行业研究丨深度报告丨汽车与汽车零部件 [Table_Title] 政策托底需求企稳，新能源创造机遇——商用车 行业 2025 年度中期投资策略 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 把握长期出海趋势及内需新能源化新机遇。展望 2025 年，预计重卡销量达 103 万辆，同比 +14.7%。大中客车预期销量 12.4 万辆，同比增长 7.7%。以旧换新托底内需，新能源重卡、旅 游客运车及客车出海高景气。重点推荐：宇通客车、潍柴动力、中国重汽等。 分析师及联系人 [Table_Author] SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 39 %% %% %% %% research.95579.com 2 高伊楠 张永乾 张扬 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524030002 SAC：S0490524030004 [Table_Summary2] 重卡总量：以旧换新政策托底，全年仍可保持增长 2025 年 1-4 月重卡批发销量为 35.3 万辆，同比-0.6%，行业上牌销量为 22. ...