Core Viewpoint - Wuxi Jiangsong Technology Co., Ltd. is seeking to go public on the ChiNext board, with its IPO application accepted on June 14, 2025, and entering the inquiry stage on June 29, 2025. The company has a high debt-to-asset ratio and a significant reduction in employee numbers in 2024 [1][3][4]. Financial Performance - Jiangsong Technology's revenue and net profit have shown continuous growth from 2022 to 2024, with revenues of approximately 807 million, 1.237 billion, and 2.019 billion respectively, and corresponding net profits of about 88.35 million, 131 million, and 187 million [3]. - The company plans to raise approximately 1.053 billion for various projects, including the construction of a photovoltaic intelligent equipment production base and a research and development center [3]. Debt Situation - The company's debt-to-asset ratio has consistently exceeded 80% during the reporting period, with specific figures of 81.95%, 91.59%, and 82.33% at the end of 2022, 2023, and 2024 respectively [3][4]. Employee Reduction - The number of employees at Jiangsong Technology decreased significantly by approximately 55.11% in 2024, dropping from 1,976 to 887 [5]. - The company attributes this reduction to a temporary imbalance in supply and demand in the photovoltaic industry, leading to a slowdown in customer demand [5]. R&D Expenditure - Jiangsong Technology's R&D expense ratio has decreased over the reporting period, with rates of 5.83%, 5.26%, and 2.86%, which are consistently lower than the industry average [4]. Control and Ownership - As of December 31, 2024, the controlling shareholder and actual controller, Zuo Guisong, holds 71.28% of the company's shares, with his son holding an additional 0.91%, giving them a combined voting power of 72.19% [6].

裁员近半数员工，TOPCon红利吃尽。 | | | 无锡江松科技股份有限公司（"江松科技"）的IPO进程着实令人困惑。 这家光伏设备公司早在2021年11月便完成股改，并在2022年初完成Pre-IPO轮融资，为上市做足了准 备。且彼时光伏行业正值景气高峰，下游扩产需求旺盛，可谓天时地利兼具。 | 2023-03-29 ● 交易金额:未披露 | | | --- | --- | | 股权融资 | 投资方:司桐资本 | | 2022-04-09 | 交易金额:未披露 | | Pre-IPO | 投资方: 毅达资本 朝希资本 | | 无锡高新投 | | | 无锡高新区投控集团 | | | 国联投资 朝希资本 | | | 朝希资本 | | | 新闻来源:光伏电池企业江松科技 | | | 完成Pre-IPO轮融资. | | | 2020-12-31 ● | 交易金额:未披露 | | A轮 | 投资方: 巨元投资 | （来源：天眼查） 但直至2024年末，江松科技方才与国投证券签署辅导协议，并在来年1月完成备案，中间足足耽搁了3 年，光伏行业也早已物是人非。 6月14日，江松科技的创业板IPO申请正式被受理，招股书也公之 ...

A股IPO"提速"背景下，光伏电池设备厂商江松科技闯关深交所。 贝壳财经记者关注到，江松科技多位董事拥有光伏行业工作经历。公司董事、副总经理叶永南曾任林洋 新能源助理工程师、技术经理；董事韩凌曾任无锡尚德生产组长、浙江晶科技术工程师、龙柏光伏电池 部部长等职务；独立董事谢玉山现任协鑫投资无锡有限公司执行董事。 深交所官网信息显示，6月14日无锡江松科技股份有限公司（"江松科技"）IPO申请获得受理。 贝壳财经记者关注到，江松科技多位董事拥有光伏行业工作经历。 近年光伏行业因供需不匹配遭遇下行周期，设备厂商因业绩相对稳定而受到关注，不过多家企业同样面 临下游客户经营困难导致的回款不及时、坏账问题的困境。江松科技招股书即显示，公司"踩坑"了两家 跨界光伏企业麦迪科技与棒杰股份，计提坏账准备超过6000万元。 多位董事曾就职于光伏大厂 江松科技成立于2007年，主要从事高效光伏电池智能自动化设备的研发、生产与销售，主要产品包括光 伏电池扩散退火、PECVD、湿法制程等工序的智能自动化设备和其他光伏设备。 2022年至2024年，江松科技分别实现营业收入8.07亿元、12.37亿元和20.19亿元，扣非归母净利润分别 ...

