledge Q&A, AI meetings, Aily, and Feishu Miaodai, targeting real enterprise pain points [2][8] - The multi-dimensional table has seen significant updates, including a single table capacity increase to 10 million rows and improved loading speeds [9][10] - Feishu's enterprise-level agent development platform, Aily, allows users to create customized agents for various business needs [14] Market Position - Feishu is competing with DingTalk and WeChat Work, forming a triad in the collaborative software market [17] - In the new energy vehicle sector, 60% of the top 30 brands are using Feishu, showcasing its strong market presence [19] - In the consumer sector, Feishu has captured significant market share, with 5 out of 6 listed tea brands and 7 out of 10 listed domestic beauty brands using its platform [20] Industry Trends - The B-end market is accelerating the commercialization of generative AI, with enterprises expected to invest $4.6 billion in 2024, an increase of nearly 8 times [16] - The competitive landscape for enterprise software is shifting from single-function products to ecosystem building, driven by AI advancements [15]

Core Viewpoint - The article highlights how Feishu's AI capabilities, particularly the Multi-Dimensional Table and Knowledge Q&A features, significantly enhance workplace efficiency and data management for employees, transforming traditional tasks into streamlined processes [16][18][63]. Group 1: Feishu's AI Features - Feishu's Multi-Dimensional Table has nearly 10 million monthly active users, indicating its effectiveness as a new category of tools within the platform [17]. - The Multi-Dimensional Table allows users to create sophisticated project dashboards with simple drag-and-drop functionality, supporting over 10 million rows of data [18]. - The Knowledge Q&A feature integrates various internal documents to provide comprehensive answers, functioning like a customized assistant for enterprises [18]. Group 2: Case Studies of Transformation - Zhao Xiaohui utilized Feishu to enhance her performance evaluations, transforming a previously embarrassing report into a detailed, interactive dashboard with real-time data updates [10][12][19]. - Zhu Xiaomu, CEO of a nutrition factory, addressed inventory management and live-stream review inefficiencies by using Feishu's Multi-Dimensional Table to automate data entry and analysis [24][35]. - Tuo Buhua, CEO of a company, improved data accuracy by feeding chat records directly into the Multi-Dimensional Table, eliminating the risk of data manipulation [45][54]. Group 3: Broader Implications for Businesses - Feishu's tools are positioned as essential for digital transformation in companies, enabling them to transition from basic data handling to sophisticated, real-time analytics [63]. - The introduction of a complete AI development suite allows businesses to build their AI systems without extensive programming knowledge, streamlining the development process [66][68]. - The article emphasizes that mature AI capabilities are becoming integral to business operations, with Feishu's tools being widely adopted across various industries [71][72].

A股物联网芯片头部企业乐鑫科技(688018)7月7日收盘后发布业绩预告，2025年上半年公司归母净利润 实现2.5亿元到2.7亿元，同比增长65%到78%，增速有望反超营业收入增速。 业绩预告显示，今年上半年度公司实现营业收入为12.2亿元到12.5亿元，同比上年同期增加33%到 36%；归属于母公司所有者的净利润为2.5亿元到2.7亿元，同比增加65%到78%。另外，乐鑫科技扣非后 实现净利润为2.3亿元到2.5亿元，同比增加58%到72%。 从市场表现来看，今年1月以来，公司股价(前复权)累计回落约12.14%，最新收盘价136.72元/股，最新 市值214亿元。 得益于下游各行各业数字化与智能化渗透率不断提升，2024年乐鑫科技实现归母净利润3.39亿元，同比 增长149.13%；今年一季度，公司归母净利润同比增长约七成。 据乐鑫科技高管此前介绍，公司芯片和模组及开发套件产品都是面向物联网行业客户，得益于各行业物 联网渗透率提升，生态影响力不断扩散，新老客户采购金额增长，整体收入增长。未来预计会有更多行 业开始进行智能化。 另外，考虑国内客户付费习惯，公司通常是把软件服务打包进模组一起售卖，这也带动了 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源：内容 编译自 tomshardware 。 VideoCardz发现华硕的一份活动宣传邀请函显示，基于英伟达 GB10 Grace Blackwell 平台的实体系 统将于 7 月 22 日上市。华硕计划在当天重新推出其 Ascend GX10 迷你电脑。然而，该演示几乎没 有透露上市时间或实际价格，尽管英伟达此前曾提及过这两项信息。 VideoCardz发布的宣传单中写道："华硕 Ascent GX10 产品发布会：探索紧凑型华硕 Ascent GX10 的强大功能。了解其关键优势及其如何赋能人工智能开发。Nvidia 主题演讲嘉宾：聆听 Nvidia 专家 讲述 DGX Spark 软件堆栈的前沿功能，以及它们如何重新定义人工智能性能。" 描述清楚地表明华硕 Ascend GX10 系统超越了"迷你电脑"的范畴，并将该设备直接推向工作站和边 缘 AI 领域。 Nvidia 的GB10 Superchip系统级封装 (SiP) 集成了 Grace CPU，该 CPU 包含 10 个高性能 Arm Cortex-X925 核心，运行频率高达 3.90 GH ...

