拓普集团 20250821 摘要 拓普集团三季度收入预计增长 15%-20%，受益于问界 M8 全月量产、 特斯拉 Model YL 订单及海外 Model Y 减配版落地，以及极氪银河系列、 奇瑞等车型销量增长，9 月爬坡顺利或有更高弹性。 拓普集团通过规模化和轻资产运营转型，整体利润率有望提升至 10%以 上。预计三季度增速明显恢复，四季度受益于低基数和业务全面推进， 业绩有望超预期增长，单季利润或恢复至 9-10 亿元水平。 拓普集团在汽车零部件领域采取平台化策略，整合中小企业，快速提升 并购标的利润率并拓展客户渠道。同时，在空悬系统、EMB 和热管理领 域取得显著进展，总成份额达 20%-30%。 预计拓普集团 2025 年利润约为 30 亿元，但逐季表现提升，四季度可 能达到 9 亿多元。公司注重长期成长空间和品类扩张，液冷板块和整套 热管理体系具备巨大潜力。 拓普集团 2026 年利润预期接近 40 亿元，汽车业务市盈率预估为 20- 25 倍，对应市值约为 800 亿至 1,000 亿元。机器人业务市场规模预计 超过 500 亿元。 Q&A 拓普集团目前的经营状况如何？未来有哪些关键发展点？ 拓 ...