投资大师格雷厄姆和诺贝尔经济学奖获得者马科维茨都曾称资产配置是投资中唯一的"免费的午餐"。 分散投资容易实现，真正的困难在于有效分散，即分散到负相关性或低相关性的不同资产上。同时，投资者还在 要求更高的确定性。 有效分散带给投资结果的意义，在市场风平浪静时，可能不那么明显。但遇到如 2025 年 4 月 7 日，全球市场 因特朗普关税政策遭遇大幅回调，包括部分理财产品也出现较大损失这样的极特殊情况时，结果的分化就产生 了。 根据招行的官方 数据，我们观察到，成立于 2023 年 9 月 1 日的招银理财招睿嘉裕日开 360 天持有期 1 号增 强型固定收益类虽然在 当天出现了小幅回撤，但仅七个交易日就迅速修复，随后净值持续创下新高。 招银理财作为聪投长期关注的宝藏团队，之前也有过多次报道。 带着对这一净值表现的好奇，我们与债券投资部总经理助理，同时也是负责智远、增鑫等多个系列产品的 刘辉 ； 以及债券投资部资深投资经理，主要负责嘉裕系列、智远系列和增鑫系列的 罗婷元 做了一次深入交流，再次 加深了我们对招银理财固收团队的认知。 截至2025年6月25日，成立于2022年11月25日的嘉裕系列代表产品嘉裕日开1 ...