和早些年，老年朋友只在逢年过节才外出聚餐不同，如今，上饭店撮一顿已经是很多老人的日常。像新雅这样的老字号，老年人群就要占顾客数量一半以 上。市民杨建伟乐呵呵地说："一个月聚两三次，吃点家里烧不来的菜，开心舒服就值了。" 除了老字号，步行街上的旅行社也瞄准了老年消费市场。"专门以摄影为主题的线路有吗？""有的，我们的光影系列去哈尔滨的。"喜欢旅游采风的老叶，被 携程在步行街上的新开门店吸引了。店方介绍，最近咨询量最大的"老友会"产品"行程节奏舒缓不赶，一价全包很省心"。 最近，年客流量超过2亿人次的南京路步行街商圈提出，要打造乐龄时尚消费街区。那么，南京路步行街会对老年人群有吸引力吗？ 中午11点，南京路步行街上的新雅粤菜馆开门迎客，头批客人几乎是清一色老年人。服务员们一句句轻柔的"慢点慢点，当心"，开启了百年商业街对老年群 体的温情招呼。 作为年客流量超过2亿人次的知名商圈，南京路上的各大商业体都不会轻易放过消费潜力巨大的老年群体。 在第一百货八楼的一家商铺，十多位老人正在认真学习如何用手机软件订火车票、机票、酒店。这是第一百货商业中心新探索的"银铃聚乐部"，它联动了商 场内60多家商户，面向55岁以上的活力 ...

70 后至 00 后的新兴消费变迁史，是轮回还是演进？ 20250701 摘要 消费者行为转变：消费者在预算受限情况下，更加注重情绪价值和悦己 型消费，例如潮玩、宠物、美妆等低单价但情绪属性强的商品，以及具 有储蓄属性的黄金珠宝，体现了宏观降级但自身升级的消费趋势。 国货品牌崛起：国货品牌在美妆领域已占据超过 50%的市场份额，并通 过技术升级和国潮文化在其他领域持续提升市场份额。功能性和时尚潮 流是推动国货崛起的重要因素。 产品驱动增长：渠道驱动和内容营销驱动逐渐失效，消费品市场进入产 品驱动增长时代，需要通过更好的性价比产品来刺激消费者购买决策。 黄金消费新趋势：黄金饰品消费从婚庆礼赠转向悦己和保值需求，新工 艺技术使得黄金饰品种类更加丰富，情绪价值较高且单价较低的新品类 增速明显。 情绪价值溢价：在经济下行周期，通过情绪价值实现产品溢价是一种有 效方式，例如高价手机壳品牌 Casefiy 和小件高频商品如沙发套，通过 满足消费者情绪需求获得较高定价权。 Q&A 新消费趋势的驱动力是什么？其背后的经济和社会背景有哪些变化？ 新消费趋势的驱动力主要来自于经济基础和社会背景的变革。首先，随着 GDP 增长到一 ...

