华创证券研报指出，康龙化成是全流程、一体化、国际化、多疗法的全球药物研发领军企业。认为公司 实验室服务、小分子CDMO、临床CRO、大分子和细胞基因治疗服务仍具备充足的成长动力和广阔的 成长空间，向全球一体化研发生产服务巨头迈进。考虑到公司的增长前景，以及我国CXO行业的全球 竞争优势，认为应适当给予较高的估值水平，参考可比公司估值，给予2026 年40 倍PE，经调整利润目 标价为47.73元。港股给予2026年30倍PE，经调整净利润目标价对应39.34港元。首次覆盖，给予"推 荐"评级。 ...

证 券 研 究 报 告 康龙化成（300759）深度研究报告 推荐（首次） 全流程、一体化、国际化、多疗法的全球药 物研发领军企业，扬帆起航 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 12,276 | 13,816 | 15,688 | 17,879 | | 同比增速(%) | 6.4% | 12.5% | 13.5% | 14.0% | | 归母净利润(百万) | 1,793 | 1,689 | 1,959 | 2,257 | | 同比增速(%) | 12.0% | -5.8% | 15.9% | 15.2% | | 每股盈利(元) | 1.01 | 0.95 | 1.10 | 1.27 | | 市盈率(倍) | 34 | 36 | 31 | 27 | | 市净率(倍) | 4.5 | 4.1 | 3.7 | 3.3 | 当前价：34.60 元/27.34 港元 华创证券研究所 证券分析师：郑辰 邮箱：zhengchen@hcy ...