港股晨报 2025 年 8 月 29 日 南向资金流（北水）维持相对较高水平，港股通净流出金额-204.41 亿港元。 港股通 10 大成交活跃股中，北水净买入最多的是中芯国际 981.HK、华虹半导 体 1347.HK、中国人寿 3690.HK；净卖出最多的是盈富基金 2800.HK、恒生 中国企业 2828.HK、腾讯控股 700.HK。 北向资金方面，8 月 28 日北向资金共成交 3938.09 亿元，占两市总成交额的 13.26%。寒武纪 688256.SH、工业富联 601138.SH、北方稀土 600111.SH 位 列沪股通成交前三，成交额分别为 25.28 亿、22.96 亿、20.48 亿；中际旭创 300308.SZ、新易盛 300502.SZ、天孚通信 300394.SZ 位列深股通成交前三， 成交额分别为 39.58 亿、39.20 亿、29.76 亿。 在大盘调整的影响下，大部份板块表现弱势。消费相关板块普跌，其中，思摩 尔国际 6969.HK 跌 6.56%，九毛九 9922.HK 跌 3.59%，安踏体育 2020.HK 跌 5.91%，滔搏 6110.HK 跌 2.13%，小 ...

战略转型期短期承压，回购计划规模吸引 事件：联易融科技发布 2025 年中期业绩，2025H1 公司实现收入 37.5 亿元（人 民币，下同），同比下降 9.3%；毛利率从 2024H1 的 70.9%降至 56.0%，降幅 14.9 个百分点，主要原因是收入结构的变化与市场竞争所致。25H1 归母净亏损 38.0 亿元，同比扩大 57.7%；经调整亏损（非国际财务报告准则）37.2 亿元，同 比大幅扩大 97.4%，主要系对历史过桥供应链资产计提减值准备增加（减值损失 27.0 亿元，同比增 66.5%）及业务结构调整所致。公司公告称在未来 12 个月使 用不低于 8000 万美元（约合 6.23 亿港元，按最近收市市值为总股本比例约 11%） 进行回购，回购计划力度较大，股东回报有较大亮点。 互联网与软件服务 | 投资评级： | | | 买入 | | --- | --- | --- | --- | | | | 维持 | 评级 | | 6 | 个月目标价 | 3.45 | 港元 | | 股价 | 2025-8-28 | 2.76 | 港元 | 报告摘要 多极流转云成增长主力，AMS云短期承压。核心企业云作为 ...