据介绍，文心大模型4.5开源系列针对MoE架构提出了一种创新性的多模态异构模型结构，适用于从大 语言模型向多模态模型的持续预训练范式，在保持甚至提升文本任务性能的基础上，显著增强了多模态 理解能力，其优越的性能主要得益于多模态混合专家模型预训练、高效训练推理框架和针对模态的后训 练等关键技术点。 6月30日，百度正式开源文心大模型4.5系列模型，涵盖47B、3B激活参数的混合专家（MoE）模型，与 0.3B参数的稠密型模型等10款模型，并实现预训练权重和推理代码的完全开源。目前，文心大模型4.5 开源系列已可在飞桨星河社区、HuggingFace等平台下载部署使用，同时开源模型API服务也可在百度智 能云千帆大模型平台使用。早在今年2月，百度就已预告了文心大模型4.5系列的推出计划，并明确将于 6月30日起正式开源。 值得关注的是，此次文心大模型4.5系列开源后，百度实现了框架层与模型层的"双层开源"。作为国内 最早投入AI研发的企业之一，百度在算力、框架、模型到应用的四层布局构建了明显的AI全栈技术优 势。其中，飞桨是中国首个自主研发、功能丰富、开源开放的产业级深度学习平台，基于多年飞桨开源 技术与生态系统 ...

西风 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 2025年已成为名副其实的Agent元年。 不论是Operator、Manus、Genspark等爆款Agent的相继出现，还是各大厂商陆续发布MCP协议支持，种种迹象都在印证着AI Agent正经历 从"玩具"到"工具"的关键转折。 不过现实也有骨感的一面，仍有大把Agent项目卡在POC阶段，开发周期长、商业价值验证难成为两大拦路虎。 就在6月25日的阿里云飞天发布时刻中，阿里云百炼带来3.0全新升级，为开发者提供从技术落地到商业变现的全链路解法，满足企业和开发 者大模型应用和大模型Agent开发的"一切所需"。 而这次发布最让人眼前一亮的——当属阿里云百炼联合支付宝推出的业内首个" Agent打赏 "功能。 凡是基于阿里云百炼 创建 的Ag ent，用 户只要觉得好用，动动手指就能给它打赏 。 Agent，从此可以直接为开发者赚钱了！ 敲重点： 打赏接口还能集成到企业开发者自己的生态或渠道中 ，无论是网页、社交软件还是其它平台，都能加上打赏功能。 咱们拆开细看—— 阿里云百炼全新升级：Agent属性拉满 在最新版本的发布中，阿里云百炼应用开发平台的架 ...

大摩闭门会：全球及中国机器人产业的现状与未来展望 20250620 摘要 机器人产业涵盖了工业机器人、协作机器人、服务机器人、无人机、人形机器 人以及家用教育康养医疗养老等多种类型。全球市场在 2024 年预计达到 1,220 亿美元，过去五年中以 17%的复合年增长率发展。中国占全球市场份额 约 40%，预计 2024 年市场规模为 470 亿美元，其中无人机占比最大，约 40%。未来四年，中国机器人市场预计保持 23%的年度增速，到 2028 年达到 1,100 亿美元。 技术进步对机器人产业发展的影响有哪些？ 技术进步是推动机器人的智能水平提高的关键因素，主要体现在三个方面：AI 的发展提升了机器人的智能水平；传感算法的发展增强了机器人的感知能力； 移动性能和导航技术的提升使得机器人能够在更多场景中应用。这些技术进步 评估机器人产业链股票标的，关注市场空间和本土化率。电池、电控、 电机占据最大份额，汇川技术在工业板块具有显著优势，并计划拓展协 作机器人及人形机器人领域。 美的通过收购库卡进入工业机器人领域，2024 年机器人自动化业务收 入达 287 亿人民币，占总收入约 7%，预计 2025 年保持高 ...