[Table_Title] 盈利能力恢复 [Table_Title2] 科沃斯(603486) [Table_Summary] 事件概述 公司发布 24 年年报&25 年一季报： 24 年：营业总收入 165.42 亿元（YOY+6.71%），归母净利润 8.06 亿元（YOY+31.70%），扣非后归母 净利润 7.16 亿元 （YOY+48.09%）。 24Q4：营业总收入 63.16 亿元（YOY+27.07%），归母净利润 1.91 亿元（YOY+2178.04%），扣非后归母净利润 1.85 亿元 （YOY+583.82%）。 25Q1：营业总收入 38.58 亿元（YOY+11.06%），归母净利润 4.75 亿元（YOY+59.43%），扣非后归母 净利润 3.56 亿元 （YOY+24.17%）。 分析判断 收入端：主要由量增贡献，外销增速快于内销，国补表现出较 强的拉动作用。24 年科沃斯品牌服务机器人销售收入 80.82 亿 元，同比增长 5%；添可品牌高端智能生活电器销售收入 80.61 亿元，同比增长 11%。收入主要由量增贡献，24 年科沃斯品牌 服务机器人产品全球出货达 295 万 ...

公司报告 | 年报点评报告 科沃斯（603486） 证券研究报告 国补带动内销增长，公司大力发展海外市场 事件：公司 2024 年全年实现营业收入 165.42 亿元，同比+6.71%，归母净利润 8.06 亿元，同 比+31.7%；其中 2024Q4 实现营业收入 63.16 亿元，同比+27.07%，归母净利润 1.91 亿元，同 比+2178.04%。公司 2025 年 Q1 全年实现营业收入 38.58 亿元，同比+11.06%，归母净利润 4.75 亿元，同比+59.43%。公司向全体股东每股派发现金红利 0.45 元（含税），分红比例 32.12%。 国补+大促带动内销增长，公司大力发展海外市场 国补 +大促带动公司 24Q4 快速增长。 分品牌看，24A 科沃斯/添可/代工收入同比 +5.2%/+10.9%/-34%，其中 24H2 收入同比+12.2%/+17.8%/-32.4%。自有品牌 24H2 在大促+国 补的带动下环比加速增长。从量价看，24A 科沃斯品牌服务机器人产品全球出货达 295 万台， 同比+16.9%，添可品牌洗地机全球出货达 414 万台，同比+28.3%；其中，受益于国 ...