Group 1 - Jiangsong Technology Co., Ltd. has received approval for its IPO application on the ChiNext board, with Guotou Securities as the sponsor [1] - The company specializes in the research, production, and sales of high-efficiency photovoltaic cell automation equipment, positioning itself as a leading manufacturer in this sector in China [1] - Projected revenues for Jiangsong Technology from 2022 to 2024 are 807 million yuan, 1.237 billion yuan, and 2.019 billion yuan respectively, while net profits are expected to be 88.35 million yuan, 131 million yuan, and 187 million yuan [1] Group 2 - The controlling shareholder and actual controller of Jiangsong Technology is Zuo Guisong, who holds 71.28% of the shares directly, with his son Zuo Shi holding an additional 0.91% [1] - Zuo Guisong has held various leadership roles within the company since its inception, including positions as executive director, general manager, and chairman [3]

文/梧桐数据中心 6月14日，深交所创业板新受理1家IPO企业：江松科技；6月13日，有7家IPO企业获受理，其中上交所科创板新受理2 家：上海超硅、恒运昌；上交所主板新受理1家：百菲乳业；北交所新受理4家：恒道科技、尚研科技、邦泽创科、英 氏控股。短短两天共有8家IPO获受理。 截至6月14日，2025年沪、深、北三大交易所共受理了41家IPO项目，其中上交所受理了10家、北交所受理了25家、深 交所受理了6家。 一、无锡江松科技股份有限公司创业板IPO 公司前身有限公司成立于2007年10月9日，2021年12月31日整体变更为股份公司。公司目前注册资本5,958.40万元。 （一）主营业务 公司是一家高端智能装备生产厂商。目前公司主要从事高效光伏电池智能自动化设备的研发、生产与销售，是国内光 伏电池智能自动化设备领域的龙头厂商。公司主要产品包括光伏电池扩散退火、PECVD、湿法制程等工序的智能自动 化设备和其他光伏设备，能够为客户提供智能、高效的全流程智能装备整体解决方案。 （二）控股股东、实际控制人 左桂松为公司的控股股东、实际控制人。截至2024年12月31日，左桂松直接持有公司71.28%股份，左 ...

国内光伏电池智能自动化设备龙头厂商江松科技闯关IPO。 | | 间 无锡江杉 | | --- | --- | | 已受理 2025-06-14 | 已问询 | | 项目基本信息 | | | 公司全称 | 无锡江松科技股份有限公司 | | 受理日期 | 2025-06-14 | | 审核状态 | 已受理 | 6月14日深交所公告，无锡江松科技股份有限公司(简称"江松科技")创业板IPO获受理，公司计划募资10.53亿元。 凭借稳定可靠的产品质量、完备的产品体系、具有优势的核心技术及优质的客户服务，江松科技取得了众多优质客户的认可。与江松科技形成合作关系的主 要客户包括通威股份（600438）、隆基绿能（601012）、爱旭股份（600732）、天合光能、晶科能源、晶澳科技（002459）、阿特斯、钧达股份 （002865）、正泰集团等知名企业。2023年全国光伏电池产量前十大的企业均为公司客户，江松科技已覆盖国内一线光伏制造厂商，同时也成功将产品出口 至海外。 业绩方面，2022年至2024年，江松科技分别实现营收8.07亿元、12.37亿元和20.19亿元，净利润分别为8834.59万元、1.31亿元和1.8 ...

2025 年 04 月 30 日 赵旭东 H70556@capital.com.tw 目标价(元) 164 公司基本信息 | 产业别 | | 机械设备 | | --- | --- | --- | | A 股价(2025/4/29) | | 140.63 | | 上证指数(2025/4/29) | | 3286.65 | | 股价 12 个月高/低 | | 192.8/58.22 | | 总发行股数(百万) | | 183.21 | | A 股数(百万) | | 168.76 | | A 市值(亿元) | | 237.33 | | 主要股东 | | 左晶(18.80%) | | 每股净值(元) | | 18.81 | | 股价/账面净值 | | 7.48 | | | 一个月 三个月 | 一年 | | 股价涨跌(%) | -5.7 -20.3 | 17.9 | 近期评等 | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | --- | --- | --- | | 2024-12-04 | 124.1 | 买进 | 产品组合 | 谐波减速器及金属部件 | 84.0% | | --- | --- | | 机电一体化产品 | ...