证券研究报告 晨会 hyzqdatemark 2025 年 06 月 16 日 投资要点： 资料来源：聚源，华源证券研究所，截至2025年06月16日 华源晨会精粹 20250616 机械/建材建筑 有序搭建新模式，推进好房子，更大力度推动止跌回稳——国务院常 务会议点评：6 月 13 日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取构建房地 产发展新模式和推进好房子建设有关情况汇报。会议提到，构建房地产发展新模式， 对于促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义，要着眼长远，坚持稳 中求进、先立后破，有序搭建相关基础性制度。"将加快完善与房地产发展新模式 相适配的系列融资制度"，结合此次会议"坚持稳中求进、先立后破，有序搭建相 关基础性制度"的表述，我们认为，包括现房销售在内的房地产发展新模式是中长 期维度的长效机制的逐步建立，同时也或将是建立在房地产平稳基础上的有序推进。 好房子：纳入城市更新工作统筹，多方面予以政策支持。止跌回稳：更大力度推动 房地产市场止跌回稳，政策支持值得期待。 风险提示：经济恢复不及预期，房地产量价超预期下行，房地产政策不及预期 北交所 AI 技术在智能家居产业加速渗透，北交所 ...

证券研究报告 | 北交所定期报告 | | --- | hyzqdatemark 2025 年 06 月 16 日 证券分析师 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 万枭 SAC：S1350524100001 wanxiao@huayuanstock.com AI 技术在智能家居产业加速渗透，北交所产业链标的再梳理 ——北交所科技成长产业跟踪第三十期（20250615） 投资要点： 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 天猫精灵全屋智能新品发布会在杭州阿里巴巴西溪园区召开。2025 年 5 月 29 日，天猫精灵全屋智能新 品发布会暨 FY26 生态合作伙伴大会在杭州阿里巴巴西溪园区召开。活动现场，天猫精灵全屋智能以"智 启新生态，共创 AI 家"为主题，重磅发布天猫精灵全屋智能 2.0、空间智能 Agent 在内的多项产品和技 术创新成果。历经单品智能、互联互通的阶段后，我国智能家居 3.0 阶段已基本实现设备间的联通与场景 自动化，未来的演进方向将聚焦于系统智能化水平的整体 ...

Core Insights - Tmall Genie has launched multiple products and technological innovations, including the Whole House Smart 2.0 and Space Intelligent Agent, while announcing the latest progress of its "Hundred Cities Lighthouse Plan" [1] - The brand has established offline experience stores in over 30 cities across China, with plans to complete the layout in over 100 core cities by the end of the year [1] - Tmall Genie has achieved significant upgrades in interaction, connectivity, and entertainment content through its self-developed Genie OS+ system [1][2] Product and Technology Developments - Tmall Genie has introduced three new 2.0 hardware products based on its Whole House Smart 1.0, including the "Illusion Series Smart Panel" with AI emotion algorithms, the "W.O. Series Smart Panel" for precise light control, and the "Chasing Light Smart Knob" that serves dual functions [1] - The Space Intelligent Agent leverages user preferences, home structure, and device status to provide natural AI scene services, enhancing the efficiency of smart home installations [1] Market Position and Ecosystem - Tmall Genie has served over 40 million households in China, with monthly user wake-up counts exceeding 11 billion [2] - The brand has established connections with over 1,800 brands and more than 530 million devices, indicating a strong ecosystem [2] - The integration of IoT, large models, and multimodal interaction technologies aims to create a smarter and more emotionally responsive whole-house smart experience [2]

【环球网科技综合报道】5月29日，记者从天猫精灵方面获悉，天猫精灵在面向空间智能的Genie OS+系统中，实现了三大功能升级。一是交互升级，一体化 跨端交互框架融合科技与美学，语音交互更灵敏，多⾓⾊⾳⾊切换更添生活乐趣；二是连接升级，打造云边端全新架构，云端场景管理效率大幅提升，实现 边缘数据管理、边缘场景调度、边缘多网关协同、边缘空间感知四大网关能力，蓝牙传输数据容量扩展8倍让场景同步和大规模控制更丝滑；三是功能升 级，娱乐内容再丰富，包含最丰富的⾳乐场景专辑和AI⾳乐推荐；音视频能力进一步提升，支持屏屏对讲实现多空间通讯；生态接入更友好，直连、云云 等方案极大降低合作伙伴的接入门槛，打造更丰富的智能生态。 近来，天猫精灵全屋智能持续深化覆盖家居全场景的"1+3+N"生态体系。一个围绕AI+连接的空间智慧大脑：天猫精灵全屋智能系统支持接入更丰富的生态 产品，适用更多样的应用场景，让连接更高速稳定；三大核心交互入口，天猫精灵将语音交互做到更便捷，通过深度了解用户需求，并快速响应执行；N个 全屋丰富的场景应用，在通义大模型基础上建设了面向空间智能的Agent体系，结合家居行业知识库、生活服务接入，实现AI驱动 ...